인공연골의 R&D 동향분석



%LRPDWHULDOV 5HVHDUFK

% 7KH .RUHDQ 6RFLHW\ IRU %LRPDWHULDOV

5HYLHZ!

ž~ 5 'ÿ˪+

7KH 5 ' 7UHQG $QDO\VLV RI $UWLILFLDO &DUWLODJH

šêÖ^ Á;^.^ÁBçÖ^

-LQ :RR /HH^  +R 6XQ -XQJ^ DQG 6DQJ :RR .LP^

šâªú ¦ª ¿¿"¦ úŽ ^¦ÚÊ¿žšz ¿ž.Ç* ÚÊ¿ž .ǎ

'HSDUWPHQW RI 2UWKRSDHGLF 6XUJHU\ <RQVHL 8QLYHUVLW\ &ROOHJH RI 0HGLFLQH 6KLQFKRQGRQJ  6HGDHPRRQJX 6HRXO  .RUHD

'HSDUWPHQW RI 7HFKQRORJ\ ,QIRUPDWLRQ $QDO\VLV 'HSW .RUHD ,QVWLWXWH RI 6FLHQFH 7HFKQRORJ\ ,QIRUPDWLRQ 

&KHRQJQ\DQJQLGRQJ 'RQJGDHPXQJX 6HRXO  .RUHD 5HFHLYHG )HEUXDU\  $FFHSWHG )HEUXDU\  

                        

                      

                   $    

* V

š’ê '2B –VB !> › &k ƒæ*Ú ª²î žâ> Š^ SS ÂÆŽ š’ úR

> ªV¢Úz 2¦jv ––ß ŸK6 ÛÂ^ 2æ

 «ßê oc Û.¦  ’^â 2Ž – š’

kê "^ »zÆn î¦ oc kæ ²ª¦ Šg

pæ V‡ B &^Bj ô>Ž> cî ªjŠ 2Ž š

’ cÊ cæ "– r{ ¹ VŠz  š’ : k Å6   6ŸÂj ôæ ª²¦æ Æ®6 Æ

Ž º " Šãþ >â " Šãþ "   k ž3Ûª²¦î ýŠ 2> -æ öÎâ 2Ž j²ö j š’ ¶Þ& VΊ xê Ó?Ž šÂ^â þ

Ž î n þŸ ²7Ÿ Ɩ ®Vöj ²7

â&£ žV⠛ –/ "Ÿž¿æ ÆÆÂ^ VSÂr

æB – "Ÿž¿æn :Úk îrÚ öâz vFÂ

B ¦Gî &Ú †NB kÂûî &Ú †V ª 2^

îg Vv ò–Š VSÚz> âƺ xŽ 

" xê š:Ž¦ Úo š’V‡z ª– xê š&

þŽ ²Úz> Nö† ¹ îNö†n 'æ î

ž’ _Gîþ Ó?Ž ¦ SÂrŽ ¢–B ¢  n ª²g ÂÊî _ ª²^ š’ k ÷– ^*z Ò 2 -î å^^Š âCʦ rR¦ ²V> š’î Ž–

^ ¦> jš ²ÆÊî Â3ÂrŽ jv  ª²g ÂÊn

nÛî ªjj ¦z> *þ Æ®Æ Ó?æ :ªš’

î ª²gæ î’– š’â–& .VŠ & ^"zÆ

Æ~ ¿n Ú;– ’s ¹ š’s¦ Ã ^^z ‡

– v> Ó? ÆÆÂrŽ ŽÆ š’â–& ªs Ú

; n ‡> Æ2" &DUWLFHO^®*HQ]\PH 7LVVXH 5HSDLU

&RS&> k ¢ ‡2'ò¿W rª& ÅîÆ ºŽÂŠ 2æ ^zÆ> ê÷ :ªš’ ‡Ê Æ2

" &KRQGURQ^® .)'$ ‡/Ÿ .& c" Æ2æ ®

ï.šª: OMZRV#\XPF\RQVHLDFNU

*

"Ÿš’ 5 ' SO.Ç 

V Æ2 ‡Z¦ ‡Ê ’^jŠ 2Ž ¢–B "Vk

k« 6Væ> k p^n ‡Æ :ªš’ Æ2¦

zB š’k¦ »*. î® e– <ê »î V

¾Ú ^ߎ Ú&Æ ê Ã š’â–& ^^zÆ ÛO†

Æ ŸzÎ V6 gZz> †Ê n a¦ ƒòê ! j e Ÿzz> ' îaî Æ~ 6> ¢Bn î® ŸzÂÚ ^ߎ Ú&Æ – ’ºî ÆsÚ ®

– š’â–ê ‡.Û Š.: jj^& Z– š’k î V‡Î> šª †nÂrŽ ®V ¦ VSŠ 2>

Š.:> SRO\JO\FROLF DFLG3*$ê SRO\ODFWLF JO\FRODWH 3/*$ª VSŠ 2Ž – Š.:> "Ÿš’ V‡z

ž^ º> jj^Æ —î Ž – jj^> V‡

Š: > ‡^k ¿†& ÊjŠ Ú;Š: > â

– *Ó¦ G‡.þ& R¦«æ Ên> ÚOî Š

"^ ^zÆ <ê ‡^ þÛî ªjŠ jj^Æ — î Ž n ‡^ ^zÆ ò®6 Â .Â> cî ª jŠ 2Ž ¢–B Š.:& S> Ó?ê š’â–& . V n â– ªs Ú; ¹ ‡.Û Š.: jj^ ò

¿Û ¹ RÒÛ nz *ÔŠ 2Ž ŽÆ«æ .VÆ

š’â–> LQ YLWURzÆ Ú; gZ ª*. Öʚ’

jÂ> - ªÚÂ^ :*Ú .VÆ š’â–& ªs Ú;  2> «þ î è> - î«Ž º

: ª*.î ÒjŠ ž3Ûª²¦î ý> : ª*

. "ãþÆ "Ú öâz †Êî ® .VÂ> š’

