Chapter 2 재무제표와 현금흐름
(2주차 강의자료)
재무관리의 이해 1
Chapter 2 구성
3. 현금흐름표 2. 재무상태표
4. 여유현금흐름 1. 손익계산서
학습목표
▣ 손익계산서, 재무상태표의 구조와 주요 항목의 의미
▣ 재무제표와 재무의사결정의 관련성
▣ 여유현금흐름의 추정 핵심내용
재무관리의 이해 3
1. 손익계산서
▣ 손익계산서는 일정 회계기간 동안 기업에서 발생한 모든 수익과 이에 대응하는 비용을 하나의 표에 표시하여 순손익의 금액(경영성과)를 집약적으로 나타내는 기업활동의 결과로서 주주지분이 어떻게 증가 또는 감소하였는지를 보여주는 재무보고서
▣ 손익계산서는 의사결정의 맥락에서 수익 ∙ 비용과 연관된 생산 ∙ 판 매 ∙ 관리 등 주요 운용에 대한 의사결정이 경영성과(순손익)에 미친 영향과 그 발생원인을 나타낸 것
손익계산서(I/S: Income Statement)란 무엇인가?
1. 손익계산서
▣ 기업이 이익을 내기 위해서는 물건을 판매해야 수익이 발생하지만 물건이 팔리기 까지는 재료비와 인건비 등 여러 비용이 발생
▣ 손익계산서는 기본적으로 수익 ∙ 비용 대응의 원칙에 따라 표시되며 다음의 등식으로 계산된 당기순손익 (profit/loss)을 보고
– 순손익 = 수익 – 비용
손익계산서의 구조와 내용
재무관리의 이해 5
1. 손익계산서
손익계산서의 구조와 내용 : 수익과 비용
1. 손익계산서
▣ 손익구분: 경영성과 창출의 원인 규명
– 각 부분/영업활동의 성과평가 가능
손익계산서의 구조와 내용 : 손익구분
재무관리의 이해 7
2. 재무상태표
▣ 재무상태표는 기업의 특정시점 기준으로 보유하고 있는 경제적 자원의 목록(자산)과 그러한 자원에 대해 채권자와 주주가 각각 청구할 수 있는 지분(부채와 자본)을 금액으로 표시하여 재무상태를 보여주는 재무보고서
– 내용 면에서 볼 때, 기업의 필요자금이 어디서 조달되고 조달된 자금이 어디에 운용되고 있는지를 표시
▣ 재무상태표는 자산, 부채 및 자본을 좌우대칭 형식으로 표시하고 있기 때문에 대차대조표(B/S: Balance Sheet)라고도 불림
▣ 재무상태표는 크게 자산, 부채와 자본 세 부분으로 구성 재무상태표(statement of financial position)
2. 재무상태표
재무상태표의 구조와 내용
▣ 재무상태표의 부채와 자본은 기업의 자본조달결정의 결과를 금액으로 표시한 것
– 두 가지 기업의 자금조달원천
• 채권자로부터의 부채
• 소유주로부터의 자본
– 자본제공자인 채권자와 소유주는 기업 보유자원에 대한 지분(청구 권)을 가짐
▣ 재무상태표의 자산은 기업의 투자(자산운용)결정의 결과로 보유하고 있는 경제적 자원의 목록을 금액으로 표시한 것
재무관리의 이해 9
2. 재무상태표
재무상태표의 구조와 내용 : 자산
2. 재무상태표
재무상태표의 구조와 내용 : 부채 및 자본
재무관리의 이해 11
2. 재무상태표
재무상태표의 구조와 내용 : 재무의사결정과 재무상태표 구조
3. 현금흐름표
▣ 현금흐름표(statement of cash flow)는 일정기간 동안 기업의 현금흐름의 변동 내용을 표시하는 재무보고서
– 발생주의에 입각해서 작성된 손익계산 서의 단점을 보완
▣ 현금흐름에 영향을 미치는 세 가지 활동
– 영업활동으로 인한 현금흐름
• 경상적인 생산 또는 판매 활동으로 인한 현금의 유입 또는 유출
– 투자활동으로 인한 현금흐름
• 고정자산 또는 투자자산 취득이나 처분에
현금흐름표의 구성
재무관리의 이해 13
3. 현금흐름표
현금흐름표의 함의
4. 여유현금흐름
▣ 기업경영활동의 대부분은 현금흐름과 연관되어 있는데, 기업의 재무 관리란 한마디로 현금흐름의 순환과정에 대한 종합적인 관리활동임
▣ 여유현금흐름은 영업활동을 통해 창출된 현금흐름에서 기업이 존속 하기 위해 필수적인 투자와 일상활동에 지출한 현금흐름을 제외하고 남은 현금흐름을 의미
– 자산으로부터의 현금흐름은 때때로 여유현금흐름(Free Cash Flow: FCF) 으로 불리기도 함
▣ 미래의 현금흐름을 추정하기 위해서는 미래 매출액의 가정 등에서 출 여유현금흐름(Free Cash Flow)
재무관리의 이해 15
4. 여유현금흐름
▣ 자산으로부터의 현금흐름은 영업현금흐름, 순자본지출, 순운전자본의 변화에 의해 결정
– 영업현금흐름(Operating Cash Flow: OCF)
• 기업의 일상적인 영업활동으로부터 발생하는 현금흐름
• 법인세 차감전 이익에 감가상각비는 현금유출이 아니기 때문에 포함되어야 하지만, 세금은 현금유출이므로 차감되어야 함
– 순자본지출(Net Capital Spending: NCS)
• 고정자산에 대한 순지출
• 고정자산 매입에서 유출된 현금을 매각을 통해 유입된 현금을 차감한 금액
– 순운전자본의 변화(change in Net Working Capital: change NWC)
• 해당기간 동안에 발생한 유동부채와 유동자산의 차이에 대한 순변화액으로, 순운전자본의 변화액을 말함
자산으로부터의 현금흐름(Cash Fow from Asset : CFFA)
4. 여유현금흐름
▣ CFFA 또는 FCF = 영업현금흐름(Operating Cash Flow : OCF) – 순자본지출(Net Capital Spending : NCS) – 순운전자본의 변화(change in NWC)
– 여기서, OCF = EBIT(이자와 법인세 차감전 이익) + 감가상각비 - 세금 NCS = 기말 순비유동자산 – 기초 순비유동자산 + 감가상각비 순운전자본의 변화 = 기말 순운전자본 – 기초 순운전자본
자산으로부터의 현금흐름(Cash Fow from Asset : CFFA)
