(1) 동향
1) 미국: 견조한 성장세 유지
■유가상승 등의 영향으로 성장세가 소폭 둔화된 모습
－1분기중 GDP가 추정치인 3.1%보다는 높은 전기 대비 연율 3.5% 증가하였으나 작 년 4분기(3.8%)보다 다소 둔화된 수준
－산업생산 증가율은 작년 4분기 이후 지속적으로 둔화하다가 4월중 마이너스로 반 전
■그러나 소매판매액, ISM제조업지수 등의 주요 경제지표들은 미국의 경기가 견조한 성장세 를 지속할 것임을 시사
－ISM제조업지수는 하락세를 보이고 있으나 여전히 기준치(50)를 상회 56.4(1월) → 55.3(2월) → 55.2(3월) → 53.3(4월) → 51.4(5월)
－제조업가동률도 점차 하락하는 모습이나 작년 연간치를 상회하는 수준
－소비자물가의 전월 대비 증가율은 3월(0.6%)과 4월(0.5%) 각각 상승하며 오름세를 지속
0.1%(1월) → 0.4%(2월) → 0.6%(3월) → 0.5%(4월)
－소매판매액와 소비자신뢰지수는 상승
<그림 Ⅱ-1> 미국의 주요 경제지표
(%)
<표 Ⅱ-1> 미국의 주요 경제지표
(전기 대비, %, 만 명)
2004년 2005년
3/4 4/4 연간 1/4 1월 2월 3월 4월 5월
GDP성장률1) 4.0 3.8 4.4 3.5
산업생산 0.7 1.1 4.1 0.9 0.0 0.2 0.1 -0.2
소매판매액 1.4 2.4 7.6 1.3 0.1 0.7 0.4 1.4
소비자물가 0.4 0.9 2.7 0.6 0.1 0.4 0.6 0.5
실업률(%) 5.5 5.4 5.5 5.3 5.2 5.4 5.2 5.2 5.1
수출 6.0 3.2 13.2 7.0 0.0 0.0 1.4
제조업가동률 77.0 77.6 76.7 78.1 78.2 78.5 78.0 77.9 소비자신뢰지수2) 100.4 96.0 96.0 104.2 105.1 104.4 103.0 97.7 102.2 ISM제조업지수3) 60.1 57.5 60.5 55.6 56.4 55.3 55.2 53.3 51.4 주: 1) 전기비연율 2) Conference Board(1985=100) 3) 기준치=50
자료: 미 상무부, 노동부, 연방준비위원회, 공급관리협회(ISM), 한국은행
실업률(우축) CPI(전년동기비, 좌축) GDP(전기비연율)
6.0"
5.0"
4.0"
3.0"
2.0"
1.0"
0.0
4.0"
3.5"
3.0"
2.5"
2.0"
1.5"
1.0"
0.5"
0.0
6.4"
6.2"
6.0"
5.8"
5.6"
5.4"
5.2"
5.0 '03
'02 '04 '05 '02 '03 '04 '05
2) 일본: 빠른 회복세
■일본경제가 빠르게 회복되는 모습
－GDP성장률이 전기 대비 1.3%(연율 5.3%) 성장
－수출은 일본제품 불매운동을 한 중국을 제외한 아시아 지역에 대해 견조한 성장세 를 유지하여 전년동월 대비 7.8%로 크게 증가
3.2%(1월) → 1.7%(2월) → 6.1%(3월) → 7.8%(4월)
－3~4월중 소비자물가가 증가세로 돌아서며 디플레이션의 조짐에서 탈피 -0.9%(1/4분기) → 0.3%(3월) → 0.0%(4월)
－소매판매도 연속 2개월의 마이너스 성장세에서 벗어나 4월중 큰 폭으로 상승 -2.3%(2월) → -0.3%(3월) → 2.9%(1월)
－또한 광공업생산도 3개월만에 다시 증가세로 반전 -2.6%(2월) → -0.9%(3월) → 2.2%(4월)
