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러시아

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2015 2015

2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015 2015년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 년 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4 3/4분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 분기 2015년 3/4분기 러시아

러시아

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2015. 11.

(2)

1. 경제성장

(전년동기 대비, %)

구 분 12년 13년 2014년 2015년

연간 1/4 2/4 3/4 4/4 9월 1~9월 1/4 2/4 3/4 9월 1~9월 실질 GDP성장률 3.4 1.3 0.6 0.6 0.7 0.9 0.4 1.3 0.7 -2.2 -4.6 -4.1 -3.8 -3.8 산업생산 성장률 3.4 0.4 1.7 1.1 1.8 1.5 2.1 2.8 1.5 -0.4 -4.9 -4.2 -3.7 -3.2 고정자본투자 증가율 6.6 -0.2 -2.7 -5.3 -1.4 -2.4 -3.0 -1.9 -2.5 -3.6 -6.7 -6.8 -5.6 -5.8 소매거래량 증가율 6.3 3.9 2.7 3.9 2.1 1.6 3.1 1.8 2.5 -6.4 -9.2 -9.5 -10.4 -8.5

* 자료출처: 경제개발부, 통계청

□ (GDP 성장) 러 경제개발부에 따르면 2015년 9월 실질 GDP는 전년동월대비 -3.8% 감소하여 전월(-4.5%)에 비하여 0.7%p 회복하였고, 9월까지 연간성장률은 -3.8%에 그침

ㅇ 9월 실질 GDP 감소는 제조업(-5.4%) 및 건설업(-9.1%)분야, 고정자본투자 (-5.6%) 및 소매거래 감소(-10.4%)가 부정적인 영향을 크게 미친 것으로 분석

□ (성장전망) 2015년 러시아 경제는 우크라이나 사태에 따른 서방의 제재와 저유가 및 루블화 약세 등으로 침체가 지속될 것으로 전망되나, 경기 회복시점에 대하 여는 전문가들마다 다양한 견해를 제시

ㅇ 러 경제개발부는 계절적 요인 제외시 8월 실질 GDP가 전월과 동일한 수준을 유지했으며, 9월 실질 GDP는 전월대비 0.3% 증가한 수준이라고 분석하고, 러시아 경제가 지난 6월과 7월에 바닥을 쳤으며, 금년 4/4분기에는 성장세로 돌아설 것이라고 전망

ㅇ 러 재무부는 러시아 경제가 금년 4/4분기에 바닥을 치고 내년 1/4분기에 플러스 성장세로 돌아설 것이라고 전망

ㅇ 한편, 러 중앙은행은 2015년 러시아 경제성장률을 –3.9~-4.4% 수준으로 전망 하고, 2016년은 –0.5~-1.0% 수준으로 전망하여 2016년에도 침체가 지속될 것으로 전망

ㅇ World Bank와 IMF는 2015년 러시아의 경제성장률을 -3.8%, 2016년은 –0.6%로 전망하고 있음

(3)

ㅇ EBRD는 11월 경제전망 보고서에서 2015년 러시아의 경제성장률을 –4.2%, 2016년은 –1.2%로 전망

(2015-2016년 러시아 실질 GDP 성장 전망, %)

‘15년 ‘16년

러 경제부

(‘15.10) 러 중앙은행

(‘15.9) 세계은행 (‘15.9) IMF

(‘15.10) EBRD

(‘15.11) 러 경제부

(‘15.10) 러 중앙은행

(‘15.9) 세계은행

(‘15.9) IMF

(‘15.10) EBRD (‘15.11) -3.9 -3.9~4.4 -3.8 -3.8 -4.2 0.7% -0.5~1% -0.6% -0.6% -1.2

□ (산업생산) 9월 산업생산은 전년동월대비 -3.7% 감소하여 전월(-4.3% 감소)에 비해 0.6%p 하락폭이 완화되었으며, 9월까지 산업생산 증가율은 전년동기 대 비 -3.2% 감소한 것으로 집계

ㅇ 계절적 요인 제외시 9월 산업생산 증가율은 전월대비 0.8% 증가한 수준

ㅇ 9월 산업생산 감소는 광업부문(0.8%)을 제외한 제조업 부문(-5.4%)과 전기·가 스·수자원 부문(–2.6%)의 감소에 기인

ㅇ (제조업) 9월 제조업 생산은 전년동월대비 -5.4% 감소하여 전월(-6.8%)에 비해 감소폭이 1.4%p 완화되었으며, 9월까지 제조업 생산 증가율은 전년동기 대비 –5.2% 감소한 것으로 집계

- 부문별로는 화학제품(9.3%), 음식료품(1.4%), 피혁․제화(1.2%), 고무·플라스틱 (0.1%)을 제외하고는 모든 부문이 감소하였음

- 구체적으로 비금속(-11.1%), 전기․전자․광학(-9.9%), 기계장비(-9.7%), 기타 (-9.4%), 운송장비(-8.2%), 금속(-3.7%), 펄프․종이(-2.7%), 목재가공(-2.5%), 섬유(-1.1%), 석유제품(-0.5%)의 순으로 감소

