3회차: 글로벌 환경

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3회차: 글로벌 환경

Part I: 글로벌 환경 - 정치적 환경

[사례 3] 개성공단의 정치적 위험

Part II: 글로벌 환경 - 문화적 환경

[사례 4] 문화적 환경 분석모형, 기업사례

Part III: 글로벌 환경 – 금융환경

[사례 5] 파생금융상품: 선물환거래

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○ 정치적 환경: 기업이 맞서게 되는 모든 정치적 상황

○ 정치적 위험(political risk): 국제경영활동을 수행하고 있는 기업의 자산이나 수익에 손실을 끼칠 수 있는 정치 적 사건이 발생할 가능성

○ 정치적 불안정성: 정치적인 변화가 발생하였지만 기업에서 이를 충분히 인지하고 대처가 가능한 경우

1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

1.1 정치적 환경

기본 개념

정치적 위험과 국가위험

○ 정치적 위험: 정치적 사건이나 과정에 의하여 야기된 잠재적으로 심각한 경영상의 위험

→ 따라서 예측하기 어려운 정치적 변화가 발생해야 하고, 이러한 정치적 변화가 기업에 영향을 미쳐야 함.

포괄적으로 해외직접투자기업들 전체의 입장에서 정의된 개념.

Vs.

○ 국가 위험: 주로 외국 정부나 기업에게 자금을 대출해주는 금융기관의 입장에서 본 개념

→ 투자 대상국에 예기치 않은 사태가 발생함으로써 현지국 정부나 현지 상대기업의 해외차입금에 대한 대금을 지급하는데 영향을 미칠 수 있는 가능성

출처: 정진섭(2014), 글로벌기업사례(개정2판), 스마트컴퍼니

: 네이버매일경제용어사전, http://terms.naver.com/entry.nhn?docId=2148&cid=43659&categoryId=43659

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○ 거시적 정치위험: 국가가 진출한 외국기업 전체에 영향을 미치는 정치적 변화

→ 거시적 정치위험의 영향은 매우 강력하고 직접적이고 전면적이며, 자주 발생하지는 않지만 개별적인 외국 기업으로서는 거의 통제할 수 없는 성격의 위험.

○ 미시적 경제위험: 거시적 위험보다는 기업에 미치는 영향이 약하지만 보다 빈번히 발생

→ 현지정부가 정치적인 이유로 특정산업이나 기업 또는 프로젝트에 제한적인 정책을 위할 때 발생하게 되며, 특정기업이나 특정산업만이 받게 되는 위험으로, 기업의 성격 또는 전략에 따라서 어느 정도 통제∙조절 할 수 있 는 성질의 위험.

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

정치적 위험의 분류

출처: 김영래(2011), 글로벌경영[개정4판], 법문사

[그림 15] 정치적 위험의 분류

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

정치적 리스크의 유형과 대처법

출처: 김영래(2011), 글로벌경영[개정4판], 법문사

국제경영의 정치적 리스크의 4가지 유형

a. 수용위험: 정당한 보상을 배제한 법인의 자산에 대한 몰수 강제 취탈, 호스트 국가의 강매와 가격 평가 절하, 기업결정에 대한 참견과 방해, 기술이나 지적 자산에 대한 손실(특허권, 상 표), 외국물품의 법률적 규제적 차별대우

b. 전쟁위험

c. 송금위험: 본국으로 자금 송금에 대한 장애

d. 약정불이행위험: 국가의 계약조건 변동이나 계약 취소

국제경영의 정치적 리스크에 대한 대처법

a. 회피: 해당국가에 대한 투자를 회피하거나 철수 b. 적응: 정치환경의 변화에 맞춰 나가면서 적응 c. 의존: 본사에 의존하여 호스트 국가를 유지

d. 헤징: 정치적 환경에 대한 손실을 최소한으로 감소시킴.

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

1.2 [사례3] 개성공단의 정치적 위험: 정치적 환경 사례 연구

출처: 개성공업지구지원재산, http://www.kidmac.com

-한국과 북한이 공동으로 세계적 규모의 산업단지 조성과 남북 및 외국 기업의 유치를 통해 동북아시아 지역의 중추적 거점으로 만들기 위해 추진하는

자유경제지대,국제경제자유지대(경제특구)

-2000.8 시작, 향후 3차에 걸쳐 단계적으로 개발 계획

개성공단 사업의 의의

1단계 (공단: 3.3㎢)

⇨

2단계

(공단: 5㎢, 배후도시:

3.3㎢)

⇨

3단계

(공단: 11.6㎢, 배후도시:

6.6㎢) 봉제·신발·가방 등

노동집약 업종 중심 공단

기계·전기·전자 등 기술집약적 공단

IT, 바이오 등 첨단 산업분야의 복합공업단지 중소기업 우선분양,

중소기업 활로 개척

산업구조 조정, 수도권 연계개발

해외유명기업 및 대기업 유치

남북경협 기반 구축 세계적 수출기지 육성 동북아 거점 개발

개성공단 단계별 개발계획

북(토지, 노동력: 중앙위원회)

+ 남(자본, 기술: 관리공사)

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단 사업의 목적

-세계적 규모의 산업단지 조성

-동북아시아 지역의 중추적 자유경제지대 건설

-무역 공업 관광 금융 및 주거 기능을 갖춘 복합적 국제자유도시 건설

-북측의 대규모 고용 창출과 입주기업의 국제경쟁력 확보

-남북 및 외국 간의 경제협력증진과 공동번영 등

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 개성공업지구지원재산, http://www.kidmac.com

개성공단사업

1단계 토지이용계획도 ↓

1단계 업종별 배치도 ↑

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

1. 지리적 이점 & 남한 기업의 투자 유치 용이 - 운송 및 통관 등에서 시간 절감 (물류비 절감), 언어

2. 남한의 에너지 공급이 용이 & 비무장지대를 통한 원활한 왕래 외에 인프라 지원 기대 - 유리한 지리적 여건

3. 북한근로자의 낮은 임금 & 저렴한 땅값, 언어 및 손기술 - 중국근로자 임금의 절반수준

- 노동조합이 없고 임금 인상률도 연 5%이상 인상하지 못함

개성공단 입지의 특성

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 대한상공회의소

개성공단 중국(청도) 베트남

노동력 ◎ ○ △

한국정부의 지원 ◎ △ △

사회간접자본 △ ◎ ○

경제체재 △ ◎ ◎

지리적 인접성 ◎ ○ ◎

신흥시장 기회 ◎ △ ○

정치군사적 위험 △ ◎ ○

종합평가 ◎ ◎ ○

개성공단, 중국(청도), 베트남의 투자환경

3개 지역을 상대적으로 비교, ◎-가장양호, ○-양호, △-열위

적합분야: 남한 기술 & 자본 + 북한 노동력 활용분야, 성장한계 산업 중 유휴설비 활용 업종, 수출촉진과 수입대체산업으로서 남북한 경제에 효과 큰 업종 / 주방용품, 의류봉제 등