－실업률도 4.4%를 기록하여 1998년 10월(4.3%) 이후 최저치를 기록
<그림 Ⅱ-2> 일본의 주요 경제지표
(%)
<표 Ⅱ-2> 일본의 주요 경제지표
(전기 대비, %) 실업률(우축)
CPI(전년동기비, 좌축) GDP(전년동기비)
5.0"
4.0"
3.0"
2.0"
1.0"
0.0 -1.0"
-2.0"
-3.0
1.0"
0.5"
0.0"
-0.5"
-1.0"
-1.5"
-2.0
5.6"
5.2"
4.8"
4.4"
4.0 '03
'02 '04 '05
'03
'02 '04 '05
2004년 2005년
3/4 4/4 연간 1/4 1월 2월 3월 4월
GDP성장률 -1.0 0.1 2.7 1.3
광공업생산 -0.1 -0.9 5.5 1.7 3.2 -2.3 -0.3 2.2
소매판매액 0.4 0.3 -0.6 2.4 4.6 -2.6 -0.9 2.9
소비자물가 0.0 0.4 0.0 -0.9 -0.5 -0.2 0.3 0.0
실업률(%) 4.8 4.5 4.7 4.6 4.5 4.7 4.5 4.4
수출1) 12.4 11.3 12.1 5.2 3.2 1.7 6.1 7.8
주: 1) 전년동기비
자료: 일본 내각부, 경제산업성, 재무성, 총무성, 일본은행, 한국은행 등
3) 유로: 저성장세 지속
■유로지역 경제는 저성장세를 지속하고 있음
－1분기 GDP의 전기비 증가율이 소비증가로 4분기에 비해 높아졌으나 수출부진으로 산업생산이 감소
수출증가율은 지난해 4분기 전년동기비 8%대에서 올 1분기에는 3%대로 급락 산업생산이 2005년 1월 이후 2개월 연속 하락
－구매자관리지수(PMI)와 경기체감지수도 각각 기준치 이하로 하락
PMI지수: 50.4(3월) → 49.2(4월)
경기체감지수: 100.8(1월) → 98.8(2월) → 97.4(3월) → 96.5(4월)
－소비자물가 상승률은 3개월 연속 전년동기 대비 2.1% 지속
－실업률은 1분기의 8.8%에서 4월중에는 8.9%로 상승
<그림 Ⅱ-3> EU의 주요 경제지표
(%)
실업률(우축) CPI(전년동기비, 좌축) GDP(전년동기비)
0.8"
0.6"
0.4"
0.2"
0.0"
-0.2
6.0"
5.0"
4.0"
3.0"
2.0"
1.0"
0.0
9.0"
8.9"
8.8"
8.7"
8.6"
8.5"
8.4"
8.3"
8.2"
8.1"
8.0 '03
'02 '04 '05
'03
'02 '04 '05
자료: 유로통계청
<표 Ⅱ-3> EU의 주요 경제지표
(전기 대비, %)
4) 중국 : 높은 성장세 지속
■1분기중 GDP성장률은 9.4%로 여전히 높은 증가세를 보임
－산업생산은 1분기에 이어 4월중에도 높은 증가세 지속 14.5%(1분기) → 15.1%(3월) → 16.0%(4월)
－고정자산투자는 전월에 비해 증가세가 점진적으로 확대 고정자산투자 : 24.5%(2월) → 25.3%(3월) → 25.7%(4월)
－수출과 수입 모두 높은 증가세 지속
－소비자물가 상승률은 점차 둔화
2004년 2005년
연간 3/4 4/4 1/4 1월 2월 3월 4월
GDP성장률 1.8 0.3 0.2 0.5
산업생산1) 2.0 -0.3 -0.4 -0.2 0.2 -0.6 -0.2
소매판매 0.1 -0.2 -0.1 0.6 0.4 0.2 0.3
소비자물가2) 2.1 2.2 2.3 2.0 1.9 2.1 2.1 2.1