â– ªs Ú; î¦ ^ߎ Ú&Æ ¦z> »®§

®Úâ–PHVHQFK\PDO VWHP FHOO ªsÚ; n LQ YLWURz Æ c¿ F\WRNLQHî S– š’â– .þ†Æ kŸ

z VS> "¾ VWHP FHOO HQJLQHHULQJ&Š > r

^ Æú šŽ n3Š 2Ž ¦z ¢  NB Úo" 2VLULV 7KHUDSHXWLFVzÆ> V6 »®§ ®Úâ–z Æ š’â– .þ†N> ¦¿î F\WRNLQHî ֖æ

²  2ŽŠ ƪŽ0DFND\ › ^ ¢–B

– Ó?ê îköj xê Fªz *ÔŠ ŽSþÂ^ 2 j> ôjv xê šÚªŽ¦ š:Žz – šŠ

2^ š’kV‡ ’j ¶ÞÆ š’k Ÿzzv îr

& š’ k:k n3î sî  2> ¿Ï ªòæ Ú ªÆŽ

8.B*ÿË

8F~ *º

š’ê Ƈ> ¦¿î Æ" ª*. gZzÆ ª²

 &*& ’Š 2Ž jk. îú« «6 î> gZ

’¦ ’ V& š’ šZ> š’ ª² ¿†& ž"Ž š

’zÆ š’Æ jî Êj6 > ÖÊrê &:æ

ÛÂ^ 2Ž š’ ck <ê nÏÛî ªj ÿϦ

OÏ ›î B VÆ Â 2> ¿†& ž"Ž ¢–B "kB

ž3Û jþ "– ª²š’ .VB Z: ‡Ú ª²

^ƒ † 6«æ rÚÏ Gª6 Š ¦® š’ 

»*ª Gª6 Â^ "¦ š’ Z:î &æN6 Š . VÆ š’ê ª²z ¦G Âûî &æN6   " ª

²š’î ¶Þ> R6ª .îÂ6 Ǝ ê Ãê jþ>

Z¦«æ »>® š’ :kî ²B6 Ǝ ®Vöj

v?ê .VÆ ª² š’î Æ–  " ¦GÂûî º6†NB š’ ’z ;ê FŸB òî vŽ^ F²î Ênæ ª²š’ V‡î †n> ÂÊî Ún 

j"B ¢" ª²š’î ‡Ún Ž ¢–B š Ó

?æ š’ V‡ :^ª ÿŽ ôŠ V‡Æ š’ê ²:

š’ îv ÖÊÛ š’j ª² š’Æ ÚOî e z îr& Â/ ŽZ Æ«Ž º :ª º> ƒ/ ‡

Ê gZ ÚG:ª ŽZ ÆÂ^ 2Š Ÿ–* :Ž ‡ ގ> ’º 2Ž Ú&Æ :kÆ š’î vÚ ® 1 ªj Úʎ VSÂB šÆÆ »z 2Ž7DEOH 

> ª²^ F²î Ên> Ó? š’’z ÂÊ« ;

î _ »®§ ®Ú▪ ’Â*Ú š’ Z:*z ÊnÂ

^ š’ V‡ ’^jÚ& Úª> Ó?Ž ®V .k«

æ :¦ †3Š 2> Ó?æÆ ŽÆÛ FŸÊ^ ¹ ¢â

’²Ê^ › 2Ž š’’ ’Â*Ú »®§ ®Ú▪

Ÿ³Â^ ¿k š’ V‡ ’^jÚ& ÚªªæB Ž Æ> ¿k š’kK\DOLQH FDUWLODJH îv ÖÊۚ’k ILEURXV FDUWLODJHæ V‡ ’^â ¿k«æ *& . Z†Nj eŠ º OÚ® *z "FÂ> gZ '6 r RƎ> nºî À> -æ žŠÂŠ 2Ž

? :kÆ š’*®z :ªš’â–& ‡> Ó?  Ó

?z VSÂ> â–> š’â–^ê ’s^š’s^

  ž3Ûª²¦ v Ó?^

Ó? / ^S

'æv

n_Æ ªG« 'æ>? î†æZÆƛ

Nö†Æ ª²^¦V ² ¦V *;S ^»Gª Š²ÿ ’ŽŸG ›

îNö†n ¦Æ *;S6þÛ N; ›z 2ª

š’žâÆ  î’Z ª’þV¦ † š’â–žâ SSîþ š’«;Ÿ³ š’ªV ž¿

ÂÊ

ª²gÂÊ âCÊ jš²ÆÊ s²ÆÊ ¢âFŸÊ

g’ ¦®* ²’Ê ƒ_º6 { ³7n3 ²Ó

ª² *. Ê î¿kª² *.Æ

ª² ®Ê "Ÿ ª²Ê

■¹ kŸ

Ê®:v ªî’n ‡^"zÆ Ú;Æ š’â– ¹ kî ‡B Ê®:n/z

 š’V‡

 nZE¿âÊEêkZ

   

’ ›^zÆ e^n »®§ ®Ú■› 2Ž »®§

®Úâ–> îk Ž‚«" ’n" – š’â–& S

> Ó?ê .k«æB Ž‚«æ ªO x †nŠ 2Ž

> : š’zÆ >FÆ š’â–& LQ YLWURzÆ ªs Ú

;– :kÆ š’*®z ‡> Ó?Ž  Ó?ê 

îª z*Ú ƒæ Ž‚zÆ †nÂræB î 3HWHUVRQ

› Æn .k«æ †nÂ^n B ¢ê &¢ ›j zÆ GªÂŠ 2Ž  Ó?ê ª²gî _– ^» *ª Âj ô> ªž’ z®* ª² š’zÆ  PJ š’

î î’ n Ž‚Ž^zÆ š’â–& .V ªs Ú; n

’sSHULRVWHXPæ :kÆ š’*®& ³Š  "

‡Þ Ÿ®z Ú;Æ š’â–& ¦V> Ó?Ž)LJXUH 

^ ®Vöj žŠz  V‡Æ š’ê ¿k ª²¦  k«æ  ÊV š’ ¿†& ž"ŽŠ žŠ ÂrŽ ¢

–B ú2 ÂÊ †3Â^&  ÂÊ ²Æ *®ª  ’ º 2Š º ‡—« ^Ïî – OÚ >† Z¦ª p> kj j7«" ªÚ >Ǝ

@ ‡.Û Š.: jj^z â–& n– n ‡> Ó

? ÛÆ jj^> š’kî ® ’SVFDIIROGæ VS

6  n–Æ ▪ G‡Š Úrî .îz Ú& 

   :kÆ š’V‡î ® r^ â–& "*zÆ Ÿ³> Ó?

