우리나라 에너지 사정

우리나라 에너지 사정 그 여건의 변화와 전망

Yang-Hoon Sonn

Department of Economics Incheon National University

2017년 9월

2017

예측하기 어려운 국제 에너지 시장의 변화(volatility)

Question 2004년을 전후하여 유가안정기에서 유가 급등락기로 변화한 것은 어떤 의미인가?

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2017

중국의 석유 수입전망

2017

중국의 에너지

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2017

급속도로 늘어나는 중국 에너지 소비와 수송로의 확보

2017

온실가스 배출량으로 재구성한 세계지도

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2017

기후변화에 대한 인식?

2017

긴 시간을 두고 에너지 정책은

국민생활과 산업생산에 동력을 공급하는 필수적인 산업이며 지속적인 발전을 가능하게 하는 국가경제의 기반

에너지 위기 속에서 수급의 안정을 확보하는 일은 경제성장과 국민 복지를 위 해 반드시 지켜져야 할 정책

그러나 우리나라는

우리나라는 97%의 에너지를 해외에서 수입하고 에너지 다소비 업종 위주의 산업을 갖고 있음

에너지 산업이 공기업의 경직적인 구조를 갖고 있기 때문에 경제적 효율성이 낮고 신축성이 결여

중국 등의 인접국가와 에너지 수요경합을 하는 상태가 지속되고 있기 때문에 에너지 안보에 매우 취약한 구조를 가지고 있음

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2017

석유가격이 급등락하는 현상(high volatility)

Question 2004년 이후 지난 10여 년간의 유가 급등락기에 석유시장에는 무슨 일이 일어난 것일까?

2017

유가 상승기: 에너지 투자의 폭발적 증가

Million US$

Two things happened: we had high oil prices, and central banks had zero interest rates and

quantitative easing policies

"

"

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2017

금융위기와 각국의 ‘양적완화’ 정책 은 에너지 e&p 특히 high cost producer의 투자에 막대한 자금이 유입되는 계기가 됨(2009-2013)

conventional

• on shore

• off shore

unconventional

• shale gas

• tight oil

• oil sand

• cbm

2017

Shale Drilling Technology is a Potential ‘GAME CHANGER’

Allow the U.S. to Dramatically increase domestic production of Crude Oil &

Natural Gas,

Transform domestic infrastructure needs,

Lower manufacturing energy cost,

Make U.S. manufacturing more competitive globally,

Boost spending on equipment,

Boost spending on infrastructure, and

Increase inbound foreign direct investment

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2017

The U.S. Shale Revolution: 새로운 에너지의 공급이 엄청나게 증가

2017

수요를 초과하는 공급

2014년 6월 이후 중국경제 의 침체로 수요 증가세가 둔화된 반면 공급은 빠르게 증가

일일 백만 배럴 이상의 초 과공급이 최근까지 진행되 고 있음

10억 배럴에 가까운 재고의 누증 현상이 지속되고 있으 나

• 공급증가세가 빠르게 둔 화되고 있으며

• 수요는 2016년부터 빠르 게 증가하고 있음

초과공급의 완화, 재고 감소 를 전망하지만 상당한 시간

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2017

저유가 시대와 석유 재고

저유가 시대가 지속되면서 에너지수요 는 빠른 속도로 증가하고 공급도 줄어 들게 된다. 하지만 이 속도가 재고를 줄 이는 임계수준을 넘어야 가격이 다시 상승하기 시작한다.

• 전 세계적인 경기의 침체로 느린 속 도이지만 수요가 증가하기 시작함..

• 공급은 high cost producer들의 default와 퇴장이 이어지고 있다.

하지만 재고수준은 여전히 historical high 에서 줄지 않고 있음.

=>재고가 줄어들어야 수요가 늘어날 때 공급자들의 투자를 support 할 수 있는 가격수준을 회복할 수 있다. 재고가 본 격적으로 줄어들지 않으면 공급자의 장 기투자가 무너지고 시장은 더욱

volatile 해 질 수밖에 없다. 재고를 주 목하는 이유는 바로 이 때문이다.

