KIDB 자금중개 i
Money Market Brief
2020-12-22
스트레스 테스트에 들어간
연말 재무제 표에 유지하 거나 개선시 켜야 하는 비율 때문에 그런지 자금 을 순환하기 보다는 지키 자는 생각이 강했습니다.
기관간 REPO 시장 은 이른 환 매의 영향으 로 아침부터 심한 정체를 빗었습니다.
▶ 순환을 꺼리는
연말이 다가오면서 재무제표를 관리하기 위한 콜 차입 수요가 증가하였 음.
한국은행의 단기적인 통화관리 정책을 봐도 그리고 시장의 적수흐름을 봐도 유동성이 모자라는 상황은 아님.
그럼에도 기관들이 콜 론은 아주 제한적으로 공급하였고 이런 이유로 머니 기관들의 수요를 채우기는 부족하였음.
은행들이 유동성을 순환을 시키기 보다는 자금을 보유하고 있는 것은 내부적인 비율 관리에 집중하고 있기 때문으로 생각되었음.
보통 연말에 응찰하고 연초에 만기가 되는 공개시장운용도 이런 이유 – 연말 각종 비율 개선 – 로 소극적으로 참여하는 경향이 많음.
오늘 있었던 통안계정 납입 결과에서 이를 확인 할 수 있었음.
만기 2.65조원보다 약간 줄어든 2.5조원을 납입했으며 약소하게 2.76조 원이 응찰하였고 납입 금리도 0.52%로 결정되었음.
이는 지난 주 통안계정이 연말을 넘겨 만기 돌아오는 것인데도 0.50%에 납입 된 것과 비교하면 시장이 연말 대비 태세로 인하여 좀 더 방어적 인 위치로 간 것으로 생각되었음.
▶ 스트레스 테스트에 들어간
어떤 유동성 쇼크가 왔을 때 금융기관이 버틸 수 있는지 시뮬레이션 해 보는 것을 스트레스 테스트라고 정의함.
연말이 한 주 앞으로 다가오면서 기관간 REPO 시장 수급이 나빠지면서 시장 자체적으로 스트레스 테스트를 하는 분위기였음.
운용사 등에 자금을 운용하는 전錢주 들이 연말에 임박해서 환매하던 패턴에서 벗어나 미리부터 환매를 시작한 것이 수급이 나빠진 요인이었 음.
이렇게 제 2 금융권 수급이 나빠지면 은행 고유가 수급 균형을 어느 정 도 메워주며 시장의 균형이 맞춰지기 마련임.
하지만 은행들도 연말을 앞두고 현금 유동성을 관리해야 하는 상황이라 운용이 쉽지 않은 형편이었음.
시작 금리가 상승했음에도 어제보다 더 정체 현상이 빗어졌고 오후 늦 은 시간이 되어서야 해소되었음.
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