IV. 파생상품의 경제적 기능
효율적인
위험관리 기초자산의 가격변동위험에 대한 관리 가능
가격발견 기능향상
파생상품시장의 높은 가격 발견기능과 현∙선물 시장간 차익 거래가 결합되어 기초자산의 적정가격 발견기능이 더욱 향상
현물시장
활성화 현∙선물시장의 헤지 및 차익거래 유발로 기초자산 시장 활성화
자산배분 기능
투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공해주며 미래상황에 대비한 자산배분을 가능
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V. 요약 및 정리
미래의 시점에 합의된 조건에 의해 자산이나 금전 등을 교환하기로 하는 계약
계약은 현재에 이루어지고 계약의 이행은 미래에 이루어짐
파생상품의 개념
거래형태에 따라 선물(선도), 옵션, 스왑으로 구분
거래장소에 따라 장내파생상품, 장외파생상품으로 구분
기초자산의 성질에 따라 실물파생상품, 금융파생상품으로 구분
파생상품의 분류
효율적인 위험관리, 가격발견기능향상, 현물시장 활성화, 자산배분기능
파생상품의 경제적 기능
Front Office
① 마케터(Marketer) : 대고객 거래유치, 가격제공, 고객관리
② 트레이더(Trader) : 북운용
③ 퀀트(Quant) : 파생상품 평가모델 개발, 시스템 구축(IT)
Middle Office
① 파생상품의 독립적인 평가, 손익 검증
② 리스크측정(시장리스크, 신용리스크, 운영리스크) 및 관리
③ 거래체결의 적정성 검증
Back Office
① Documentation(Confirmation, 거래조건서 등 작성)
② 시스템상 거래 입력
③ 자금결제
④ 회계처리
파생금융상품업무
알아두면 유용한 정보
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한국거래소 http://www.krx.co.kr/
금융투자협회 자격시험 http://license.kofia.or.kr/
AFPK http://www.fpsbkorea.org/
한국금융연수원 http://www.kbi.or.kr/
알아두면 유용한 정보
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알아두면 유용한 정보
KRX 파생상품 아카데미 부산일보 칼럼<파생상품 산책>
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외환
외국통화뿐만 아니라 외화로 표시된 어음, 수표 등 국제결제수단 을 총칭
외환시장
외환거래가 이루어지는 특정의 장소나 공간을 지칭하기보다는 외 환거래가 정기적, 지속적으로 이루어지는 총괄적인 거래메커니즘 또는 거래양태를 의미
외환시장 특징
범세계적 시장, 24시간 시장, 장외거래시장, 은행 간 거래의 도매 시장, 금융거래를 수반한 외환거래시장, 제로섬시장
1. 외환시장의 의의 및 특징
외환 및 외환시장의 의의
일반고객
일반고객은 거래동기에 따라 실수요자, 헤저, 차익거래자, 투기자로 구분
외국환은행
은행 간 시장을 구성하며 외환시장의 근간
외환중개인
은행 간 거래나 고객 간 거래를 중개
중앙은행
환율을 일정하게 유지하거나 환율의 변동을 일정한 범위내로 한정시키 기위해 외환시장에 개입
1. 외환시장의 의의 및 특징
외환시장 참가자
2. 우리나라 외환시장의 구조
우리나라 외환시장의 구조
유럽지역
런던, 취리히, 프랑크푸르트
북미지역
뉴욕, 시카고, 로스앤젤레스, 샌프란시스코
동아시아지역
도쿄, 싱가포르, 홍콩
☞ 런던, 뉴욕, 도쿄가 3대 주요 국제외환 시장으로서 절대적 지위를 차지
3. 주요 국제외환시장
주요 국제외환시장
3. 주요 국제외환시장
국제 외환시장 일평균 규모(단위 : 십억 달러, %)
환율의 개념
외환시장에서 서로 다른 통화가 교환되는 과정에서 이들 통화간 정해지는 교환비율
환율의 표시방법 I
방화표시법(direct quotation) : 외국통화 1단위를 얻기 위하여 지급해야 하는 자국통화의 단위수로 표시하는 방법
예) $1 = ￦1200 또는 ￦1200원/$1
외화표시법(indirect quotation) : 자국통화 1단위를 대가로 수취 할 수 있는 외국통화의 단위수로 표시하는 방법
예) ￦1=$(1/1200) 또는 $(1/1200)/￦1
4. 외환시장관련 용어정리
환율(exchange rate)
환율의 표시방법 II
현물환율(spot exchange rate): 현물환거래*에 적용되는 환율
현물환거래: 외환거래의 인수도결제일이 계약일로부터 2영업일 이내인 외국환거래
선도환율(forward exchange rate): 선도환거래*에 적용되는 환율
선도환거래: 장래에 이루어질 두 통화의 교환비율(환율)을 거래액과 함께 계약일에 미리 결정해 두고, 결제는 계약일로부터 일정기간이 지나서 이루어지는 외환거래.
4. 외환시장관련 용어정리
환율(exchange rate)
환율의 표시방법 III
매도율(selling rate, asked rate, offered rate) : 특정통화를 금융 기관이 매도할 때 적용하는 환율
매입율(buying rate, bid rate) : 특정통화를 금융기관이 매입할 때 적용하는 환율
bid-asked spread: 매도율과 매입률의 차이, 금융기관은 이익을 취해야 하므로 매도율은 매입률보다 높음
4. 외환시장관련 용어정리
환율(exchange rate)
환율의 표시방법 VI
European terms : 환율을 미국 달러화 1단위에 대하여 다른 외국 통화로 얼마인가를 표시하는 방법, European terms가 미국 달러 화의 다른 통화표시가격을 의미하므로 미국 이외의 지역에서는 direct quotation이 되고 미국내에서는 indirect quotation
American terms : 환율을 특정통화 1단위에 대하여 미국 달러화 로 얼마인가를 표시하는 방법
4. 외환시장관련 용어정리
환율(exchange rate)
선도환율의 표시방법
Forward Outright Rate : 선도환율을 표시하는 것인데 선도환율 을 그대로 표시하는 것
예) SF과 $간의 선도환율을 SF 1.6369/$이라고 표시하는 것
Forward Swap Rate : 선도환율과 현물환율의 차이(forward differential)로써 표현하는 것
연율표시방법
4. 외환시장관련 용어정리
환율(exchange rate)
12 100
-
현물환율 n
현물환율 선도환율
여기서 n은 선도환계약의 개월 수를 의미
외환포지션
일정시점에서 일반고객, 은행, 외환딜러, 통화당국 등 외환거래 당사자가 보유하고 있는 외화표시 자산(asset)과 외화표시 부채 (liavblity)의 차액
스퀘어포지션(square position) : 외화표시 자산과 부채가 일치
오픈포지션(open position) : 롱 포지션(long position)과 그 반 대인 숏 포지션(short position)으로 구분