2017

“고유가는 투자의 홍수 를 불러왔고,

저유가현상 이후 투자가 썰물처럼 빠져나가고 있다는 사실을 주목해야”

새로운 시장의 질서는 increased volatility, excessive price swings, and false consensus on clearing prices 로 어려움을 예고

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2017

OPEC의 붕괴와 석유시장의 새로운 질서

Question 석유시장을 지배해오던 구질서가 무너지고 새로 나타나는 질서는 어떤 모양이 될 것인가? 이에 따른 향후의 전망은?

?

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NET OIL AND GAS IMPORT DEPENDENCY, 2010 - 2035

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2017

아람코의 지분 5%를 IPO 상장할 예정

사우디 아라비아는 유가 하락으로 모자라는 재정을 확충하고 탈 석유 경제계획을 추진 하기 위하여 국영 석유회사인 ARAMCO를 상장하여 자금을 조달하려 함

ARAMCO는 막대한 석유매장량을 보유하고 있어서 그 가치는 논란이 있지만 2조달러 정도일 것으로 평가되어 애플의 4배, 엑슨모빌의 6배를 능가하는 것으로 알려져 있음.

상장을 하게 되면 평가를 하여야 하고 이 때 가장 중요한 지표는 유가라고 할 수 있음

사우디 아라비아는 국가 재정의 목적으로 유가를 높게 유지해야 하는 강한 인센티브를 갖고 있다고 할 수 있음.

Sale of the Century!

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2017

OPEC 감산합의(2016)

2016년 11월 30일 8년 만에 감산합의 성공하여 생산량을 110만 배럴 감축합의

러시아는 30만 배럴 감축하겠다고 함으로서 비 OPEC 국가 도 감산에 공조

이번 감산합의는 2017년 6월말로 종료되며 연장여부는 6 월말의 OPEC 총회에서 결정할 예정

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US producers are taking market share from OPEC

OPEC production(mb/d)

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2017

New Order: Shale will Reshape Global Oil Market

OPEC 시대의 붕괴: 미국, 사우디 아라비아, OPEC, Major들을 중심으로 움직이던 국제석유 시장 구질서의 해체로 인한 혼란은 상당기간 지속될 전망

Shale은 전통석유와는 다른 techniques and financing structure를 가지고 있기 때문에 몇 가지 측면에서 글로벌 오일 시장의 dynamics를 변화시킴

1. Quick Response to changes in prices: Shale은 가격의 변화에 훨씬 민감하게 변화한다.

전통적인 석유는 투자의사결정과 생산까지 걸리는 시간이 수년에 걸쳐 일어나는 반면 Shale은 수주 동안의 리드타임이면 충분하다. 하지만 생산재개를 하려면 금융을 비롯한 제반 여건이 충족되어야 하는데 생산재개에 걸리는 시간이 빠르게 둔화되어가고 있음

2. Role of the Financial Market: 전통적인 공급자인 NOCs나 IOCs와 달리 Shale은 규모가 작은 다수의 공급자들이며 Financial Market의 자금공급에 의해 큰 영향을 받는 구조이다 . 금융과 신용의 변화, 혹은 경기의 변동에 크게 영향을 받게 된다. (not at OPEC in

Vienna, but at the Federal Reserve in Washington and People’s Bank of China in Beijing)

3. Manufacturing-like Process: Shale은 전통적인 석유생산에 비해 규모가 작은 다수의 well 에서 반복적으로 rig하여 채취하기 때문에 제조업의 반복적인 공정과 비슷하다. 그래서

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2017

New Order: Shale will Reshape Global Oil Market

OPEC 회원국들은 2017년 1월부터 1.2mbd을 감축한다는 결정에 따라 국제석유시장은 일제히 10%이상 급등하였지만 불과 5개월 후 원래의 유가로 돌아음.