   :kÆ š’*®z š’â–& ¦/ n r :&> š’î 05, ªÚ

"Ÿš’ 5 ' SO.Ç 

ÛÚrê ÆÆ2 . Â^ š’kv R6 Â & :k Æ š’*®z ‡> Ó?Ž š’k ’Sê 3RO\α

K\GUR[\HVWHUVnž" SRO\JO\FROLF DFLG3*$ SRO\ODFWLF DFLG3/$

º> Ž ’ºî žî SRO\ODFWLF JO\FRODWH3/*$ › :

¦ š Žê )'$ Ÿ"î Åê Ê& ‡.Û Š.:

Ž º> SRO\SURS\OHQH IXPDWH VRGLXP DOJLQDWH úzr >

ILEULQ > › ær VSÊ Â 2æB îk SRO\αK\GUR[\HVWHUV nžžŽ ÊV º ÆVÂj ôŽ)LJXUH 

â–> š’â–ê »®§ ®Ú▪ VSÊ Â 2æ »

®§ ®Úâ–> ■î’ê G‡ S ¦® gz Ú& « kæ Ž«« .þ&  2> Oº 2^

 â– VS ¦SŊ 2Ž ¢–B îköj> šª

¢î– ªOÛvî º ÂÀz pŽ º š’â–& ^^

 ^ÂÚ ® ŽÆ^ ʇ »>Ž ŽÆ^> ‡^ ^ zÆ ò¿&  . Â^ ÂÂ^& Ž º V‡

k ¿ÛÊ Ú® ƒò ¿nª ÊjÂ^&  ▪ B * Ó– n–Æ n ‡ nz &¿Ú®ƒò ‡  2^&

Ž &¢ 2FKL> FROODJHQ VSRQJHz š’â–& n–

n ƒæŽ‚zÆ :kÆ š’ ¿k«æ V‡Â> -î ª Úªæ ¦z> š’:kî /ê :z6 FROODJHQ VSRQJHz :ªš’â–& n– n :k š’*®z ‡

n ¿k«" š’ V‡î ªÚªŽ7DEOH ^

A ÛO ":JURZWKIDFWRU& – –– ªj ■Û ærF\WRNLQHî S> Ó? > ■Û ærî Z:

*z Ÿ³æ ■ƒî ³nB ƒÆ â– G

‡ ¹ â–"Úr Ûî ³n†NÚ& Úª> Ó?æÆ

»®§ ®Úâ–& š’â– .þ ÊnÚ ® ¦ VSÂ

> ÛO": ¹ ■Û ærê 7UDQVIRUPLQJ *URZWK)DFWRU

EHWD7*)β %RQH 0RUSKRJHQHWLF 3URWHLQ%03 %03

 ,QVXOLQOLNH *URZWK)DFWRU,*) %DVLF )LEUREODVW *URZWK )DFWRUE)*) › 2Ž

ž ’**ÿË

ª²š’ Ÿzz ªO x SŠ 2> Ó?æ> :ª

š’î ª²gæ î’– š’â–& .VŠ & ^"z Æ Æ~ ¿n Ú;– ’s ¹ š’s¦ à S–  v> Ó?ræB*ROGEHUJ › ^ ŽÆ ƒæŽ‚

Z¦ ŸzÆ š’ "Vk k« 6Væ> k p

^n zB š’k¦ »*. î® eî ö  2

Ž ŽÆ ¢ šŽzÆ J&& S ƒæ Ž‚zÆ :ª

»®§ ®Úâ–& H[ YLYRkzÆ š’â– .þ†R n

VFDIIROG /z Ú" ª² š’ V‡î Ênªæ ¿k

š’ k¦ îú .Ç Z¦ V‡Æ š’k¦ zB š

’k &*zÆ »j eªöî ªÚªŽ)LJXUH ^

"Ÿš’ ‡†z ŸzÆ š’ <ê »î V¾Ú

  ‡.Û Š.: /ê ¢ .†®

‡.Û î® ‡.& ’>

Æ_« Ú®~ '/3/$3/$

3/*$ 

3/*$ 

3RO\' /ODFWLGFRFDSURODF

WRQH 

a

a



a

   ‡.Û Š.: jj^& S "Ÿš’ :ª‡

R‡n

   6FDIIROG /z Ú" š’ k V‡ +(¦s Z¦

¹ ‡—« ?Û Ë¿

 nZE¿âÊEêkZ

   

®Æ> ¢B š’ ¦®ê î® Z î>Ž

.k«æ V6z6 «S ²> î N’ *RWHQEHUJ ª N–Ê ¦ 3HWHUVRQ úÂ> : š’zÆ .V

– Ú; š’â–& : :k*®z ‡– š’

V‡î ÊÆ> :ª š’â– ‡Ê rOî žrŽ ¢

n ^zÆ> ú ¦ª š’š6*Ú †;

Æ j¶Ê î  ² :ª š’â–& Ú; 

‡– –/ :z6 ۟«æ ‡ªŽ – Ó

?æ S -î ¢ ŽSþ – ¢¦ zÆ> Æ 2æ kSþÂ^ ºŽÂŠ 2Ž ânBöæ :ªš’â–

& ªs Ú;– ‡> Æ2 &DUWLFHO^®*HQ]\PH 7LVVXH 5HSDLU &RS&> k ¢ ‡2'ò¿W)'$ r ª& ÅîÆ ºŽÂŠ 2æ zÆ> ê÷ :ªš’

‡Ê Æ2" &KRQGURQ^® ^ ² ¹ Ê& .)'$ ‡ /Ÿ .& c" Æ2æ ®V Æ2 ‡Z¦ ‡Ê ’

^jŠ 2Ž jv ê Ãê gZz> š’â–& ^^zÆ ÛO†Æ š’k Ÿzz 2^ V6 gZz> †Ê n

a¦ ƒòê !j e Ÿzz> ' îaî Æ~ 6

>Â zz> îkn âV xê -ê VŽŽ

º ®V ‡Æ š’â– ¹ k ORQJWHUP IDWH> î®

   Æ Ž" F\WRNLQHî _ š’â– .þ^

"Ÿš’ 5 ' SO.Ç 

2 †/Âj ôî – »¦ Ó?z ª žŽ xê š&

î> Ž º š’â– LQ YLWUR Ú; ^ߊ š’â

– Öʚ’ ®ªOÛ <Ž þB ž3Ûª²¦

gZz> "ãþV6 â–Ú öâz š’â– ªs Ú;

 î¦ ^ߎ – ’ºî ÆsŠ: š’â–ê ‡.