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 개성공업지구지원재산, http://www.kidmac.com 관리기관 상원추천 -인허가

-기업창설 승인

중앙특구 개발지도총국 (북한 당국)

개발업자

개성공업지구 관리위원회

-개발업자 지정 -법규시행세칙 작성 -인력 용수 물자 보장 -세무관리 등

-토지공사

: 자금조달, 설계, 분양 -현대아산 : 시공

-기업의 창설승인, 등록, 영업허가

-출입증명서 발급 -사업준칙 마련 등

개발업자 지정

인원파견가능

개성공단운영체계

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단의 현황

개성공단사업에서 추진되고 있는 사안 -생산에 필수적인 인원,차량의 출입을 보장 -북한체류인원의 신변안전을 위해 방북교육 강화

-관리위원회 차원의 현지 대처방안 마련 등 개성공단사업의 현황

-2010년 9월말 개성공단 북측 근로자는 4만 8천 242명, 2011년 1천 958명 증가

-5.24 대북 제재조치 이후 4천 794명 증가 -월 생산액도 2011년 9월 말 기준으로 4.3%증가

사상 최고 수준

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 통일부, http://www.unikorea.go.kr

개성공단의 현황

개성공단 생산액 및 북한근로자 현황

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단투자의 정치적 위험: 거시적 위험의 성격

(1) 수용위험의 대표적 형태

- 현지국 정치적 시스템의 연속성이 불확실 시 되는 위험: 예) 집권당의 불안정성 가. 수용(expropriation)위험

현지국내에서 활동하고 있는 해외투자기업에 대한 소유권이나 경영통제권을 소멸시키거나 제약시키는 현지국 정부의 행위가 모든 관련기업에

포괄적으로 영향을 주는 거시 정치적 리스크: 국유화, 몰수, 징발, 강매 등

(3) 수용위험을 낮추기 위한 방법

-제도적 규정, 합작투자 실시 (개성공단산업의 경우에는 남한기업 단독투자  위험감소X) (2) 수용위험의 대표적인 에

- 이란 혁명 시, 외국인 기업의 대규모 수용  80년대 이후 국제적 수용 감소

규정(남북투자보장합의서 등)이 수용이나 국유화를 완전히 방지할 수는 없음!

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

나. 전쟁위험

북한과 외부국가간의 무력적 충돌을 비롯하여 내란, 혁명, 모반 등 다양한 유형으로 나타남.

-이러한 사태가 발생하게 되면 경제적 활동에 대한 통제가 강화될 것이고 개성공단사업 역시 그 대상이 될 것.

다. 송금위험

북한당국에 의한 취득금 관리나 북한당국에 의한 환거래의 제한, 금지, 전쟁, 혁명, 내란 등 북한에서의 정변으로 인해 환거래가 불가능한 상황을 말함.

라. 약정불이행위험

북한당국이 일방적인 남북당국 간 합의의 파기, 혹은 북한당국이 당해 경제협력 사업과 관련하여 특별한 어떤 약정한 내용을 불이행 하는 경우. ex) 1980년대 재일교포기업들의 북한투자실패

개성공단투자의 정치적 위험

참고: 개성공업지구법 제44조, 남북투자보장합의서 제5조 – 외환 자유 송금 확인

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

A. 회피

해당국가에 대한 투자를 회피하거나 철수

B. 적응

정치환경의 변화에 맞춰 나가면서 적응

C. 의존

본사에 의존하여 호스트 국가를 유지

D. 헤징

정치적 환경에 대한 손실을 최소한으로 감소시킴

개성공단투자의 정치적 위험의 대처방안

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 홍익표(2011), ‘개성공단의 경쟁력 분석 및 활성화 방안’, KDI한국개발연구원

2000년 8월 · 현대 아산- 아태 ‘ 공업지구 개발에 대한 합의서’ 채택 2002년 8월 · 남북경추위, 개성공장 착공 추진에 합의

2002년 11월 · 북한, ‘개선공업지구법’ 제정 2003년 6월 · 1단계 개발 착공식 거행

2004년 4월 · 통일부, 1단계 330㎡ 협력사업 승인 2004년 6월 · 시범단지 15개 입주기업 계약 체결

2005년 9월 · 본단지 1차 23개 입주기업 및 1개 기관 계약체결 2007년 5월 · 남한 정부, ‘개신공업지구 지원에 관한 법률’ 제정 2007년 6월 · 본 단지 2차 183개 입주기업 계약 체결

2008년 11월 · 개성공단 누적 생산액 5억 달러 달성

개성공단 사업의 연혁 및 주요내용

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단 사업의 연혁 및 주요내용

2008년 12월 ·

북한 당국, 군사 분계선 통행 및 체류인원에 대한 제한 조치 (12.1 조치) 발표

2009년 5월 · 북한 당국, 개성공단 관련 법규 및 계약 무효 통보 2009년 6월 · 남북한 개성실무회담 개최

· 북한, 북측 근로자 임금 300달러, 토지사용료 5억 달러 요구 2009년 9월

· 북한 12.1 조치 해제

2010년 3월

· 천안함 사건 발생

2010년 5월

· 개성공단의 체류인원 제한 및 신규투자 제한 등의 ‘5.24조치’ 발표

2010년 7월 · 개성공단 총 임금 지급액 1억 달러 초과

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단 사업의 연혁 및 주요내용

개성공단 2009.1 ~ 2010.12 생산액 추이

5.24 조치 등이 생산액에 큰 영향 없는 듯 보임

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 연합뉴스, 정치北, ‘12.1조치’ 무엇인가?

개성공단설립 이후 정치적 사건(12.1 조치)의 영향

"12.1 조치는 6.15 공동선언과 10.4선언에 대한 남측 당국의 잘못된 인식과 남측 당국의 반 공화국 반 평화적 태도에 기인된다.”