OPEC의 감산합의는 당초 예상보다 성실하게 이행되었지만 효과는 매 우 제한적

• 미국의 Shale 비즈니스가 급격한 활황으로 돌아섬. 낮은 유가에서도 매우 resilient한 모습을 보였던 shale은 빠른 속도로 회복하였고, 그 동안 축적된 기술과 생산력으로 더욱 늘어나고 있음

• 재고가 지속적으로 증가하면서 시장은 원래대로 회귀하였고 6월말의 감산 연장 여부에 주목하고 있음

• 사우디가 과거와 같은 swing producer의 역할을 계속 수행할 것인가 에 회의적 시각

지난 10여 년의 유가 급변동기 동안 석유시장에서 새로운 game changer가 등장

• 유가가 상승하여 60불에 접근하면,

shale의 활발한 생산증가로 상승을 저지

• 유가가 하락하여 40불에 접근하면,

shale의 위축으로 스스로의 힘의 의해 하락을 막는 역할

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2017

Energy, National Agenda

에너지는 매우 기본적인 국가의 생존전 략이어야 하며 BASIC national Plan 가운 데 일부로 취급해야 함

미국과 중국은 세계의 최강대국이고 에 너지 자급률도 매우 높지만 에너지를 국 가의 주요한 AGENDA로 설정하고 매우 주의 깊게 접근

세계 어느 나라나 정치와 외교의 무대에 서 가장 중요한 주제로 에너지와 환경을 다루고 있음

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신정부의 공약과 에너지 정책방향

원자력발전:원전중심의 발전 정책 폐기

• 신규원전 건설계획 백지화 및 신고리 5,6호기 (신고리 5,6 신한울 3,4 천지 1,2 신규 1,2)

• 노후원전의 수명연장을 금지

(2030년 기준: 고리 2,3,4 월성 1,2,3,4 울진 1,2 영광 1,2)

석탄화력발전소의 축소로 미세먼지 문제 해결

• 신규건설 전면 중단

• 건설 중 석탄화력 중 공정률 10% 미만 원점 재검토 (고성SK가스, 당진Sk가스, 삼척포스코, 강릉삼성)

• 노후석탄화력발전기 10기 조기 폐쇄

• 석탄발전량 제약(3월-5월 이용률 70%)

천연가스 발전비중 확대

• 천연가스 발전설비 가동률 일정수준(60%) 이상 유지

• 연료비 중심의 급전방식에 환경과 건강을 고려한 급전방식으로 전환

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2017

2030년의 설비 구조 변화: 기존 vs 탈원전탈석탄

(많은 가정에 기초하고 있어서 확정된 수치가 아님)

38.3GW

원자력 44.0GW

석탄

32.9GW

42.7GW 신재생 가스

17.6GW

원자력

23.0GW

석탄

54.1GW

신재생

71.9GW

가스 기존

탈원전 탈석탄

163 GW 설비: 113.2GW 피크수요; 예비율 22%

173 GW 설비: 101.9GW 피크수요; 예비율 20%

2017

대답이 필요한 전력정책 상의 의문점

에너지 안보 전력은 차질 없이 공급될 수 있는가? 에너지 안보를 위협하지 않는가?

향후 5년간은 문제가 없다고 하지만 그 이후는 어떻게 되는가?

전기요금 전기요금은 폭등하지 않는가? 5년간은 괜찮다고 하는데 그 이후는 어떻게 되는가?

기후변화 기후변화에 대응하기 위하여 우리가 약속한 감축목표달성에 부합하는가? 원전을 줄이고도 대안이 과연 있는가?

원자력 안전 원자력 안전과 사용후 처리에 대한 과다한 공포에 기초하여 탈원전을 하는데 제시된 정책이 원전을 더 안전하게 하는가? 사용후 핵연료나 폐로 문제는 해결방법이 제시되고 있는가?