Û Š.:& Z> "¾ kŸ« š’ Ú? î z ƒæŽ‚ †nÂrŽ^  Ž‚ê Š‡Kîj ª²š

’*Ú .VÆ š’â–& †‚ªz kg µP ‡.Û

Š.: jj^z n– â–> žVâ& Ú& G‡î 

â–" Úrî .î> -æ BjVŽ ±6 G‡Æ â–

ê ‡.Û Š.: jj^& :kÆ š’ kz ‡> Ó

?Ž o& %LRWLVVXH WHFKQRORJLFV 6VzÆ> :ªš’â

–& ‡.Û IOHHFHz n– n :kš’*®z ‡>

%LR6HHG^®&&> Æ2î ºŽŠ 2Ž º ¦z> :ªš

’ â– ªsÚ; ¹ ‡ ’ºî žîÚ® Ó? &

æ ®Úâ– ªs Ú; n LQ YLWURzÆ c¿ F\WRNLQH î S– š’â– ®†Æ kŸz VS> "¾ VWHP FHOO HQJLQHHULQJ &Š > Æú šª Â3»Ž

– VWHP FHOO HQJLQHHULQJzÆ> ®Úâ–& š’â–

.þ†NÚ ® –– ªj F\WRNLQHŽ¦ JURZWKIDFWRUŽ V S Ǝ^ ¦z šz Ú 7UDQVIRUPLQJ *URZWK)DFWRU β7*)βª VWHP FHOOî š’â– .þ Ên> ær öÎ jÆ ¦z> ¢ "zn –– ªj ærŽ š’â– . þ& Ên  2ŽŠ žŠ Š 2Ž ¦z ¢  N B Úo" 2VLULV 7KHUDSHXWLFVzÆ> V6 ®Úâ–zÆ š

’â– .þ†N> ¦¿î F\WRNLQHî ֖æ ²  2ŽŠ ƪŽ ¢ n –– ªj F\WRNLQH ¹ JURZWKIDFWRUŽ »®§ ®Úâ–& š’â– .þ Ên

ŽŠ šÂ^þŽ ¢ ² %03ê %03z  V6

»®§ ®Úâ–*Ú š’â– .þ& ÊnŽŠ žŠ

ÂrŽ –– / %03»zÆn %03     š

’¿Ûz ª Ò& ^^¢ Z¦ %03î BV â–zÆ

š’â– ª«" Æ¿ úzrW\SH ,, FROODJHQ Æ®ê ªO 6 Gª†Úæ ª ÖÊî■®¿" Æ¿

úzrW\SH , FROODJHQ Æ®ê 6þÂrŽŠ Ž^z v îr& š’ ÖÊîâ– Ê/î _Ææ ‡ n âƆ Ê Â 2> ÖÊÛ š’ ¿Û¦ ‡æ ¶Þ& Ó

j  2öî žŠªŽ º š’z :kî /ê :

š’â–& .V– %03î â–z WUDQVIHFWLRQ†R n  : š’:k*®z â–& Í^¦rî gZ š’ :k*®

ª Ÿ Â> - žŠ Â^ 2Ž º š’z :kî /ê J&z :ª š’â–& î’ n .® 7*) F\WRNLQHî BV n ¾ J&z ‡  n š’ :k *®ª 6ŸÂ

> - žŠ Âræ  Ó?ê ŽÆ Âʆz ¾ °z Æ Ž3  2Ž> ªOÛî ž–¦Š 2Ž jv îkö j »®§ ®Úâ–& S š’V‡ê šÆÆ Âªz â æ– 2æ Z *.Ž x 2Ž jv j² 7n

 "Ÿš’ ÆÆ n3Ǝ êj ôê †Úz ŽSþ Ê -&Š ‡«Â^nŽ

ž~ Ë9 ÿË

®ân«æ îz> ®^ " a k 

â k Šãþ "ßî š -&Š ®‡Â ª¦

ÚÊ®z6ª ;Û ÚÊ †Ÿz Ú "ŸOÚ †O

î _ ––zÆ î _ –– —Æ«" Gª â& ž& -æ >¿Š 2Ž7DEOH 

¢ »zÆ "Ÿš’ê "Ÿæ* Žöæ †OÛ  Æ2

Ž š’k ž3ê ºn«Š «æ &^B `

 rî R^ÒV> ž3Ûª²¦ ªO k»«" z"Ž

ZVB&zÆ> ÓVÊ 6Vk â kzÆ  â  kzÆ>  ®"ª ž3Ûª²¦î Bj^ » ' 

¿nª .kGâ& Bj^> ª« ž3Û rŽ Šãþ V6zÆ Æ‡ònª ªO <ê ž3Ûr" ’ ª²¦›

š’ ªÒ r{ê ®V> ª»« 'æv ¹ ÂÊ › Ó?

z Š 2Ž Ƈònª j7«æ GªŠ 2> ª²

¦ gZ în ª²¦ vÆÆ 6¦ n_Æz ª

 ^†O †Rª ' _zªz & ¿n ¢ V6

« îSê Fâ«" Âz –– æ ®ân "Ÿš

’†Oê Þ JVÛî ªn -æ sªÆŽ

  ‡^Vv& S ¾Î "ŸOÚ ân†O ®‡

0DWHULDO  

¾Î "ŸOÚPLOOLRQ GROODU  

:v ‡^Vv ¹ kŸ ÚÊ †Ÿ  ª¦Ú Ê®z6

  " "Ÿš’ÆÆ Úo Æ>

ª 6V Æ2 ?