• 물류비용이 추가로 발생

• 기업 관계자들이 체류 관련 불편

• 개성공단 이외의 기타 남북 간 교역과 위탁가공 사업자들도 사업에 타격

• 금강산 지구에서의 각종 교류협력 사업은 사실상 단절

• 경의선 열차의 운행이 중단

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 연합뉴스, 北 12.1조치 전면해제 배경은?

개성공단설립 이후 정치적 사건(12.1 조치해제)의 영향

• 남측 인원들의 군사분계선 육로통행과 북측지역체류 원상대로 회복

• 금강산.개성관광 재개

• 이산가족 상봉

• 철도운행 재개

• 개성경협협의사무소 재가동

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단설립 이후 정치적 사건-천안함 사건

• 정식명칭: 천안함 피격 사건

• 일시: 2010년 3월 26일

• 지역: 백령도 근처 해상

• 정황: 대한민국 해군의 초계함인 PCC-772 천안이 피격되어 침몰

• 인명 피해: 대한민국 해군 병사 40명 사망, 6명 실종

• 안보리는 북한이 천안함을 공격했다는 조사 결과 발표

• 북한은 "특대형 모략극"이며 천안함은 좌초했다고 주장

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단설립 이후 정치적 사건-5.24 조치

• 천안함 사건을 북한의 소행으로 결론

• 남북 교역 전면 중단- 일반교역, 위탁교역

• 북한에 대한 신규 투자 불허

- 개성공단 입주기업의 신규 투자, 투자 확대 불허

• 남한 국민의 방북 불허 (개성공단, 금강산 제외)

• 대북지원사업 원칙적 보류 (인도적 지원 제외)

• 북한 선박의 남한 해역 운항 불허

사상 첫 대규모 대북제재 !

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단설립 이후 정치적 사건(5.24 조치)의 영향

2011년 10월 (주) 겨레사랑은 정부를 상대로 손해배상 청구 소송

- 동결된 자금의 이자, 금융 비용 등 1억 정도의 금액을 청구 원고 패소 판결

“ 정부의 5.24 조치는 남북한 긴장관계 속에서 이뤄진 고도의 정치적 행위이고 정부도 남북교역 업체의 피해를 최소화하기 위해 나름의 노력을 기울인 것으로 보인다.”

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단설립 이후 정치적 사건(5.24 조치)의 영향

• 개성공단 입주기업, 정부 상대로 소송

개성공단 입주기업인 ㈜겨레사랑은

2008년 개성공단에서 부동산 개발사업을 진행하기 위해 영업소 건축허가를 승인 받음

5.24 대북제재조치로 인해 중단

- 북한 전 지역에 대한(개성공단 포함) 전 지역에 대한 신규 투자나 증액투자를 모두 금지

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단설립 이후 정치적 사건(5.24 조치)의 영향

N사는 “제품을 공급받지 못해 총 21억 7000천만원 상당의 피해를 입었고 북한과 교역하는 기업에 대비책을 마련할 기회를 주지 않고 완화안 조차 선택하지 않은 정부는

이와 같은 손해를 배상할 책임이 있다.”고 주장

재판부

“정부가 고의 또는 과실로 손해를 끼쳤다고 보기 어렵다.”

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단설립 이후 정치적 사건(5.24 조치)의 영향

 남북경협기업 62% “대북사업 중단피해 회복 어려워”

사례 A: 인천에 소재한 A社는 1986년부터 북한에서

모래와 석재를 들여와 판매해 왔으나 2010년 정부의 대북교역 중단조치로 인해 매출이 끊기고 북한 내 채취설비는

폐품이 되는 등 총 100여 억원의 피해를 입었고 결국 자금난을 견디지 못하고 도산

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단설립 이후 정치적 사건(5.24 조치)의 영향

 남북경협기업 62% “대북사업 중단피해 회복 어려워”

사례B: 개성공단에서 여성용품 제조공장을 운영하는 C社는 2010년 제2공단을 짓기 위해 토지분양대금을 완납한 후 설계까지 마쳤으나 정부의 신규투자 금지조치로 공사시행이 전면 보류되면서

전망이 불투명해져 해외 바이어들이 베트남, 인도네시아 등지로 빠져나가면서 어려움에 빠짐

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 위키피디아, http://ko.wikipedia.org/wiki/%EC%97%B0%ED%8F%89%EB%8F%84_%ED%8F%AC%EA%B2%A9

개성공단설립 이후 정치적 사건 – 연평도 포격 사건

• 명칭: 연평도 포격 사건

• 일시: 2010년 11월 23일

• 지역: 대한민국 인천광역시 옹진군 연평면 (황해 대연평도)

• 인명 피해: 대한민국 군인 2명 사망, 16명 부상 민간인 2명 사망, 3명 부상

• 북한은 대한민국 해병대의 포격훈련을 명분으로 무차별 포격을 가함

• 15시 41분 공격이 중단, 모두 170여 발이 발사된 것으로 파악

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 노컷뉴스, ‘개성공단 잔류인원 전원철수…. 피해규모는?

연평도 포격 사건의 영향 – 개성공단 폐쇄

• 개성공단 입주 기업들은 5600억원 투자

• 입주 기업들 보상 대책 미비 보상 체계·절차 까다로움

• 개성공단에 입주한 123개 기업 월 150~200억 손실 예상

• 6500개의 협력업체의 손실까지 합하면, 10조 규모의 손실 예상

• 소규모 기업은 개성공단에 시설을 집중해서 피해 증가

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

개성공단 폐쇄 후의 향방

• 개성공단 사업의 실정

경제적 상황 <

정치적 상황

• 북한의 정치 상황에 좌우되는 것이 현실 북한의 정치 체제 안정, 사회 안정 필요

• 개선책 마련이 시급

북한이 실행하고 있는 제도는 부족, 제도 개선이 우선

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

출처: 프레시안, 개성공단, 원칙과국제규범유연하게적응해야

개성공단 폐쇄 후의 향방

• 남북한이 상설 협의 기구인 ‘개성공단 남북공동위원회와 그 산하에 4개 분과위원회(▲3통(통행,통신,통관)

▲투자보호 및 관리운영 ▲국제경쟁력 ▲출입체류)를 구성하기로 합의

• 개성공단을 둘러싼 현안과 관련해 양측 당국이

직접 만나 상시적으로 협의할 수 있는 대화의 틀로서 긍정적 역할을 할 것으로 기대

개성공단 정상화 합의서

명확한 법 제도화의 노력 :

북한은 부족한 제도의 정비를 통해 정치적 위험을 감소시키려 노력

위험 vs. 잠재 이익 ? 해결방안?

