1) 지난해이 이어 대어급 대기, 사상 최고 공모금액 전망
올해 백신보급과 함께 COVID-19 상황을 조기 종식 시 2021 년 IPO 시장은 공모 주식 수 기 준으로는 점차 회복세를 보이지만, 공모금액 측면에서는 사상 최고치 갱신에 도달할 수도 있을 것으로 예상된다. IPO 예정기업 수는 약 120~140 여개로 예상되며, 공모금액은 10.5~12.0 조 원 수준일 것으로 예상한다.
2021년 IPO 시장을 긍정적으로 보는 이유는 ① 지난해 COVID-19로 위축되었음에도 불구하 고 상장 기업 수도 어느 정도 회복되었고, 공모금액은 최근 3 개년간 최고치를 달성하였으며, ② 기관 수요예측 평균 경쟁률 및 일반 청약 경쟁률이 사상 최고치를 달성했기 때문이다. ③ 또한 연말랠리와 함께 풍부한 유동성으로 인하여 IPO 기업의 현재주가 수익률이 최고치를 보이고 있 기 때문이다. ④ 이러한 시장 분위기에 힘입어 국내 대어급 기업이 IPO 를 준비하고 있기 때문이 다.
2021년 PO 예상기업은 지난 5년간의 평균 수준인 120~140여개 기업이 상장할 것으로 예상 한다. 특히 최근 기술특례 기업 및 소부장 기업 상장 완화 등으로 인하여 기업의 상장 추진은 가 속화될 것으로 예상된다.
2021 년 IPO 공모시장은 지난 5 개년간 평균 공모금액인 5.5 조원의 시장을 넘어서 약 10.5
~12.0 원을 달성할 것으로 예상한다. 이유는 ① 이미 언론을 통해 발표된 대어급 기업들의 상장 이 추진되고 추진될 예정이고, ② 지난해에 이어 리츠 회사들의 IPO 가 지속될 것으로 예상하기 때문이다.
특히 일반투자자 대상 공모주 배정방식의 개편으로 개인투자자들의 공모주 투자에 적극적으로 가담을 하게 된다면, 일반청액경쟁률 상승은 물론 주가 수익률에도 긍정적으로 반영될 것으로 예상한다.
도표 44 2021 년 IPO 공모 기업수 추이 도표 45 2021 년 IPO 공모금액 규모 추이
자료: 한국거래소(KIND), 유진투자증권 자료: 한국거래소(KIND), 유진투자증권
251
197 182
88 77 111
90 94 69 81
112 91
39 93
113 177
139 128
130 129
112 120
~140
0 50 100 150 200 250 300
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
(기업 수) IPO 기업 수
2.6
3.5 10.1
4.3 4.7 6.5
8.0 5.9 10.5
~12.0
0 2 4 6 8 10 12
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
(조원)
2) 코스피 시장 전망
2021 년 코스피 시장에는 약 15~20 개의 기업이 상장할 것으로 예상된다. 과거 5 개년간 평균 상장 기업수는 17 개 기업이었다. 2021 년 코스피 시장의 공모금액은 사상 최고를 달성할 수도 있을 것으로 예상된다.
우선 SK 그룹의 나바이오사이언스와 SKIET, 원스토어, ADT 캡스, SK 브로드밴드, 11 번가 등 이 상장을 진행할 예정으로 알려지고 있다. 카카오 그룹 역시 카카오뱅크, 카카오페이, 카카오페 이지, 카카오모빌리티, 카카오M 등도 후보이다. 이 외에도 야놀자, 티몬, 쏘카 등의 기업가이 1 조 이상의 유니콘 시업들도 상장 후본군들이다.
시장 상황에 따라 상장 추진이 미루어질 수 도 있고, 추가로 더 등장할 수도 있을 것이다. 하지만 전년대비 긍정적인 것은 풍부한 자금유동성과 이미 지난해 빅히트, SK 바이오팜, 카카오게임즈 등의 상장 성공에 힘입어 기업과 투자자 모두가 IPO 시장에 대해 호의적이라는 것이다.