ㅇ (광업) 9월 광업생산은 전년동월대비 0.8% 증가하여 전월과 같은 수준이며, 9월 까지는 0.3% 증가한 수준으로 집계

ㅇ (전기․가스․수자원 생산) 9월 전기․가스․수자원 생산은 전년동월대비 -2.6% 감소하였으며, 9월까지 실적은 전년동기 대비 –0.6% 감소한 수준

(4)

□ (고정자본투자) 9월 고정자본 투자는 긴축적인 금융시장과 불확실한 경제상황의 지속 및 소비자 수요의 감소 등으로 전년동월대비 –5.6% 감소하였으나, 전월 (-6.8%)보다 하락폭이 다소 완화되었으며, 9월까지 -5.8% 감소한 것으로 집계

□ (소매거래) 9월 소매거래는 실질임금 하락(9월 –9.7%)에 따른 수요감소 등으로 전년동월대비 -10.4% 감소하여 전월(-9.1%)보다 하락폭이 심화되었으며, 9월까지 –8.5% 감소한 것으로 집계

ㅇ 9월 소매거래량의 감소폭이 전월보다 심화된 것은 비식료품 부문의 거래 감소 폭(-10.9%)이 전월(-8.3%) 보다 심화된데 주로 기인

□ (건설) 9월 건설은 전년동월대비 -9.1% 감소하여 전월(-10.7%)에 비해 감소폭이 소폭 완화되었으며, 9월까지 –8.3% 감소한 것으로 집계

ㅇ 9월 주택건설은 전년보다 –5.6% 감소하였으며, 9월까지 7.0% 증가한 것으로 집계

□ (농업생산) 9월 농업생산은 전년동월대비 4.0% 증가하여 전월(2.3%)에 비해 1.7%p 증가한 수준이며, 9월까지 2.4% 증가한 것으로 집계

(5)

참고 1

참고 1 주요 지표 (전년동기 대비)

구 분 2012 2013

2014 2015

연간 1/4 2/4 3/4 4/4 9월 1~9월 1/4 2/4 3/4 9월 1~9월

□ 산업생산 3.4 0.4 1.7 1.1 1.8 1.5 2.1 2.8 1.5 -0.4 -4.9 -4.2 -3.7 -3.2

ㅇ 광업 1.0 1.1 1.4 0.8 0.9 1.1 2.4 2.4 1.0 0.7 -0.8 0.6 0.8 0.3 ㅇ 제조업 5.1 0.5 2.1 2.4 2.8 1.8 1.6 3.6 2.3 -1.6 -7.4 -6.4 -5.4 -5.2

음식료품 4.1 0.6 2.5 1.0 4.8 4.6 -0.1 5.1 3.6 3.5 0.6 1.5 1.4 1.9

섬유 0.7 4.3 -2.5 7.3 7.3 -10.6 -9.2 -12.2 0.9 -19.4 -15.5 -5.5 -1.1 -13.3

피혁․제화 -1.9 -4.4 -2.8 2.4 3.8 -4.3 -9.3 -0.2 0.1 -15.7 -16.4 -9.1 1.2 -13.7

목재가공 -3.8 8.0 -5.3 0.7 -7.5 -9.1 -4.7 -6.4 -5.5 0.3 -5.1 -4.0 -2.5 -2.9

펄프․종이 5.8 -5.2 0.4 11.1 1.9 -2.4 -6.2 -4.6 3.2 -16.8 -12.9 -4.8 -2.7 -10.0

석유제품 2.2 2.3 5.7 5.6 8.6 3.7 5.1 6.5 5.9 2.1 -0.6 1.3 -0.5 0.9 화학 4.1 5.4 0.1 7.4 -1.3 -4.1 -1.8 1.9 0.5 6.7 5.2 7.3 9.3 6.5

