글로벌경영
7장: 해외직접투자
이 혜 리
2000년 미국으로 진출한 SONY
• 여러 개의 사업부가 미국에서 활동 중.
•각 사업부는 각기 서로 다른 기능을 수행하고 있다.
일부는 단순조립, 다른 사업은 현지디자인 및 기획 기능을 수행.
• 미국의 자회사는 SONY의 전세계 네트워크의 일부.
Sony의 미국진출과정은 다국적 기업이 해외직접투자를 계속해 나가는 전형적인 패턴을 보인다.
TV와 같이 자신이 강한
경쟁우위를 갖는 사업분야에 최초로 진출하여 미국현지경여에 대한
노하우 축적
경쟁우위가 약한 사업부문(컴퓨터, 통신, 멀티미디어 등)의 미국진출
핵심사업분야에 진출 후 다각화된 신규사업분야로의 진출
진입방식측면에서도 초기에 신설투자를 통한 진출하다가
경쟁력이 없거나 신규로 진출하는 경우에는 인수합병이나 전략적제휴 등의 방식을 활용함.
소니의 지속적인 해외진출과 신규사업진출의 결과 과거 sony매출의 대부분을 차지하던 오디오, 비디오, TV 등의 비중은 줄어들고 대신
정보통신, 게임, 음악, 영화 등의 비중이 높아짐으로써 컨텐츠기업으로 무게중심이 옮겨가고 있음.
지역별 매출비중은 일본, 미국, 유럽 등으로 잘 분산되어 있음.
Sony의 글로벌화의 진전
자회사기능의 고도화
o Sony의 사업군 중 무선통신사업부는 Ericsson과의 합작법인으로 전환되어 영국 런던에 있는
사업총괄본부로 이전됨.
o Sony의 연예, 음악 및 영상사업부의 총괄본부는 미국자회사로 이전됨.
2005년 3월 새로운 CEO로 영국출신의 미국인
하워드 스트링거 부회장 겸 미국법인 사장을
임명함.
SONY의 미국진출과정
• 오랜 시간에 걸친 점진적인 진화
• 각 단계마다 필요한 능력을 배양하여, 다음 단계로의 진보를 용이하게 한다.
• TV 같은 경쟁우위, 핵심사업분야
• HQ로부터 권한 이양
• 해외자회사가 다국적 기업의 전 세계 총괄본부
[무선통신사업부(유럽), 영상, 음악, 연예사업부(미국), 컴퓨터사업부(미국)]
• 초국적기업으로의 발돋음
SONY의 네트워크 구조
Sony 본사
Sony Sony USA
U.K.
Sony Singa- pore China
Malay Indonesia Korea
Sony Brazil
Multi- media Alliances Joint
Venture France
Germany
해외직접투자
• IMF
본국 이외의 국가에서 경영활동을 수행하고 있는 기업에게 계속적인 이익을 가져다 주는 투자로서, 경영에 있어 유효한 발언권을 획득하기 위한 투자
• OECD
특정기업과 지속적인 경제관계를 수립할 목적으로 하는 투자로서, 특히 당해 기업의 경영에 실질적인 영향력을 행사 할 가능성이 있는 투자
해외직접투자의 장단점
• 가격경쟁력의 우위확보가 가능
• 해외기업에 대한 적극적인 자본참여로 기술 이전료, 로열티 수입 등과 같은 전략적 제휴 수입보다 더 큰 수익 을 기대
• 경영통제권을 강화
• 많은 자본투자, 높은 위험
해외직접투자의 동기(1)
경쟁우위의 활용
o 외국인비용으로 인한 불리한 점을 충분히 상쇄할 수 있는 독점적 경쟁우위를 가지고 있을 때 자신의 경쟁우위 를 활용하기 위해서 해외직접투자를 한다.
o 현대자동차가 1985년에 캐나다에 직접투자를 하였다가 철수한 것은 현대자동차가 외국인비용을 상쇄할 정도의 강한 경쟁우위가 없었기 때문이며, 이후 현대자동차가 터키와 인도에 현지생산을 위한 직접투자를 하였던 이유 는 한국기업이 가진 기술력과 마케팅능력이 터키와 인도 같은 개발도상국에서의 외국인비용을 상쇄할 정도로 크기 때문이다.
내부화
o 기업이 해외경영을 하는 데 필요한 (기술과 브랜드 같이 보호하기 어려운) 지적 자산과 (안정된 공급이 필요한) 원자재 등의 거래를 수행함에 있어서 시장을 이용하는 것보다 기업내부거래를 통해 수행하는 것이 더욱 효율적 이기 때문에 해외직접투자를 한다.
해외직접투자의 동기(2)
이러한 투자현황은 투자대상지역특유의
경영자원을 활용하려는 내부화동기에서 비롯된 것이다.
해외직접투자의 동기(3)
• 입지우위론
- Dunning : 어느 특정지역에서만 구할 수 있는 경영 자원을 활용하기 위해(절충이론)
• 환율위험 및 무역장벽의 회피
- 무역을 통한 시장거래의 불완전성의 일종인 환율위험 과 무역장벽을 직접투자의 형태로 내부화
• 제품수명주기와 과점적 경쟁
• 단독투자: 해외직접 투자시 그 기업의 지분을 100% 소유,
완전한 경영권 장악, 투자에 따른 수익 독점, 위험 부담 높음, 현지국 정부와의 갈등 심화
• 합작투자: 두 개 이상의 기업이나 개인이 특별한 사업을 추진하기 위해 결성한 협력단체
• 해외인수, 합병(M&A): 두 개의 기업이 전부 또는 일부가 결합 하는 것
- 인수(Acquisition)란 한 기업이 다른 기업의 주식이나 자산 등을 매입하여 경영권을 장악하는 것
- 합병(Merger)이란 독립된 기업들이 인적, 물적, 자본적 결합을 통하여 동일한 관리체제하에서 기업활동을 영위하는 기업결합
해외직접투자의 방법
해외직접투자의 방법
단독투자 vs. 합작투자
o 현지국 규제
o 현지국 정보의 필요성, 특히 유통채널, o 파트너의 보완적인 경영자원
단독투자 중 신설투자 vs. 인수합병
o 진입속도 o 기술획득 o 가격
해외직접투자의 진입방법선택 과정
해외직접투자의 과정 - 국가간 순차적 진입
국제화 경험이 없는 기업은 외국인비용을 줄이기 위하여 본국과 비슷한 국가에 먼저 진입하여 국제화 경험을 쌓은 다음 점차적으로 이질적인 문화와 환경을 가진 국가로 진출
국가간의 순차적 진입
해외직접투자의 과정
-사업부의 점진적 확충
경쟁우위가 강한 사업부에 최초의 투자가 이루어지고 점차적으로 경쟁우위가 낮거나 신규 사업분야로 순차적으로 진출
미국시장에 대한 Sony의 사업부간 순차적 진입과정
해외직접투자의 과정
-점진적인 기능심화
판매를 위한 마케팅활동부터, 단순조립 및 생산, 현지 부품구매, 현지 디자인 등의 단계로 자회사의 기능을 점차 심화시킴
자회사의 기능의 심화과정