도표 46 코스피 신규상장 공모 기업수 추이 도표 47 코스피 신규상장 공모금액 규모 추이
자료: 한국거래소(KIND), 유진투자증권 자료: 한국거래소(KIND), 유진투자증권
도표 48 2020년 신규상장 예상 기업 현황
상장 예정기업 예상
공모규모
예상
기업가치 주요 사업 대표주관사 상장 예상 시기
솔루엠 877억원 0,6 ~ 0.7조원 전자부품 제조업 미래에셋대우,케이비증권,하나금융투
자,신한금융투자,삼성증권, 1월
프레스티지바이오파마 - 1.5 ~ 2조원 바이오시밀러. 항체의약품 개발 삼성증권,KB증권 2월
LG에너지솔루션 - 40 ~ 50조원 2차전지 미정 하반기
크래프톤 - 20 ~ 30조원 게임 미래에셋대우 상반기
카카오뱅크 - 6 ~ 40조원 인터넷 은행 KB증권, 크레디트스위스 상반기
카카오페이 - 7~10조원 간편결제, 핀테크 삼성증권 상반기
카카오페이지 3천억원 2 ~ 4조원 웹툰 및 웹소설 등 플랫폼 NH투자증권, KB증권 -
SK바이오사이언스 - 3조원 백신개발 및 생산, CMO NH투자증권, 한국투자증권 상반기
SKIET - 5조원 2차전지 분리막 미래에셋대우, JP모건 -
NK이노엔(CJ헬스케어) - 1조원 이상 전문의약품, 음료, 건강기능식품 삼성증권, JP모건
한화종합화학 - 3~4 조원 화학 미정
원스토어 - 1조원 앱서비스 NH투자증권, KB증권
자료: 언론보도 종합, 유진투자증권
5 16
25
17 25
41
34
27 31
26 36
31
17
11 12
19 18 21 19 15 14
15
~20
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
(기업 수) 유가증권
1.3
2.6 8.8
3.0 3.5 4.3 4.4
3.3 8.0
~9.5
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
(조원)
3) 코스닥 시장 전망
2021 년 코스닥 IPO 예상 기업은 약 80~100 여개 수준이 될 것으로 예상하며, IPO 공모 규모 는 2.5 ~ 3.0 조원 수준을 달성할 것으로 전망한다.
코스닥 시장은 지난 5개연간 평균 84개 기업이 상장을 하였으며, COVID-19 상황에서도 지난 해 86 개의 기업이 상장에 성공했다. 따라서 올해는 평균보다는 약간 증가한 80~100 여개 기업 으로 보는 이유은 ① COVID-19 상황에서 IPO 를 미루었던 기업들의 재시도가 있을 것이며,
② 정부의 소부장 기업의 상장 턱을 완화시키고, 기술특례 상장의 승인률이 높기 때문에 올해보 다는 더 많은 기업들이 상장을 시도할 것으로 예상한다.
하지만, 코스닥 시장의 IPO, 공모금액은 지난 5 개년간 평균인 2.6 조원에서 소폯 증가한 2.5
~3.0조원이 될 것으로 예상한다. 그러한 이유는 ① 상장을 추진하고 있는 대어급 기업은 대부분 코스피로 상장을 추진하고 있어 공모금액이 큰 기업이 많지 않을 것이며, ② 기술특례를 통해 상 장을 추진하는 기업의 공모금액은 대부분 크지 않기 때문이다.
결론적으로 2021 년 코스닥 IPO 시장은 평균 수준을 소폭 상회하며 시장을 형성할 것으로판단 한다.
도표 49 코스닥 신규상장 공모 기업수 추이 도표 50 코스닥 신규상장 공모금액 규모 추이
자료: 한국거래소(KIND), 유진투자증권 자료: 한국거래소(KIND), 유진투자증권
246
181 157 71
52 70
56 67
38 55 76 60 22
37 67 109 70 78 90 97
86 80
~100
0 50 100 150 200 250 300
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
(기업 수)
코스닥
2.5
1.3
0.9 0.9 1.4
1.2 2.3
3.5
2.0 2.6
2.5
~3.0
0 1 1 2 2 3 3 4 4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
(조원)