¢

2VLULV 6WHP FHOO HQJLQHHULQJ îk .k« ŽSþ ’n> îrjv ®Úâ–& S "Ÿš’ ÆÆ ªO Ûî ž^¶

*HQ]\PH 7LVVXH 5HSDLU &DUWLFHO^Š :ªš’â–ê :ª’s& S

$UWLFXODU (QJLQHHULQJ $5&⁷⁰ DOJLQDWHUHFRYHUHGFKRQGURF\WH ': :ªš’â– ‡† PHWKRG &/

,VWR 7HFKQRORJLHV 1HRFDUWLODJH ODERUDWRU\ JURZQ FDUWLODJH 2V VFDIIROG& VSj ôŠ "Ÿš’ ‡Z

5H*HQ %LRORJLFV &0, &ROODJHQî ²c–R;æ vŽ^ :k*®z ‡

2VWHR%LRORJLFV ,00,;⁷⁰&% š’V‡z š> ‡.Û jj^ ‡Z

o& %LRWLVVXH 7HFKQRORJLHV %LR6HHG^Š& :ªš’â–ê ‡.Û IOHHFH& VS

&¢ -7(& Ú;š’ ÆÆ

7LVVXH (QJLQHHULQJ šæÚ :Ú■¿ "Ÿª² ‡ÂÊz ۟

 nZE¿âÊEêkZ

   

 "

"Ÿª² †O†R> Šãþ V6z »^ŽŠ 2> V6

g >"¦ ˆæÎ ºº :ª GªŠ 2> >⎠ª

²¦ ªÒ ¢ JV†O †R> ®ân †R" Û v –– ²Â" Ûv ––& ÒjŠ 2Ž "zÆ>

5H*HQ %LRORJLFVV &ROODJHQ 0HQVLFXV ,PSODQW&0, $UWLFXODU (QJLQHHULQJV $5&⁷⁰ ,VWR 7HFKQRORJLHVV 1HRFDUWLODJH

2VWHR%LRORJLFVV ,00,;⁷⁰&% %LRWLVVXH 7HFKQRORJLHVV

%LR6HHG^®& › xê Æ2 ‡ZŠ 2jv îköj )'$

c"ê Åj eªŽ "Ÿš’Æ> :ª š’â–& ªs Ú;– ‡> *HQ]\PH 7LVVXH 5HSDLUV &DUWLFHO^®&

> k/æ ¦ )'$ c"î Åî ºŽÂŠ 2Ž j v šã Æ Šª ªS ›æ "– Æ«æ šŠ

2æj xê š:Ž ®Úâ–& S "Ÿš’î š

ÆÆ »z 2Ž ®Úâ–& S HQJLQHHULQJ WLVVXH Êú Úoz> 2VLULVVª 2Ž jv îköj> ®Úâ–& S

> "Ÿš’ š> ¢î .k’nöj> ®jj ôŽ

7DEOH 

ân Š Šãª" &¢ gZ ž3Û ª²î î

«/ ª² ªÒ rz †–VŠ 2> : Â& ŠÎ ö

"Ÿš’ †O†R º k£ Žî GªŠ 2Ž &¢

 "Ÿª² ªÒ †O†R> î _~ î 

_~ î _~ î _~æ j7«æ G ªŠ 2Ž ZVB&ê îa †Úz "ŸOÚz ª š

ª †;ÂrŠ ª ¹ š6& »–æ šª n3Š

2æ ¿* ÒzzÆn {»«æ Ö:Š 2Ž º 

¦ Ž^ &* ªÒ 6VŽ "Ÿš’î koþŠ 2> ›

¾Î "ŸOÚê ªÒ ^«" Z¦ª 7FŠ 2Ž ¦

 "Ÿš’ÆÆz ªÒÆ 6V> Ú;š’î šŠ 2>

-7(& 2æ :Ú■¿ "Ÿª² ‡ÂÊz ۟

7LVVXH (QJLQHHULQJ šæÚª 2Ž &¢zÆ> ¢ î z> "Ÿš’ Ÿ³ ªOÛî ºŠ 2> k†Ž

 ^

^ †O gZ ¿ÿ †R ¹ _n:v> ÆÂ^ 2 j ôæB ¦"ö þ¾&ê î ~z Îg 6V

 ‡.Û Š.:3/*$& S– "Ÿš’î V‡> Ú Êî ÆƪŽ ‡^ kŸS ŽŸÛ Š.: jj^ Æ

?z ª  cr& ÿžŠ 2Ž ú ¦ª

 š’š6*Ú †;Æ j¶Êê :z6Æ >F : ªš’â–& ¦/†N> Ó?æ :kÆ š’î v>

$UWLFHOO^® Æ2î ÆÆ– î :ª š’â–& Ú; ‡

– –/ :z6 ۟«æ ‡ªŽ ¢ n ê

÷ ân ú2¢ î†îzÆ> ² ÆÆÆ :ªš’ 

‡Ê Æ2" &KRQGURQ^®ê ^ ² ¹ Ê& .)'$ ‡ /Ÿ .& c" Æ2æ ®V Æ Æ2 ‡Z¦ ‡Ê

 ’^jŠ 2Ž â– Ú; ¹ Ÿ³z vz îS

 †> -æ ÆŠ 2æB ¦z> â  :

z6 vž‚ «SÂ^ vz ¿n ªÞ ÂÊîSæ

 ªjÿªz BšŠ 2Ž7DEOH 

8.ß9ª+

“Úž 8F>

"Ÿ OÚê ªÒ ¢ &¢ ʧ › ÊnzÆ> š

 ÂÛ¦ JVÏî ²VŠ ¿*žŽ> ¦®ÚozÆ æª Fâ«" šî& Ö:Š 2Ž þB ÆÆVo 2ÿ

ŽÛ <ên 2Š š cÛk ¦ ¿¦ kZÂ

> âÆÚ öâz :š2 <ê ª–î ªjŠ šÆÆz {

»Ö:Š 2æ îb– zFÚÊ »>Ûî "‡Š Ú

² šn »º«æ ÆÆŠ 2Ž jv îkê ®ân«

æ ÚÊ Âª ¢î ¾Î Ênz î ■Ú;

