개도국 녹색사회지속가능성채권 발행 확대

개도국 녹색 사회 지속가능성 채권 발행 확대

는 의 지속가능발전 재원 논의에 기여하기 위해 개도국 녹색 사회 지속가능성 채권 발행 확대 검토보고서 작성 월

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재원 확보 관련 사업에 필요한 추가 재원 확보 및 장기 자금 조달이 가능하며 특히 개도국 기후변화 리스크 경감에 기여

채무비용 절감 투자자의 지속가능성 투자 및 수익률 제고 요구 가 증가하는 가운데 발행자는 녹색프리미엄 등 낮은 채권수익률 제시 가능

자금조달 기반 확대 매수후 보유 투자자 유치 채권 상환기간 증가

개발임팩트 완공 후 채권발행으로 사업주는 신규 사업 추진여력

높은 사업 초기 리스크 부담 재원 확보 채권발행대금을 지속가능 개발임팩트에 사용

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달성을 위한 공공개발은행의 채권발행 지원 역할 1. SDG

역할 채권시장에서 채권발행 앵커 투자 민간재원 동원 기술지원 제공 정책개혁 지원 등 다양한 역할 수행 가능

채 권 발 행

유리한 조건의 자금조달을 위한 채권 발행

해당재원이 에 기여하는지 연관성 평가 및 입증 필요

민간 구축효과 경계

앵 커 투 자

공공개발은행의 채권투자로 발행자 신뢰도 제고 및 타투자자의 참여 유도

민간재원 동원

보증 우선손실 투자 등 지원으로 개도국 사업의 리스크 수익 조건 개선

의 민간재원 동원을 위한 인센티브 제공 필요 기술지원 제공 개도국 채권발행 준비 지원

정책개혁 지원 시장규제당국 앞 지속가능성 채권 체계 구축 등 지원

연계 을 방지하기 위해 기여도를 평가 하기 위한 명확한 프레임워크 필요

2. 개도국 오너쉽 현지자본시장 구축 등 현지 상황에 맞는 맞춤형 발, 행 채무 지속가능성 저소득국의 채무취약성이 악화 되는 가운데 채무 지속가능성 확보를 위한 고려 필요

차입시 공공채무한도 및 정부재정여력 제약 및 의 채무관리 프레임워크

및 파리클럽의 채무구제 기본원칙

채무 저위험 국가는 리파이낸스 등을 통한 재원 확보 채권의 기여도를 보여주기 위한 투명성 확보

활용 를 통해 특정 사업에 연계되지 않더라도 지속가능성에 기여할 수 있는 일반 목적의 재원 확보가 가능

목표 달성시 이자지급 부담 경감 등 지속가능성 성과지표와 채무비용 연계 가능

정부채권 발행지원 정부채권은 민간채권과 준비과정이 다르므로 현지 정부부처 앞 가이던스 제공 필요

채권은 조달재원과 예산 간 연계 재원분배 및 임팩트 보고 공약을 수반하는데 이를 통해 투명성 제고도 기대

현지 자본시장 발전 자본시장 저변 및 유동성 기반 마련을 위해 시장 인프라 거래소 결제시스템 신용리스크 평가 공탁소 등 구축 요구

아울러 조세체계 회계제도 법집행 채권자 권리 보호 파산 경쟁 등 우호적 투자환경 조성 필요

은행간 대출 시장 등 단기금융시장이 결여된 경우 최종 대부자 로서의 중앙은행 부담 가중

지속가능 금융정책 국가 우선정책을 달성하면서 현지 녹색채권 발행시 불필요한 장애요인 거래비용을 방지하기 위해 기준 마련

현지통화 표시 녹색채권 제도는 해당 국가 상황을 반영하고 국제적 기준에 부합

국내 녹색투자자 육성 정부의 녹색투자 지원의지 현지 기관투자자 역량개발프로그램을 통해 투자에 대한 인식 제고

기관투자자의 투자 확대를 위한 인센티브 도입 및 규제 완화 3. 기관투자자 참여 확대를 위한 공여자 재원 등 리스크 경감 수단 활용

보증 연기금 보험사는 투자적격 등급사업에 투자하므로 공여자 및 공공개발은행은 인프라사업의 신용 향상을 위해 보증 제공

보증은 즉각적인 재원 지급 필요가 없으며 민간재원 동원 효과가 가장 큰 것으로 평가되나 회계규제 제약 존재

최우선 손실 자본 투자자간 리스크와 수익률이 차등개발재원 공여자 앞 더 많은 리스크 더 낮은 수익 배분되는 구조화기금을 통해 혼합금융 지원

최우선손실 자본과 최우선 신용손실 자본 구분 필요

현지통화 채권 현지통화 채권은 국내 채권 시장기반 마련에 필수요소로 자본시장 발달시 발행 확대

특히 외환 헷지비용 감안시 대부분의 매출이 현지통화로 발생하는 발행자는 현지통화 채권발행 선호

투자적격 후보사업 발굴 및 발행자 앞 기술지원 프로그램 제공 4.

후보사업 발굴 개도국 채권 수요는 증가하나 대상 채권은 부족하므로 인프라 개발사업 등 투자적격사업 확대 필요

후보사업 발굴 확대를 위한 정책환경 조성 및 현지정부와 공 공개발은행 투자자 간의 긴밀한 협력관계 구축

기술지원 제공 정책입안자 규제당국 발행자의 채권시장에 대한 이해부족은 채권시장 성장에 근본적 제약요인

채권 발행절차 공식적인 가이던스 제공을 통해 녹색 사회 적격기준 충족 임팩트 측정 정보 공개 등에 대한 이해도 제고

채권발행 다양화블루 생물다양성 성평등 기후변화 등 를 위한 역량 개발을 지원하되 지식을 집적하는 대규모 지식공유 이니셔티브 필요

소규모 사업 풀링 소규모사업에 대한 대출자산을 모아서 증권화 함으로써 채권시장에 접근 가능한 발행규모로 확대 가능

거래비용 절감 정부는 채권발행 비용 절감 을 위해 세금감면 이자비용 보조 양허성 자금 지원 등 인센티브 제공

5. 임팩트 보고 투명성 증진 및 SDG 워싱 방지

분류체계 지속가능한 경제 활동의 분류와 목록 제공을 통해서

그린워싱 으로부터 민간투자자 보호

현지통화 녹색채권 분류체계는 해당 국가의 환경문제를 반영 하면서도 국제기준에 부합 필요

투명성 사업 평가 및 선정 프로세스 투명성은 채권시장의 핵심요소로서 명확한 적격기준 및 선정절차 정립 필요

채권 투자결정에 필요한 정보 접근성 제고로 투자자 수요 증대 투자자 및 발행자 간 논의를 통해 신용분석 향상 기대

임팩트 보고 효과적인 개발임팩트 달성도 측정능력은 채권 시장 확대에 필수요소

발행자의 임팩트 보고 미진 객관적 임팩트 평가방법 정립 미비 등 채권 임팩트 보고 도전과제 해결 필요 끝