- 북한(토지, 노동) 및 남한(자본, 기술) - 기업의 노력

- 양측의 제도적 정비

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1. 글로벌 환경 - 정치적 환경

1. 개성공단사업의 의의와 목적은 무엇인가? 의의와 목적에 맞 게 운영되고 있으며 주요 문제점은 무엇인가?

2. 정치적 위험부담이 큰 개성공단에 남한기업 및 외국투자자 의 투자를 유치시킬 수 있는 요인은?

3. 해외직접투자의 정치적 위험 유형 중 한국기업 이외에 개성 공단에 투자한 또는 투자예정인 외국기업이 직면하고 있는 위험 유형은?

4. 남·북 정치적 사건 발생이 개성공단 입주기업에 어떠한 영 향을 미쳤는가? 향후 대비책은?

Assignment Questions

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2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

2.1 문화적 환경

○ 문화(Culture): 집단을 구성하고 있는 구성원들의 가치관에 영향을 끼치며, 이 가치관에 의해 “태도”가 결정 되어 행동양식으로 표출된다. 이렇게 표출된 행동양식은 다시 문화에 영향을 주어 문화는 점진적으로 발전하게 된다.

○ 텝스트라(V. Terpstra)와 데이비스(K. David)의 정의

“문화란 사회구성원들의 특성을 나타내는 학습되고, 공유되고, 강제되는 상호 관련된 일련의 상징”

○ 홀(E. T. Hall)의 문화의 특징

① 문화란 선천적인 것이 아니라 사회 구성원의 개인이나 집단이 성장하면서 학습된 행위

② 문화에는 여러 가지 요소가 내재되어 있어 이들 요소가 서로 상호작용하고 있다는 점

③ 사회구성원들에 의해 공유되고 다른 사회의 구성원들과 구별할 수 있는 점

기본 개념

문화란 서로 다른 문화를 구별할 수 있는 행동, 패턴, 가치, 태도, 규범 등의 특성

→ 후천적으로 사람이 성장하면서 학습되어지고

사회구성원의 사고방식이나 행동에서 자신도 모르게 자연스럽게 표출되어지고

이로 인하여 서로 다른 문화를 구별하는 데 있어서 중요한 구분점이 되는 것

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2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

○ 언어: 동물로부터 인간을 구별시켜 주는 기준이며, 형성된 문화권에 따라 그 차이가 매우 큼.

○ 종교: 종교는 문화적 차이를 발생시키는 큰 원인 중 하나로 종교의 차이로 인한 분쟁이 자주 발생함.

→ 종교는 소비패턴에도 영향을 줌 ex) 힌두교 – 쇠고기 금지, 이슬람교 – 돼지고기, 여성의 노출을 금지

○ 가치체계: 일정한 집단이나 사회에는 내적인 통합화-정당화의 장치로서 문화나 행동양식 저변에 개인의 행 동, 태도, 사고를 가늠하는 기준을 말함. 미국 - 성취 문화, 불교 – 무념이 사회적 이상

○ 사회제도: 인간이 다른 동료와 관계를 맺는 수단을 말하는데 국가와 사회에 따라서 다름. 사회제도는 사회조 직, 정치구조 및 교육 등이 해당함.

○ 미적 감각: 특정문화가 지니고 있는 음악, 회화, 조각, 연극, 무용 및 민속 등으로 표현되는 미에 대한 감각과 사물에 대한 선호경향. 스티브잡스 – 미적 가치에 신경, 말보르 – 여성 수요 인식  강렬한 남성 느낌, 빨간색

문화의 구성요소

언어 종교 가치체계 사회제도 미적 감각

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2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

1) 기술적 방식: 문화의 내용이 되는 요소들을 열거 2) 역사적 방식: 사회적 유산과 전통을 강조

3) 규범적 방식: 인간의 행동에 더하여 어떤 이상적인 상태에 강조를 둠 4) 심리학적 방식: 학습, 습관, 적응, 문제 해결 등에 중점

5) 구조적인 방식: 문화의 패턴 혹은 조직 원리를 강조

6) 발생적인 방식: 문화의 기원이 되는 상징, 아이디어, 인공물(artifact)에 중점

문화를 정의하는 방식

Kroeber and Kluckhohn(1952)의 정의

(37)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

1) 구조/패턴(Structure/Pattern): 생활 양식의 총체, 인지 구조, 행동 구조, 의미화의 구조, 관계 구조, 사 회 기구, 연구자들이 특정 집단을 기술하기 위해 만든 구조 혹은 추상화

2) 기능(Function): 학습, 적응을 위한 가이드를 제공, 정체성 및 소속감을 제공, 가치를 표현해 줌. 스테레 오타입을 만들어 줌. 다른 개인이나 집단에 대한 지배를 위한 수단을 제공

3) 과정(Process): 다른 집단과 차별화하는 과정, 세계를 이해하고 집단을 기반으로 의미화 형식을 부여하 는 과정, 다른 사람과 관계를 맺는 과정, 지배하거나 권력을 구조화하는 과정, 생활양식을 전수하는 과 정

4) 산물(Product): 의미 있는 활동의 결과물(예. 예술작품들), 표상 혹은 의미화 과정의 산물(예. 텍스트) 5) 세련됨(Refinement): 윤리적 진보 혹은 문명, 정신의 계발

6) 이 데올로 기의 영향 (Power of Ideology): 정치 적이고 이 데올로 기적인 지 배, 요소들 의 파 편화 (fragmentation)

7) 집단 멤버십(Group Membership): 국가, 정체성을 가능케 하는 다양한 사회적 요소들

문화에 대한 정의의 7가지 테마

Faulkener, Baldwin, Lindsley & Hecht(2006) - 메타분석

(38)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

클러크혼(F. Kluckhohn)의 분석모형

출처: Kluckhohn F.R. & F.L. Strobeck (1961), Variation in Value Orientation, Evanston, Illinois; Rew, Peterson

항목 서구적 문화지향성 대비적 문화지향성

인간의 본성

•인간본성은 선과 악이 혼재함.