ÚÊ ªÒª j ôê ZVB&n ¿*¦nz â Ú –®_Voæ ËÛ Æ®z {»Ö:Š 2Ž

¢ê î kŸî S ¾Î "ŸOÚ ÆÆ ¦ Æ& kÞ*ª ª ®Çb >nªŠ g žz1,+

n “+HDOWK\ 3HRSOH ” ®¢Rz  š& {» j zŠ 2æ ®V –Æ Úo¦ –Æ ª š&

Â3»Ž îz> ¢ ¦V’ ^n«Š {»«"

š ÆÆî ®– *HRUJLD 7HFKz kŸz ª (QJLQHHULQJ 5HVHDUFK&HQWHU(5&& Böæ Îg– î šÚ® »

²Ú î ƒò 2î Ö:Š 1,+> î*Ú 

v2 jzî †;ªŽ ¢ gZ ¦® *. šjz

 ŽZ «£« î v2  šîª 

î _2 GªªŠ îz> _2 Gª n7

Ž "Ÿš’ †O ªO  ¢zÆn îk "Ÿš’ê )'$ c"î Åê &DUWLFHO^® BzŽ jv ª*. ‡ .Û Š.: jj^ Ÿ³Bª ¢ Fâ«" šî jz¦ xê š "Ï›î ºò êj ôê †Úz þ x ê "Ÿš’ Æ2þ Â^ †ºÊ -& ²kƎ

&¢ê â*Û n‡Û ¦ÚW ¹ _ZÛ –– ªj k

Ÿ ªÒ š ®Çbª ¿*¦n ª ¹ š6 ›z Æ –– ªj ¦Æ ¢S«æ Â3Š 2æ ¦ jÓ : ’^ ¹ ¿*ê Úo šn j—« cÛî ŠÎ j

—cþ Vo &æ "ŸOÚ ¹ ‡^ «Û Vv š

.& Ûþª ’^jŠ 2Ž ¢ &¢ê îz "

Ÿª² †O Ÿ³ªOÛî ºŠ 2Ž

^zÆ> ¢ ^: öžŽ "® Â/ šO¦ r{B V

Šz  OÚ :kî Ÿz  2Ž> ºzÆ "Ÿ OÚ

  ^ "Ÿš’ÆÆ Úo Æ>

6V/ Æ2 ?

j¶Ê $UWLFHOO^® :ª š’â–& ^"zÆ Ú; n :kÆ

š’*®z ‡

ê÷ &KRQGURQ^®

öþ¾& ,QQRSRO^® )'$ c"î Åê ‡.Û žVâ& S

– ‡.Û jj^ ÆÆ ƒæŽ‚î îv 2æ v® .k« †‚z Ó ²¿

"Ÿš’ 5 ' SO.Ç 

ÚÊz ª– <ê k†Ž jv – "ŸOÚ.&>

šÚ® â Fâ«" šî Ö:ª NÚ&& Ž>

c 2Ž ¢ "zÆ> ÎF Ú®ƒò š& þæB

^zÆ š> ÂîÀz Âj ôŽ> ’º 2Ž º

¢ ¹ Ên « gZê à šÆÆî Ÿ_ -æ

²k  â–zî ^zÆ Z& j & ®†

ªÒÆ Úʎn ^zÆ Z Â^&  " ÚÊ ÂF Â^& j kªz îÆ ÚÊ«æ Z®z 2

^& Ž º ^gz ˆ> ÚÊÆƦ –– .& ®â ªŽ Þª š^nê j²ê gÆÛ Xjv †O¿Û

ÂÚ ®öj ¿* ®—«" šî jz î>Ž ¦

¦Ú* %LRWHFK¦ ž Ÿj* kŸ »ºVo .&zÆ aî ®*Ú ¾Î "ŸOÚ .&z ª šª ª¦ šÚªî »–æ šŠ 2æ ®V kŸ

ªÒ NBÚo x n‡Š 2Š þ2^ ªÚo ¹ Æ' o^Ž ª–î ÀŠÆ â–Š 2> Ž¿Ž "Ÿš’î ÆÆÚ ®Æ> 6 jj^ê â–Ú; ÚÊ ú ªjª ªO  âƺŽ jv ^zÆ ¾Î Ên¦ îú

– ■Ú;ÚÊ ªÒª j ôŽ ¢ :ª š’

‡ 6V" ê÷ Æ2 .)'$ c"î Åî ºŽ»

 ‡.Û Š.: jj^& ÆÆ "ö þ¾& º

.)'$z ‡.Û Š.: jj^ c"î Åê k†Ž  jv îkn 1 ªj >"Žî ZÚ ®Æ> xê "Ï

 î> - Ž ^zÆ .)'$ c"î Åê "Ÿš’

Æ2 2jv ¢ N& ^Æ BÖ Æ2ÆÆ6VŽ *

k† Xê "jn " Æ †On/z ^Îjî Tî -æ ²kƎ ÆÆÆ Æ2 ò®Û sªê oÛ öNb&

_ â–ê jj^ ò¿Û *GÂ^& j OÚ«"

k2þ Ú® >Ǝ º ¢ ¹ –– ÊnŽz î

"Ÿ š’ š ÆÆ ¢î ºî Ž^ "Ÿ š’ †On/

¹ gk ž -æ ²kƎ ®V ®ân«æ š

ÆÆŠ 2> »®§ ®Úâ–& S "Ÿš’ ÆÆê î köj ò¿Ûî /G S. :vª pæ º šÆÆ

 ƒæ Ž‚ ªz âÞŠ 2æj ®Ú■šzÆ ÊºŠ 2> ^ kæ ¢’^ žî *þ xê šî jz¦ ª ®—«" jjª î>Ž

ÖV # *

VŠ " š’:k : *k ®‚ xê N–Ê Ê ÂŽ ¢VŠ ºº "ãþ " ž3Ûª²¦:ª Gª 

Š 2> ®ª V6zÆ> "Ÿš’ Â>ª >ª2 Gª - æ ‡«ÆŽ ^ gZ vƪ îv 6¦ n_Æ g Z 6 _zª ºŽ& ’Š 2Ž º ®ân g Z ' _ –– †OÛî ªn -æ _nÂ^ "Ÿš’

