제 5 회 금융투자와 리스크
(1) 금융투자
(2) 금융투자와 리스크
(1) 금융투자
1) 투자 vs 투기
① 돈을 모은 다는 것
미래에 소비 또는 의도하지 않은 지출에 대비해 현재의 소비를 자제하는 것
ㆍ 저축 : 원금의 안전한 보존에 중점
- 정해진 이자 수익을 정확하게 얻을 수 있다는 장점 - 하지만, 그 이상의 수익은 얻을 수 없다는 한계
ㆍ 보험 : 위험보장에 중점
ㆍ 투자 : 기대수익에 중점
은행, 보험사 등이 제공하는 이자보다 더 높은 수익을 얻을 수 있는 반면 투자 원금의 손실을 겪게 되는 위험성 상존
예) 투자신탁(investment trust) : 개인투자자들에게 자금을 모아서 증권에 투자해 이익이 나면 이를 투자자들에게 분배해 주는 형태의 금융상품
- 투자신탁은 위험이 많을수록 기대수익도 高
→ 고위험 고수익(high risk high retune) 적용
- 즉, 운용실적이 좋으면 그 만큼 수익배분도 좋지만, 반대로 운용실적이 나쁘면 자칫 원금손실도 발생
※ 투자신탁 vs 보험
ㆍ 투자신탁과 보험의 유사점 :
- 노후생활자금이나 장래 위험에 대비하기 위한 필요자금을 준비하려는 다수인으로부터 자금을 모은다는 점
- 모은 자금을 가지고 투자를 해 얻은 수익을 나눠준다는 점
ㆍ 차이점 :
- 보험은 자금운용을 잘못해서 손실이 발생하더라도 당초 약속한 보험금을 삭감되지 않는다는 점
② 투자 vs 투기
ㆍ 투자 : 정상적인 방법으로 부(富), 돈을 늘리는 경우를 의미
- 상품이나 물품의 정상적인 가격 변동에서 발생하는 차익의 획득을 목적으로 하는 거래행위
ㆍ 투기 : 비정상적, 비윤리적인 방법으로 부(富), 돈을 늘리는 경우를 의미
- 금융상품이나 물품 자체의 정상적 매매 차익을 목적으로 하지 않고, 의도적으로 가격을 조작하거나,
허위의 가격이 형성되도록 유도하여,
비정상적인 시세 차익을 유도하는 거래 행위
2) 투자의 기본요소
ㆍ 투자는 기본적으로 고수익을 추구할 것인가, 위험을 회피하고 안정적인 수입을 추구할 것인가의 선택의 문제
⇀ 그 선택의 주체는 바로 금융소비자
ㆍ 통상 수익과 위험은 비례적 관계
수익과 안전성은 서로 간 충돌하는 상충 관계(trade-off)
따라서 어느 한 쪽을 선택할 경우 다른 한 쪽을 포기해야 한다는 것을 의미 - 안전한 정기예금은 원금 손실위험이 있는 투자 상품에 비해 수익성이 低
- 주식, 파생금융상품은 잠재 수익성이 높아짐에 따라 원금 손실의 위험도 함께 높아지는 특징
ㆍ 투자에 대한 의사결정을 할 때 가장 우선적으로 고려해야 할 3가지 기본요소 - 안전성 : 투자한 원금이 손해가 발생하지 않을 가능성, 투자위험에 반비례 - 수익성 : 일정 기간 투자한 결과 발생하는 이익의 정도
- 환금성(유동성) : 필요할 때 얼마나 쉽게 현금으로 전환할 수 있는 정도
(2) 금융투자와 리스크
ㆍ 어떤 투자 수단이든 절대적으로 안전할 수는 없음
ㆍ 투자리스크가 클수록 그 투자수단의 안전성은 낮은 것이 통상적
1) 시장리스크
ㆍ 경기 변동에 따라 불가피하게 발생하는 리스크
- 역사적으로 볼 때 경제는 일정 기간 동안 호황기가 지속되면 곧이어 침체기,
불황기를 겪게 되고, 또다시 경제 호황기가 도래하는 등 일정 주기에 따라 경기가 변동하는 형태가 연속
ㆍ 투자자 개인이 조절할 수 없는 리스크, 모든 투자자가 직면 ㆍ 리스크 발생 후 그 파장이 매우 광범위
2) 금리리스크
ㆍ 시장 금리(이자율)가 하락하는가 상승하는가에 따라 손해 발생여부가 정해지는 리스크
3) 인플레이션 리스크
ㆍ 물가가 오름에 따라 실질 화폐가치가 하락하는 리스크
- 즉, 돈의 구매력이 떨어지는 리스크
* 인플레이션이 심할 경우 화폐가치의 하락 리스크가 있는 금융상품에 투자하기보다는 부동산 투자를 선호하는 경향
→ 물가가 오르면 부동산의 가격이 더 많이 오르기 때문