•인간의 본성은 변화함.

-교육과 훈련을 통해 인간의 본성을 바꿀 수 있음.

•인간은 본래 선하거나 악함.

•인간본성은 불변임.

-교육훈련으로는 인간성이 변하지 않으므로 초기에 적절한 사람 을 선발해야 함.

인간과 자연의 관계

•인간은 자연을 지배함.

-인간의 편리함을 위해 댐, 도로, 항만 등 자연조건을 변화시킴.

•인간과 자연은 조화를 이룸.

-자연을 유지·보전하면서 인간의 욕구를 충족시킴.

인간관계

•개인주의적임.

-개인이 의사결정의 주체 -전문경영제의 도입 -능력 위주의 직원선발

•집단주의적임.

-집단이 의사결정의 주체 -족벌 및 친족위주 경영체제 -친족 위주의 직원선발 인간행동

양식

•동적

-종업원은 자기만족과 목표달성을 위해 업무를 수행

•정적

-종업원들은 단지 자신에게 주어 진 일만을 수행함.

시간관념

•미래중심적

•단기적 기업정책추구

-정책목표는 10, 20년 장기계획으로 하지만 실제로는 단기적 목 표 달성을 위한 기업정책의 확신과 탄력성을 강조함.

-단기적인 인사정책

•과거중심적

•장기적 기업정책추구

-과거에 수행하였던 기업정책을 근거로 미래의 계획을 수립하며, 기업정책의 변화를 원하지 않음.

-장기적인 인사정책

공간관념

•사적 독점

-경영자는 보통 중요한 회의에 밀폐 된 장소를 이용함. 직원들 간 에도 칸막이 등을 이용하여 독점적 장소 제공

•공적 공유

-경영자는 보통 개방적인 장소에서 공개적인 회의개최, 직원들 간에도 칸막이가 없이 서로 노출되어 있음.

: 6가지 속성으로 문화권 분석

(39)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

클러크혼(F. Kluckhohn)의 분석모형

출처: Kluckhohn F.R. & F.L. Strobeck (1961), Variation in Value Orientation, Evanston, Illinois; Rew, Peterson

기준 문화에서 중시하는 가치 및 태도

자연과 관계 복종 조화 정복

인간의 본성 악 혼합 선

시간지향성 과거 현재 미래

공간지향성 공적 사적 혼합

활동지향성 동적 정적 내적지향

인간관계 개인주의 단체지향 계급중심

(40)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

홉스테드(G. Hofstede)의 분석모형

출처: Hofstede, G. (1980), Culture Consequences / Hofstede, G. (1998), Confucius Connection.

: 문화를 분류하는 초기 연구로 문화속성을 권력간격, 개인주의-집단주의, 남성성 -여성성, 불확실성 회피, 시간지향성 등 5가지 차원을 개별 또는 복수로 하여 분류 기준을 설정한 후 여러 국가들을 이 기준에 맞춰 그룹화한 모형



개인주의 문화에서는 사람들이 자기 자신을 타인보다 우선시하는 경향으로 자율성, 개인의 성취, 프라이버시 등에 높은 가치 부여, 집단주의 문화에서는 집단의 부분이라는 인식으로 충성 또는 헌신을 중시/ 예-유럽, 북미: 개인주의



: 남성성 문화에서의 사람들은 성공 지향적, 높은 성과의 업무수행을 이상적으로

여김, 여성성 문화에서는 남성과 여성의 평등을 중요시 할 뿐만 하니라 직장 내

에서도 서로 간 조화를 강조

(41)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

홉스테드(G. Hofstede)의 분석모형



: 권력간격이 큰 문화에선, 사람들이 그들에게 주어진 인생에 대해서 순응하고 권력집단의 지배에 따라가는 경향을 보이며, 권력집단은 운명적으로 정해진다고 생각, 권력간격이 작은 문화에서는 권력의 집중에 대하여 부정적인 태도를 보임



: 불확실성 회피가 약한 문화에서는 정해진 규칙이나 전통적인 제도에 대해서 덜 신경 쓰는 경향, 불확실성 회피가 강한 문화에서는 안정적이고 예측 가능한

업무환경을 선호하는 경향



: 장기지향성문화에서는 구성원들이 미래시점, 장기적 관점에 비중을 두며, 절약, 근검, 수치심 등이 강조됨. 단기지향성문화에서는 과거 또는 현재시점, 단기적

관점에 더 큰 의미를 부여

출처: Hofstede, G. (1980), Culture Consequences / Hofstede, G. (1998), Confucius Connection.

(42)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

홉스테드(G. Hofstede)의 분석모형

문화유형의 국가별 차이



: 분석을 위한 표본대상이

한정적이고, 조사대상의 일반성이 확보되지 않았으며, 종종 분석결과가 잘 맞지 않는다는 비판이 있지만,

홉스테드 모형은 문화분석

초기모형으로 문화를 수치지수로 나타냄으로써 관련 영역 연구에 많은 공헌을 한 것으로 평가

출처: Hofstede, G. (1980), Culture Consequences / Hofstede, G. (1998), Confucius Connection.

(43)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

2.2 [사례4] 글로벌 기업의 문화적 환경: 문화적 환경의 분석모형, 기업사례

문화와 기업경영

• 기업들끼리 서로 관계를 맺는 상황에서 상대방의 문화적 차이를 인식한다.

• 기업 내부에서 사람들 간의 관계에서 나타나는 문제이다.

• 문화가 경쟁우위를 창출하는 원천이 될 수 있다.

• 기업의 경영환경에는 문화적 차이가 존재하며, 이 문화적 차이를 인식하고 적응하려는 노력이 필요하다.

• 현지의 문화와 자신의 문화를 조화하는 것이 필요하다.