 ¢B> ǎŠ ®‡ÆŽ

"Ÿš’ê :ª š’ ‡Ê ânBöæ š’â–&

&DUWLFHO^®*HQ]\PH 7LVVXH 5HSDLU &RS&> k ¢

‡2'ò¿W)'$ rª& ÅîÆ ºŽÂŠ 2æ 

zÆ> ê÷ :ªš’ ‡Ê Æ2" &KRQGURQ^® ^

² ¹ Ê& .)'$ ‡/Ÿ .& c" Æ2æ ®V Æ2 ‡Z¦ ‡Ê ’^jŠ 2Ž jv ®zÆ b³2

™ :ªš’ ‡ê 6«" v*® šã Æ ‡Æ â– j¿ › âƺ Š 2^ ¦z> »®§ ®Ú â–& S š’V‡ š ÆÆ »z 2Ž »®§ ®Ú â–& S :ª k Ÿê j .&z î ‡/z  jOî ²Bj ô> îú« ®’ †Ê ªO ªO . k« ûS ªOÛ  .& ž3Ûª²¦ "kz 

:ª š’ k V‡î nb  2Ž jv ®Úâ–&  S š’V‡ê ®Úâ–& ^^ ‡ªî gZ âƺê

‘FHOO SODVWLFLW\’ cÛ¦ â–ƒz  z ô> jkî

¿Û†V  2Ž> -Ž Ú&Æ »®§ ®Úâ–& ^^

‡ªî gZ ‡ *®& r– ®Š ãê 6« â

– ƒ ®kî ªÚ–&  .kZ¦ V®Û¦ *¿«

" Z¦z ª sª p &Ó«æ ·¿«" Z¦v Ê n ÆÂ^ â–vÆ ¿ÿ sª^nê ª† &"

vŽ^jj ôî ÊRÛ¦ ò®Ûz ª âƪ ÆÚÊ Â 2 æj ¢ 1,+zÆ Æ†Æ â–vÆÆ ®Úâ– ò®

Ûz ª Úª Æ†Æ ¾ê à ®Úâ– "Ÿš’ÆÆ

 .k «S † >Â> â–vÆ RÒ ¹ ò®Ûz ª

 ¿ÿ ª† &" vŽ^â& -Ž

j²ê "Ÿš’ †OÛ j ôê kjv ®ân

«æ aî Vz "Ÿš’ †O ª6 ç ç -æ ²kƎ Ú&Æ ÚÊ j‡ {'«" Š*ªª

" "Ÿš’ÆÆê ªÒ Ê šZ¦ª Zoþz ږ>

¿nª ŽZ j š: ª Zo^® z »Ï

î«Ž º OÚ® šÆƦ Fâ«" šÆÆî ª î> JV«" †OÛ j ªÒzzÆ Zo^

¹ š:Žz6 ®—«" jjª î>Ž

¢ ^zÆ> ¢z ^ ú 2¢ :ªš’ vƪ .)'$ c"î Åê k† xê š:Ž¦ Zo^z 

 "Ÿš’ ÆÆ ÚÊ  %n n!Š 2Ž º

®Úâ` šzÆ Ên¦ V¦^ 4:$ p 5ê š

Z¦ eŠ 2æj æ "Ÿš’ÆÆz Æ® ®W

Çî -æ ڪƎ

^^ò

 $ 0]FND\ 6 %HFN -0XUSK\ ) %DUU\ & &KLFKHVWHU DQG 0

3LWWHQJHU “&KRQGURJHQLF GLIIHUHQWLDWLRQ RI FXOWXUHG KXPDQ PHVHQFK\PDO VWHP FHOO IURP PDUURZ”
    

 

 k ®OÂ “š\â` .þ ¹ ž3 .:« ²”

     

 ' 6 0HQFKH 6 5 )HQNHO % %ODLU 1 ) :DWQLN % & 7RRODQ

5 6 <DJKRXELDQ DQG 0 , 3LWPDQ “$ FRPSDULVRQ RI DEUDVLRQ EXUU DUWKURSODVW\ DQG VXEFKRQGUDO GULOOLQJ LQ WKH WUHDWPHQW RI

 nZE¿âÊEêkZ

  

 

 - ( *LOEHUW “&XUUHQW WUHDWPHQW RSWLRQV IRU WKH UHVWRUDWLRQ RI DUWLFXODU FDUWLODJH”        

 7 0LQDV DQG 6 1HKUHU “&XUUHQW FRQFHSWV LQ WKH WUHDWPHQW RI DUWLFXODU FDUWLODJH GHIHFWV”    

 + $ %UHLQDQ 7 0LQDV +3 +VX 6 1HKUHU & % 6OHGJH DQG 0 6SHFWRU “(IIHFW RI FXOWXUHG DXWRORJRXV FKRQGURF\WHV RQ UHSDLU RI FKRQGUDO GHIHFWV LQ D FDQLQH PRGHO”   

  $  

 0 %ULWWEHUJ $ /LQGDKO $ 1LOVVRQ & 2KOVVRQ 2 ,VDNVVRQ DQG / 3HUWHUVRQ “7UHDWPHQW RI GHHS FDUWLODJH GHIHFWV LQ WKH NQHH ZLWK DXWRORJRXV FKRQGURF\WHV WUDQVSODQWDWLRQ”     

  

 1 .DZDEH DQG 0 <RVKLQDR “7KH UHSDLU RI IXOOWKLFNQHVV DUWLFXODU FDUWLODJH GHIHFW ,PPXQH UHVSRQVHG WR UHSDUDWLYH WLVVXH IRUPHG E\ DOORJHQLF JURZWK SODWH FKRQGURF\WH LPSODQWV” 

   

 6 1HKUHU + $ %UHLQDQ $ 5DPDSSD 6 6KRUWNURII * <RXQJ 7

0LQDV & % 6OHGJH , 9 <DQQDV DQG 0 6SHFWRU “&DQLQH FKRQGURF\WHV VHHGHG LQ W\SH í DQG W\SH ,, FROODJHQ LPSODQWV 

 + 1DNDKDUD 6 3 %UXGHU 9 0 *ROGEHUJ DQG $ , &DSODQ “"

  RVWHRFKRQGURJHQLF SRWHQWLDO RI FXOWXUHG FHOOV GHULYHG IURP WKH SHULRVWHXP”     

 + 1DNDKDUD 9 0 *ROGEHUJ DQG $ , &DSODQ “&XOWXUH

H[SDQGHG SHULRVWHDOGHULYHG FHOOV H[KLELW RVWHRFKRQGURJHQLF SRWHQWLDO LQ SRURXV FDOFLXPSKRVSKDWH FHUDPLFV   ” 

   

 ' $PLHO 5 ' &RXWWV ) / +DUZRRG . . ,VKL]XH DQG - %

.OHLQHU “7KH FKRQGURJHQHVLV RI ULE SHULKRQGULDO JUDIWV IRU UHSDLU RI IXOO WKLFKQHVV DUWLFXODU FDUWLODJH GHIHFWV LQ D UDEELW PRGHO D RQH \HDU SRVWRSHUDWLYH DVVHVVPHQW” 
 ! 

