World Energy Market Insight 주간 포커스
세계 에너지시장 인사이트 2013.1.25
13 미 LNG 수출영향에 관한 Deloitte 보고서
박주영 위촉연구원 ([email protected])
▶ 글로벌 컨설팅업체 Deloitte는 미국 LNG 수출이 미국 및 세계 시장에 미치는 영향 에 관한 보고서를 1월 8일 발표함.
▶ 미국의 LNG 수출로 가스 공급계약 가격이 기존의 유가연동 방식으로부터 빠르게 전환되고, 미국 내 가스가격 인상폭은 미미할 것으로 전망함. 또한, LNG 수출로 미국과 세계 시장 간 가스가격 격차가 축소되며, LNG 수입국 내 현저한 가스가격 하락이 예상됨.
▶ 미국의 LNG 수출이 증가하게 되면 기존의 LNG 수출국은 이로 인한 수익감소 등 을 경험할 수 있으나, 세계 원유소비 감소뿐만 아니라 환경적인 측면에서 이점이 있을 것으로 전망됨.
1. 배경
ㅇ 현재 미국에서는 LNG 수출에 따른 내수시장의 가격상승 리스크 등 미국 경 제뿐만 아니라 세계 천연가스 시장에 미칠 잠재적 영향에 대한 관심이 높아 지고 있음.
- 미국 에너지부(DOE)는 LNG 수출승인에 대한 논란이 가중되자, 에너지정 보청(EIA)과 NERA Economic Consulting에 LNG 수출에 따른 영향에 대한 연구를 의뢰, 2012년 1월과 12월에 각각의 보고서가 발표됨(인사이트 제 12-36호(2012.9.21일자) p.36~37 참조/ 인사이트 제12-46호(2012.12.7일자) p.35~36 참조).
- DOE는 이미 수출승인을 받은 Cheniere Energy의 Sabine Pass LNG 프로 젝트 이외의 신규 수출사업에 대한 비FTA국 수출승인을 보류하고 있는 상 황임.
ㅇ 이와 관련하여 2013년 1월 8일 글로벌 컨설팅업체 Deloitte는 미국 LNG 수 출이 미국 및 세계 시장에 미치는 영향에 관한 보고서(Exporting the American Renaissance: Global impacts of LNG exports from the United States)를 발표함.
- 보고서는 세계 가스시장과 가스가격과 관련하여 미국의 LNG 수출에 대해 대체로 긍정적인 평가를 내리고 있음.
- 이 보고서는 Cheniere Energy가 Deloitte측에 미국 LNG 수출이 내수 및 세 계 시장에 미칠 잠재적 영향에 대한 객관적 분석을 의뢰하여 작성된 것임.
“Deloitte는 미국 LNG 수출이 미국 및 세계 시장에 미치는 영향에 관한 보고서를 지난 1월 8일 발표”
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세계 에너지시장 인사이트 2013.1.252. Deloitte 보고서의 분석 시나리오 및 주요 연구 결과
ㅇ 이번 보고서는 기존에 발표된 두 개의 보고서와 마찬가지로 LNG 수출이 미 국 내수시장에 미칠 영향에 대해 다루는 동시에 LNG 수출이 세계 시장에 미치는 경제적 잠재력에 대한 분석을 수행함.
ㅇ 또한, 두 개의 예상 시나리오인 BAU(Business-as-usual)와 경쟁적 반응 (Competitive response) 시나리오를 제시하고 이를 바탕으로 한 연구 결과를 도출함.
- 세계 LNG 시장에서 기존의 유가연동 방식이 지속되는 ‘BAU 시나리오’와 향후 10년 안에 여러 신규 LNG 공급물량 출현에 따라 가격경쟁이 심화되 는 상황을 반영한 ‘경쟁적 반응 시나리오’임.
- 이번 보고서는 두 시나리오를 바탕으로 미국의 LNG 수출량을 6Bcf/d로 가 정하고, 일본·한국·인도 등의 아시아 국가에 각각 2Bcf/d 씩 수출하는 경우와 영국·스페인 등의 유럽 국가에 각각 3Bcf/d 씩 수출하는 경우로 나누어 미국의 LNG 수출이 가스가격에 미치는 영향을 비교 분석함.
※ 6Bcf/d는 수출 경제성을 고려한 추정치가 아닌 수출 영향을 분석하기 위한 가 정치임.