실업률(%) 8.9 8.9 8.8 8.8 8.8 8.8 8.8 8.9
수출2) 8.5 8.8 8.6 3.6 6.7 4.3 -0.1 2.1
PMI지수3) 53.1 53.9 51.4 51.4 51.9 51.9 50.4 49.2
경기체감지수4) 100.1 100.7 100.9 99.0 100.8 98.8 97.5 96.5 주: 1) 건설업 제외 2) 전년동기 대비 3) 기준치=50, 제조업 4) 2000=100
자료: 유로통계청
<그림 Ⅱ-4> 중국의 주요 경제지표 추이
(%)
<표 Ⅱ-4> 중국의 주요 경제지표 추이
(전년동기 대비, %)
2004년 2005년
3/4 4/4 연간 1/4 1월 2월 3월 4월
GDP성장률 9.1 9.5 9.5 9.4
산업생산 15.8 15.0 16.3 14.5 20.9 7.6 15.1 16.0
소매판매 13.4 14.2 13.3 13.7 11.5 15.8 13.9
소비자물가 5.3 3.2 3.9 2.8 1.9 3.9 2.7 1.8
수출증가율 34.8 35.7 35.5 34.9 42.1 30.0 32.8 31.9
수입증가율 30.6 30.8 37.5 12.2 23.9 -5.1 18.6 16.2
고정투자1) 27.7 25.8 25.8 22.8 24.5 24.5 25.3 25.7
M2상승률 14.3 14.0 16.2 14.0 14.1 13.9 14.0 14.1
주: 1) 누계기준(예: 2004년 9월중 29.9%는 1~9월중 전년동기 대비 증감률) 자료: 중국 국가통계국
실업률(우축) CPI(전년동기비, 좌축) GDP(전년동기비)
10.5"
10.0"
9.5"
9.0"
8.5"
8.0"
7.5"
7.0
6"
5"
4"
3"
2"
1"
0"
-1"
-2
5.6"
5.4"
5.2"
5.0"
4.8"
4.6"
4.4"
4.2"
4.0 '03
'02 '04 '05 '02 '03 '04 '05
(2) 전망
1) 세계경제, 비교적 양호한 증가세 지속 전망
■2005년 세계경제는 2004년에 비해서는 낮으나 비교적 양호한 증가세가 지속될 전망
－고유가, 원자재가격 급등, 환율 불안 등 작년과 유사한 불안요인들이 존재하나 금리 안정, 중국성장 지속, 일본경제 회복 조짐 등 긍정적 요인 존재
하반기에는 미국 정책금리 인상추세가 멈출 가능성이 높으며 이는 미국경제 및 세 계 금리 안정화 추세에 기여할 것임
일본경제는 지난 3분기 동안의 조정국면을 벗어나 회복국면을 보이고 있으며 이 러한 국면이 연중 지속될 전망
중국은 위안화 조정이슈로 성장세가 소폭 둔화되겠으나 수출호조, 외국인 투자유 입이 지속되고 있는데다 서부대개발 및 올림픽 관련투자의 영향으로 8%대의 높은 성장세를 지속할 전망
유로지역의 저성장세 지속될 전망. 최근 유럽중앙은행(ECB)은 올 성장률 전망치 를 기존의 1.6%에서 1.4%로 하향조정
<표 Ⅱ-5> 주요국의 경제성장 전망
2003 2004 2005
IMF OECD World Bank
세계성장률(%) 3.9 5.1 4.3 2.6 3.1
미국(%) 3.0 4.4 3.6 3.6 3.9
일본(%) 2.5 2.6 0.8 1.5 0.8
유로(%) 0.5 2.0 1.6 1.2 1.5
중국(%) 9.3 9.5 8.5
주: 1) 발표시점은 IMF는 2005년 4월, World Bank는 2005년 4월, OECD는 2005년 5월 2) OECD 세계성장률 전망은 OECD회원국 성장률