(44)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출 시 필요한 문화적 요소

(1) 외국어 습득, 관습의 이해

• 외국어 습득- 문화적 차이를 극복할 수 있는 최선의 방법

• 문화적 정황, 특히 자신의 업무와 관련되는 정황에 초점을 맞추어 학습 훈련 (2) 새로운 문화 접근

• 현지국의 문화에 대한 철저한 사전 준비

• 현지국 문화와 국민들에 대한 관심과 존중, 활발한 접촉 시도

• 현지국 사람들의 태도, 가치 및 사고방식에 공감을 보이고, 인간적인 유대관계 구축

• 현지국 문화파악전까지는 행동을 자제하고 경청하는 습관 양성

• 문화적 편견 자제

• 유연적, 창조적 및 외교적인 태도를 견지하고 독단적인 행동을 자제

• 상대편을 인정하고 인내심을 가지며, 한 번에 모든 일을 해결하려 하지 말 것

• 새로운 문화적 경험을 두려워하지 말고, 진취적인 마음가짐을 가짐

(45)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출과 문화관리 사례 – LG전자

• 남아프리카 공화국 내 브랜드 영향력 조사 1위. 소니 등 다국적 브랜드에 비해 우위 (가전부문 시장점유율 50% 이상)

• 현지 친화적인 마케팅 전략: 국민 스포츠인 크리켓 대회를 후원

• 다양한 잔치와 축제를 적극 후원

• 사업보다는 우정을 중시하는 문화에 적응

• 상담에서도 본론으로 바로 돌입하는 무례를 경계

(46)

• LG전자가 전자제품 브랜드로는 남아공 소비자들 사이에서 최고의 브랜드로 평가되었 다고 남아공 주간지 SUNDAY TIMES가 발표했다.

• 이 조사는 전문조사기관인 MARKINOR사에 의해 조사됐는데, 이 조사는 10년이상 시 행되면서 남아공 업체들이 이 조사결과를 자기 회사의 브랜드 상태를 평가하는 척도 로 사용할 만큼 권위있는 조사이다.

• 조사결과를 보면 LG전자는 소비자 인지도, 소비자 신용도, 브랜드 LOYALITY 등 3가지 요소를 골고루 최상위급 평가를 받았는데 특히 인지도에서는 1위, 신용도에서 2위, 브 랜드 로열티에서 3위를 평가를 받았는데 LG는 작년에 이어 2년연속 최고의 브랜드로 선정되는 영광을 안았다.

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출과 문화관리 사례 – LG전자

(47)

• 남아공 현지에서는 LG전자가 남아공에 본격적으로 진출한지 8년밖에 안되었음에도 불구하고 기진출한 기타 유명브랜드를 제치고 최고의 브랜드로 선정된 이유는

a) 우선 LG전자 제품의 높은 품질과 가격경쟁력이 바탕이 됐음

b) 또한 LG전자 그동안 남아공 내 개최되는 국제 경기에 공식 후원하고 또한 TV 등 광고 에 많은 투자를 하는 등 공격적인 마케팅이 어우러짐

결국, 문화적 특성의 활용이 현지화의 성패를 좌우할 수 있 다는 것을 보여주는 사례

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출과 문화관리 사례 – LG전자

(48)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출과 문화관리 사례 – 태우 장판㈜

좋은 여건이 아님에도 불구하고 약 500만불 규모의

나이지리아 투자

투자동기요인

• 1억 2천만 명의 나이지리아 내수시장

• 인근 서부 아프리카지역의 비닐장판 공장의 전무

• 값싼 노동력, 국민소득 향상의 조짐

• 잠재적인 개발 가능성

경제적 여건 전력공급부족

잦은 폭등 등 사회적 불안과

열악한 사회 간접자본 등 높은 투자위험도 문화적 차이

노동자들의 낮은 교육수준과

문화적 특성의 태만한 의식으로 인한 비생산성

(-)

(49)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출과 문화관리 사례 – 태우 장판㈜

태우 장판의 나이지리아 성공요인

• 정확한 시장상황 분석과 수요예측을 기반으로 한 과감한 투자 의 결과

• 현지 문화 관리 능력 - 아프리카의 문화적 특성에서 오는 집 단의식의 정체와 비효율적인 시간개념, 낮은 노동생산성, 비경 제적, 비합리적인 현지인들의 성향을 잘 이해하고, 이를 자사 에 도움이 되도록 성공적으로 변화시킴

초기: 낮은 교육수준과 문화적 태만함 등으로 인한 비생산성, 열악한 인프라, 치안불안 등으로 고전

 꾸준한 기술교육, 대민 친화노력, 현지 문화관리  주문 폭주

(50)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출과 문화관리 사례 – 롯데마트의 사례

• 해외에서 현지화 전략으로 성공을 거둔 기업

• 중국, 베트남, 인도네시아 등에 진출해 국내시장의 한계를 극복

• 상권 특성에 맞는 철저한 현지화 전략을 통해 틈새시장 겨냥

• 예) 중국 – 왕징점: ‘한국 특별 상품코너’- 즉석 식품과 유아동 상 품 품목을 대폭 강화, 즉석 요리매장을 국내보다 3~4배 크게 운영 vs. 이마트 – 대도시 입점하여 표준화 전략

(51)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

해외진출과 문화관리 사례 – 맥도날드의 사례

• 현지 문화 분석을 해서 이질감을 최소화하여 소비 증가

• 예) 패스트푸드 반대 운동  프랑스 문화에 맞추기 시작 - 건강을 우선시 한다는 메시지, 몸에 좋지 않은 음식을 쓰 지 않는다고 어필

- 프랑스의 식사순서에 어울리는 코스메뉴 착안 맥도날드 매장 내에서 디저트까지 판매

 결국, 패스트푸드 소비 증가 추세

(52)

2. 글로벌 환경 - 문화적 환경

결론

• 글로벌 기업 경영 관리자의 현지 문화에 대한 이해와 이에 대한 적응

• 글로벌 경영에 있어서 문화의 중요성 인식, 문화 위험을 최소화하여 이를 경쟁우위로 활용

성공적인 글로벌화

• 현지국 문화에의 일치 전략 (본사 목표와 상충 가능성)

• 문화의 변화를 유도하는 전략 (적극 전략)

• 자연적으로 문화가 변화할 때까지 기다리는 전략 (소극 전략) 문화적 환경의 차이를 극복하기 위한 전략

 모든 문화에 맞는 정답은 없다?

(53)

1. 글로벌 환경 - 문화적 환경

1. 글로벌 비즈니스에서, 문화적 환경 고려시 장∙단점은?

2. LG전자의 아프리카 진출 시, 핵심적 문화 전략은?

3. 외국 기업이 한국에 직접 투자함에 있어서 문화적 차이에 의한 실패의 경우, 한국 정부의 대응방안은?

4. 열악한 환경을 가진 나이지리아에 시장성만 믿고 대규모 투 자를 한 태우장판㈜의 진출전략은 적절했는가? 동사 전략 중 잘한 점과 다소 위험했던 점은?