□ 주요 연구 결과
ㅇ 미국의 LNG 수출로 가스 공급계약 가격은 기존의 유가연동 방식으로부터 빠르게 전환될 전망임.
- 미국은 북미 천연가스 가격지표인 Henry Hub 가격에 연동한 수출가격 정 책을 취할 것으로 예상되므로, 이에 따른 수출증가는 세계 가스시장이 기 존 방식에서 벗어난 ‘가스 대(對) 가스 (gas-on-gas)' 가격정책 도입을 가속 화할 전망임.
ㅇ 전반적으로 미국 내 가스가격의 인상폭은 미미할 것으로 전망되며, 미국 LNG 수입국에서는 현저한 가스가격 하락이 예상됨. 또한, 가스시장의 상호 연계성으로 인해 가격하락은 수입국을 비롯해 전 세계적으로 나타날 것임.
- 2016~2030년 기준 미국 내 가스가격 인상폭은 약 $0.15/MMBtu로 예상됨.
- LNG 수입국의 경우 가스가격 하락폭은 수입국과 시나리오에 따라 상이하 나, 미국 가격 인상폭과 비교했을 때 BAU 시나리오의 경우 최대 4배 이상 격차를 보임.
“미국 내 가스가격의 인상폭은 미미할 것으로 전망되며, 미국 LNG 수입국에서는 현저한 가스가격 하락이 예상”
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자료 : DMP World Gas Model projection (2012.10)
< 2016~2030년 예상 가스가격 하락폭 >
ㅇ LNG 수출로 미국과 세계시장 간 가스가격 격차가 축소될 것으로 예상됨. 이 윤폭 증감에 따라 시장이 스스로 LNG 수출량을 조절할 것으로 예상되므로 미 정부의 수출량 규제는 필요치 않을 것으로 판단함.
ㅇ 미국의 LNG 수출은 세계 가스가격 하락과 함께 가스 수입업자들의 공급비 용 감소를 통해 결과적으로 가스 수입국에 경제적 이윤을 가져다줄 것으로 전망됨.
ㅇ 하지만 기존 LNG 수출국은 미국의 LNG 수출로 국제가스가격 하락과 거래 처 변동에 따른 수출감소가 예상되므로 이로 인한 수익감소 위험에 노출되 어 있음.
- 호주와 러시아의 경우 미국산 LNG 수출로 각각 아시아 시장과 유럽 시장 내 점유율이 감소할 것으로 예상됨.
- 특히, 호주는 미국 LNG 수출 영향에 가장 취약하다는 평가임. 호주 LNG 수출은 빠른 성장에도 불구하고, 세계 가스시장으로의 접근성과 탄층메탄가 스(coalbed methane gas) 생산에 따른 비용측면에서 열세를 보이고 있음.
“미국의 LNG 수출로 가스가격 하락과 거래처 변동에 따른 수출 감소가 예상되므로 기존 LNG
수출국은 이로 인한 수익 감소를 경험할 가능성 존재”
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세계 에너지시장 인사이트 2013.1.25자료 : DMP World Gas Model projection (2012.10)
< BAU 기준 미 LNG 수출에 따른 2016~2030년 기존 공급처 대체 전망 >
ㅇ 아울러 미국의 LNG 수출은 가스시장뿐만 아니라 석유시장에도 다소간의 영 향을 미칠 것으로 전망됨.
- 미국 LNG 수출로 LNG 화력발전이 증가하게 되면 석유소비를 어느 정도 대체할 가능성이 있음.
- 경쟁력 있는 가스가격으로 석유화력발전의 대체가 촉진되면 탄소배출 감소 등 환경적인 측면에서도 이점이 있을 것으로 전망됨.
- 보고서는 나아가 미 LNG 수출을 통한 전 세계적인 공급량 증가로 석유 대체자원이 늘어나게 되면 석유가격의 변동성 완화에도 도움이 될 것이라 는 견해를 제시함.
참고문헌
Deloitte, “Exporting the American Renaissance: Global impacts of LNG exports from the United States”, 2013.1.8
Downstreamtoday, “Report Highlights Winners, Losers in US LNG Export Wave”, 2013.1.11
“미국의 LNG 수출은
가스시장뿐만 아니라 석유시장에도 영향을 미칠 전망”