 

 6 - %RXZPHHWHU - 0 %HFNHU 5 .XLMHU $ - YDQ GHU /LQGHQ

DQG 6 . %XOVWUD “/RQJWHUQ UHVXOWV RI ULE SHULFKRQGULDO JUDIWV IRU UHSDLU RI FDUWLODJH GHIHFWV LQ WKH KXPDQ NQHH” " 

  

 6 . %XOVWUD * 1 +RPPLQJD : $ %XXUPDQ ( 7HUZLQGW

5RXZHQKRUVW DQG $ - YDQ GHU /LQGHQ “7KH SRWHQWLDO RI DGXOW KXPDQ SHULFKRQGULXPWR IRUPK\DOLQH FDUWLODJH  ” 

 !   

 & 5 &KX 5 ' &RXWWV 0 <RVKLRND ) / +DUZRRG $ =

0RQRVRY DQG ' $PLHO “$UWLFXODU FDUWLODJH UHSDLU XVLQJ DOORJHQLF SHULFKRQGURF\WHVHHGHG ELRGHJUDGDEOH SRURXV SRO\DFWLF DFLG3/$ D WLVVXHHQJLQHHULQJ VWXG\”    !

  

 - 6 'RXQFKLV 5 6 *RRPHU ) / +DUZRRG 0 .KDWRG 5 '

&RXWWV DQG ' $PLHO “&KRQGURJHQLF SKHQRW\SH RI SHULFKRQGULXPGHULYHG FKRQGURSURJHQLWRU FHOOV LV LQIOXHQFHG E\

WUDQVIRUPLQJ JURZWK IDFWRUEHWD ”   !  



 = 1HYR ' 5RELQVRQ 6 +RURZLW] $ +DVKDURQL DQG $ <D\RQ

“7KH PDQLSXODWHG PHVHQFK\PDO VWHP FHOOV LQ UHJHQHUDWHG VNHOHWDO WLVVXHV” 
   

 6 :DNLWDQL 7 .LPXUD $ +LURRND 7 2FKL 0 <RQHGD 1 <DVXL

+ 2ZDNL DQG . 2QR “5HSDLU RI UDEELW DUWLFXODU VXUIDFHV ZLWK DOORJUDIW FKRQGURF\WHV HPEHGGHG LQ FROODJHQ JHO”   

  %  

 % : 2DNHV  “2UWKRSDHGLF WLVVXH HQJLQHHULQJ IURPODERUDWRU\

WR WKH FOLQLF”     6 

 1 $GDFKL 0 2FKL < 8FKLR - ,ZDVD 6 )XUXNDZD DQG 0

'HLH “2VWHRFKRQGUDO OHVLRQ ORFDWHG DW WKH ODWHUDO IHPRUDO FRQG\OH UHFRQVWUXFWHG E\ WKH WUDQVSODQWDWLRQ RI WLVVXH

HQJLQHHUHG FDUWLODJH LQ FRPELQDWLRQ ZLWK D SHULRVWHXP ZLWK 

 - - <RR DQG , /HH “7LVVXH HQJLQHHULQJ &RQFHSWV DQG

$SSOLFDWLRQV” .RUHD 0HGLFDO 3XEOLVKHU 

 6 + +DQ - + .R * + 5\X + . /HH < + .LP , $ .LP -

: 6KLQ : , <DQJ . ' 3DUN DQG - : /HH “+LVWRORJ\

%LRPHFKDQLFV RI 5HJHQHUDWHG $UWLFXODU &DUWLODJH 8VLQJ %RQH 0DUURZ 6WURPDO &HOOV ZLWK 3/*$   ” WK :RUOG

%LRPDWHULDOV &RQJUHVV 

 9 0 *ROGEHUJ DQG $ , &DSODQ “&HOOXODU UHSDLU RI DULWFXODU FDUWLODJH” $$26 

 - + &KR 6 + .LP . ' 3DUN 0 & -XQJ : , <DQJ 6 :

+DQ - < 1RK DQG - : /HH “&KRQGURJHQLF GLIIHUHQWLDWLRQ RI KXPDQ PHVHQFK\PDO VWHP FHOOV XVLQJ D WKHUPRVHQVLWLYH SRO\1 LVRSURS\ODFU\ODPLGH DQG ZDWHUVRXEOH FKLWRVDQ FRSRO\PHU”

   

 & .DSV & %UDPODJH + 6PROLDQ $ +DLVFK 8 8QJHWKXP *

5 %XUPHVWHU 0 6LWWLQJHU * *URVV DQG 7 +DXSO “%RQH PRUSKRJHQHWLF SURWHLQV SURPRWH FDUWLODJH GLIIHUHQWLDWLRQ DQG SURWHFW HQJLQHHUHG DUWLILFLDO FDUWLODJH IURPILEUREODVW LQYDVLRQ DQG

 & +LGDND 0 4XLWRULDQR 5 ) :DUUHQ DQG 5 * &U\VWDO

“(QKDQFHG PDWUL[ V\QWKHVLV DQG   IRUPDWLRQ RI FDUWLODJH

OLNH WLVVXH E\ JHQHWLFDOO\ PRGLILHG FKRQGURF\WHV H[SUHVVLQJ %03

”   !   

 , 1LWD\D & *XRSLQJ 7 0LND + 6 /LQ]L 2 +DMLPH 7

7HWVX\D 7 -XQ]R DQG % $KQRQG “*URZWK IDFWRU FRPELQDWLRQ IRU FKRQGURJHQLF LQGXFWLRQ IURP KXPDQ PHVHQFK\PDO VWHP FHOO” !