Assignment Questions

(54)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

3.1 선물환거래

선물환 거래의 이해와 과정

-계약에서부터 실행까지의 기간이 이틀보다 긴 시점의 거래를 말함 -장래에 이행될 통화간의 환율을 미리 약정하고 둘째 약정일보다 길게 약정된 환율로 외환을 매매하는 거래

-정일 방식 > 선택일 방식 더 유용하게 쓰임

* 만기일에 따른 현물환거래와 선물환거래의 구분

계약일 첫 영업일 둘째 영업일 그 이후

당일거래 익일거래 익익일거래

현물환 거래 선물환 거래

(55)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

3.1 선물환거래

선물환 거래의 동기

환리스크 헤징 (Hedging)

통화별 자금과 부족의 조정

환 투기

(Speculation)

투기 거래 통화별

스왑

거래 차익

거래 환율변동성의 증대

효과적인 환 위험의 관리 환율변동위

험의 방지

계약체결 시점에서의 선물환율과 결제일에 이르러서 실제로 실현된 현물환율과의 격차를 예상하여 선물환 거래를 체결  자기자금의 부담 감소, 환차익과 환차손 모두 가능

(56)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

3.1 선물환거래

선물환 거래의 동기

0 50 100 150 200 250 300 350

2012 1분기

2012 2분기

2012 3분기

2012 4분기

2013 1분기

2013 2분기

2013 3분기

2013 4분기

현물환 외환상품 선물환 외홥스왑

2013년 중 외국환은행의 외환거래 규모는 459.8억 달러로 전년 대비 6.0억 달러 증가

선물환 거래의 경우 2013년 1분기 때 가장 높은 수치를 기록하였으나 이후에는 점차 하락하는 추세

외환 거래 내역 중 현물환 거래와 외환 스왑의 비중이 가장 큰 비중을 차지하는 것으로 나타남

2012~2013년 상품종류별 외환거래 규모

출처: 한국은행(2013), 외국환은행의회환거래동향보도자료

(57)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

3.2 [사례5] 글로벌 기업의 금융환경: 파생금융상품: 선물환거래를 통한 환위험예방

사례분석의 목적과 기대효과

목적

- 유럽경제의 붕괴와 미국의 금융위기 등 각종 불안정한 금융동향에 따른 환리스크의 증 가에 따른 환위험을 예방할 수 있는 요소가 중요해짐

- 이에 따라 환위험관리 사례를 통해 환위험 방지에 대한 방향 설정과 미래에 대한 시사점 의 도출

기대효과

- 성공, 실패 전략으로 나누어 효율적인 전략수립 방안에 대해 고찰

- 정부의 환위험 관리 규제 정도를 파악하여 규제가 실질적으로 적극적 수용이 가능한지 에 대한 방안의 모색

- 환위험 실패에 대한 가능성을 최소화, 시행착오를 줄여 자산관리의 지향 방향 모색

(58)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

신무림 제지 [現 무림그룹(무림페이퍼)]의 성공사례

-1996년의 신무림 제지는 6월 총 1600억 원이 투입되는 공장을 착공하려 하였음

-하지만 공장 증설에 필요한 기계를 다양한 지역(독, 프, 일, 핀 등)에서 수입해야 함

-당시 신무림제지의 최고경영자는 환리스크 관리의 중요성을 인식

-당시 해외 업체들은 자국통화를 포함하여 미 달러화, 일본 엔화 등으로만 결제 요구

-미 달러화가 당분간 강세를 보일 것이라 판단, 엔화로 계약을 체결한 후,

미 달러화 선물환 계약 거래(헤징) 결정

(59)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

신무림 제지의 선물환 거래 과정

1996.7

14억엔 해당하는 달러 1달러당 815원에 매입

총 US$ 12,808,703

1997.4

1997년 4월 14억 엔 살 수 있는 계약

엔화 선물환 매입 계약 체결

달러의 강세화 원화와 엔화의 약세화

(60)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

신무림 제지의 선물환 거래 과정

1996.7 1달러당 815원 1996.7 1달러당 110.8엔 1997.4 1달러당 125.9엔

총 11,119,936 달러만 지급

차액

1,688,847달러 의 이익

원화로 환산 경우 약 14억원의 이익

달러당 원화의 평가절하로 추가 이익

최종 약 15억원

(61)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

신무림 제지의 환리스크 관리의 성공요인

1. 최고 경영자의 환리스크에 대한 인식이 적극적

→ 환리스크를 인식하고 관리전략 수립에 앞장섬

2. (외부) 환리스크 관리 전문가 활용

3. 가장 확실한 헤지 방법인 선물환거래를 체결

(62)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

메디슨의 환리스크 관리의 필요성

-메디슨은 당시 우리나라의 대표적 벤처기업으로서 연간매출액은 약 2,000억원의 규모

-총 매출액의 약 30% 가량이 수출대금의 유입으로 이루어져 수출대금이 매출에 매우 중요한 변수로 작용

-메디슨은 연간 수출대금 약 US $ 50,000,000은 계약시점과 회수시점이 달라 항상 거래적 환리스크에 노출

환리스크 관리가 필요한 상황

(63)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

메디슨의 환리스크 관리 방법

-메디슨은 환리스크를 헤징하기 위해

연간 수출대금의 50%가량은 시장의 노출된 상태로 운영

나머지 50%인 US$ 25,000,000가량은 옵션과 연계한 선물환 거래를 이용

-이러한 Half Guaranteed Forward 거래는 선물환거래의 손익과 현물거래의 손익을 서로 상충하여 수출대금으로 인한 원화 회수를 일정하게

유지시키기 위한 목적

(64)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

메디슨의 선물환계약의 체결

 원달러 환율: 1998년 말 1,204월/US$ → 2001년 1월 1,124원/US$ 수준으로 하락

 향후에도 달러와 가치는 하락하는 것으로 예측

 이에 메디슨은 환리스크를 헤지하기 위해 2000년 1월 외환은행과 US$ 15,000,000 선물환 계약을 체결

구분 선물환계약

거래일 2000년 1월 14일

만기일 2000년 6월 30일

거래금액/종류 US＄15,000,000 Forward Sell

계약환율/행사가격 1,141/US＄

출처: 곽수근∙노상규∙박남규(2010), 서울대학교 경영연구소 경영사례 시리즈 10, 우듬지

(65)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

메디슨의 환리스크 관리의 성공

(1,141원/US＄ - 1,113.4원/US＄) × 15,000,000 US＄ = 414,000,000원 (17,115,000,000원 - 16,701,000,000원 = 414,000,000원)

- 메디슨은 US$ 선물환 매도거래계약체결 후 달러화 가치는 점차 하락

- 2000년 6월12일 1,113.4원/US$ 수준을 기록

- 외환은행은 환율하락에 따라 선물환거래에서 손실을 보는 상황에서, 더 큰 손실을 방지하기 위해 6월 12일 계약의 마감을 요구하여 계약을 종결

414,000,000원의 환차익을 봄

(66)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

메디슨의 환리스크 관리의 성공요인

1. 구조화된 파생금융상품거래를 실행

(50%는 환리스크에 노출, 50%는 헤지를 하는 방법)

2. 환투기를 하지 않음

(수출대금을 환투기 할 경우, 예상 밖의 손실 발생 가능)

(67)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

대우자동차의 환거래 실패사례

1983년 말의 대우자동차의 상황

- 승용차 르망을 개발할 목적으로 독일의 자동차 회사로부터 자동차 생산설비 라인을 도입하여 조립 생산하기로 계약을 체결

- 1984년부터 1985년까지 약 1억5천만 마르크화 상당의 L/C를 개설하고 1985년 말부터 1986년 초까지 L/C를 결제(어음결제)함

(68)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

대우자동차의 환거래 실패사례

대우자동차 거래당시의 환율

연도 환율(DM/US $) 연도 환율(DM/US $)

1983 2.72 1986 1/4 2.34(L/C결제) 1984 1/4 2.58 1986 2/4 2.18(L/C결제) 1984 2/4 2.78(L/C개설) 1986 3/4 2.02(L/C결제) 1984 3/4 3.07(L/C개설) 1986 4/4 1.92(L/C결제) 1984 4/4 3.16(L/C개설) 1987 1/4 1.81 1985 1/4 3.06(L/C개설) 1987 2/4 1.82 1985 2/4 3.03(L/C개설) 1987 3/4 1.84 1985 3/4 2.68(L/C개설) 1987 4/4 1.75 1985 4/4 2.44(L/C결제)

출처: 전자공시시스템

독일 마르크화의 가치가 상승하는 상황 발생 !

(69)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

대우자동차의 환거래 실패사례

플라자 협정을 통한 마르크와의 가치상승으로 인한 피해

- 1985년 9월 뉴욕플라자호텔에서 주요선진국 정상들이 달러화 약세, 엔화와 마르크화 강세에 합의하는 플라자 협정을 체결

- L/C의 첫 번째 결제시기인 1985년 말 환율은 2.44/US$이였으나 마지막 결제시기인 1986년 말 환율은 1.92/US$로 마르크화의 가치가 상승

L/C 개설시의 1억5천만 마르크화에 대한 달러 금액은 약 5천만 달러 L/C 결제시의 1억5천만 마르크화에 대한 달러 금액은 약 6천9백만 달러

→ 약 1천9백만 달러가 증가(예상금액의 38%의 증가, 당시 환율로 163억원의 환차손)

(70)

3. 글로벌 환경 – 금융환경

대우자동차의 환거래 실패사례

대우자동차의 환거래 실패요인

1. 환리스크 관리의 중요성을 인식하지 못했다는 점 (당시, 대다수의 수출기업들은 시장개척, 제품생산에 관심을 가지는 상황으로 환율에 대한 관심이 적었음)

2. 환리스크 관리시스템이 미비

(환리스크 전담부서 및 전담인력의 부재)

3. 환율예측 및 관리에 대해 노력을 기울이지 않음

(플라자협정으로 달러화 약세가 예측되는 상황이었음)

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3. 글로벌 환경 – 금융환경

삼성전기의 선물환거래 실패사례

- 2000년 11월 6일

포르투갈 현지법인이 선물환거래에서 대규모 손실을 입었다고 밝힘

- 자진공시를 통한 해결을 밝혔지만 주가는 3800원이나 하락하는 큰 타격을 입음

- 포르투갈 현지법인의 경우 삼성전기가 76%(85억원)의 지분을 소유

① 선물환거래의 총 투자규모가 1억 7천만불 수준

② 선물환 거래에 따른 투자손실은 약 2천 만불~6천 만불 수준으로 시장에서 언급됨.

→ 이 내용을 바탕으로 최소172억 원~517억 원의 손해가 예상됨.

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3. 글로벌 환경 – 금융환경

투기적 선물환거래의 허실

- 선물환거래는 당장 돈이 오가는 것이 아니라는 점을 이용하여 헤징목적이 아닌 투기적 거래를 유발하기도 함. 즉 장래 환율의 변동을 예상하고 계약을 맺음

- 선물환율은 두 나라의 이자율과 결제기간 등을 종합적으로 감안해 정해짐

- 정해진 선물환율을 바탕으로 환율상승 혹은 하락을 예상하여 매도/매수 계약을 체결

- 장래의 현물환율이 예상환율과 반대로 움직이면 투기자는 큰 손실을 입을 수 있음.

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3. 글로벌 환경 – 금융환경

결론 및 시사점

현대 글로벌 기업 금융 환경은

위험이 없으면 기회도 없다

파생금융상품 및 현대 금융기관은

생존 차원의 전략적 문제로 인식

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3. 글로벌 환경 – 금융환경

환리스크의 적절한 대응방안

• 실무자는 물론 경영층이 환리스크에 대한 기본인식이 필요함

• 기업이 당면한 환위험을 파악하고 그 수준에 대한 인식 및 측정 필요

경영층의 관심

• 헷지수단의 파악

• 거래형태에 따른 헷지수단의 적절한 선택

헷지수단 의 설정

• 환위험 관리절차를 사후 평가하여 잘못된 부분을 피드백

• 체계적 관리를 위해 조직구조, 인력, 시스템구축 및 외부컨설팅의 활용

사후 평가

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3. 글로벌 환경 – 금융환경

환리스크 관리 과정

리스크 관리 규정 제정 (목표∙포지

션 등)

포지션 집계 (환어음 구 성별 환노출

집계)

측정(변동성)

전략분석 (비용∙이익, 리스크∙보상

분석)

보고서 작성 (내부보고서

∙외부컨설팅)

경영 의사결정 (전략선정)

사후 평가단계

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