고무․플라스틱 12.8 5.9 7.5 0.1 6.4 6.7 14.3 13.5 5.0 2.6 -8.4 -3.8 0.1 -3.4

비금속 0.7 -2.0 1.8 -0.7 3.9 0.5 3.4 3.2 1.3 1.8 -9.4 -11.3 -11.1 -6.5

금속 4.8 0.0 0.6 -0.1 3.1 0.8 1.9 0.5 0.2 -2.7 -8.9 -5.5 -3.7 -5.7

기계장비 2.7 -3.4 -7.8 -13.5 -5.6 -4.1 -8.8 -4.9 -7.5 -8.8 -20.5 -11.8 -9.7 -13.4

전기․전자․광학 6.4 -1.0 -0.5 -8.3 -4.7 4.7 -0.5 3.8 -0.6 -6.3 -6.1 -11.6 -9.9 -7.8

운송장비 10.3 2.2 8.5 11.0 16.9 8.8 -1.2 11.4 11.8 -13.5 -20.0 -19.0 -8.2 -15.6

기타 2.6 -4.6 2.7 6.0 3.8 3.8 -2.7 11.2 4.5 -7.9 -11.6 -15.7 -9.4 -9.6

ㅇ 전기․가스․수자원 1.3 -2.5 -0.1 -3.7 -1.1 0.4 4.4 -0.8 -1.8 0.0 -0.2 -1.4 -2.6 -0.6

□ 농업 -4.8 5.8 3.5 2.3 3.1 11.0 -5.7 16.3 7.6 3.5 2.5 2.2 4.0 2.4

□ 건설업 2.4 -1.5 -4.5 -6.4 -5.2 -4.6 -3.0 -5.9 -5.2 -4.7 -8.6 -10.0 -9.1 -8.3

□ 고정자본투자 6.6 -0.2 -2.7 -5.3 -1.4 -2.4 -3.0 -1.9 -2.5 -3.6 -6.7 -6.8 -5.6 -5.8

실질가처분소득 4.6 4.0 -0.7 -3.2 0.8 2.3 -3.0 0.2 0.2 -1.3 -4.4 -3.9 -4.3 -3.3

□ 실질임금 8.4 4.8 1.2 4.4 2.4 0.6 -1.7 1.5 2.4 -9.0 -8.5 -9.3 -9.7 -9.0

□ 소매거래량 6.3 3.9 2.7 3.9 2.1 1.6 3.1 1.8 2.5 -6.4 -9.2 -9.5 -10.4 -8.5

(6)

2. 고용 및 소득

(단위 : %, 천명) 구 분

(전년동기 대비) ’12년 ’13년 2014년 2015년

연간 1/4 2/4 3/4 4/4 9월 1/4 2/4 3/4 9월 실업률(기말)

실업자수(기말)

5.5 4,131

5.5 4,137

5.2 3,889

5.5 4,144

5.0 3,792

4.9 3,694

5.2 3,927

4.9 3,720

5.7 4,360

5.6 4,268

5.3 4,056

5.2 4,032 실질가처분소득

증가율 4.6 4.0 -0.7 -3.2 0.8 2.3 -3.0 0.2 -1.3 -4.4 -3.9 -4.3 평균명목임금(루블)

임금상승률(명목) 임금상승률(실질)

26,629 13.9

8.4

29,960 12.4

4.8

32,611 9.1 1.2

30,057 11.1

4.4

32,963 10.2

2.4

31,730 8.3 0.6

35,685 7.7 -1.7

31,929 9.7 1.5

31,566 5.7 -9.0

34,703 5.9 -8.5

33,064 4.9 -9.3

33,140 4.5 -9.7

* 실업률, 실업자수 : 연/분기는 월평균

□ (고용) 9월 경제활동 인구는 77.0백만명으로 전월(77.4백만명) 대비 40만명 감 소하였으며, 경제활동 참가 인구수도 73.0백만명으로 전월(73.3백만명) 대비 30 만명 감소

ㅇ 9월말 실업률은 5.2%로 전월(5.3%) 보다 0.1%p 감소한 수준이며, 계절요인을 제 외한 실업률도 5.5%로 전월(5.6%) 보다 0.1%p 감소

□ (소득) 9월 실질가처분소득은 전년동월대비 -4.3% 감소하여 전월(-4.9%)에 비 하여 감소세가 다소 완화된 것으로 조사되었으며, 9월까지 연간 성장률 기준으 로도 –3.3% 감소한 것으로 나타남

□ (임금) 9월 평균 명목임금은 3.3만루블로 전년동기대비 4.5% 증가한 수치이며, 9월까지 연간성장률 기준으로는 5.5% 증가한 것으로 나타남

ㅇ 9월 실질임금은 물가상승 등으로 -9.7% 감소하여 전월(-9.8% 감소)에 비해 감소 세가 소폭 완화되었으며, 9월까지 연간성장률은 –9.0% 감소한 것으로 집계

(7)

3. 물 가

(단위: %) 구 분

(전년말대비) ’11년 ’12년 ’13년 2014년 2015년

3월말 6월말 9월말 12월말 9월 9월말 9월 9월말

소비자물가 6.1 6.6 6.5 2.3 4.8 6.3 11.4 0.7

(8.0) 6.3

(7.2) 0.6

(15.7) 10.4 (15.9)

식료품 3.9 7.5 7.3 4.0 7.6 8.4 15.4 1.0 8.4 0.4 10.2

비식료품 6.7 5.2 4.5 1.4 2.9 4.3 8.1 0.6 4.3 1.1 11.2

서비스 8.7 7.3 8.0 1.4 3.7 6.2 10.5 0.3 6.2 0.0 9.4

* ( ) : 전년동기비, 자료출처: 통계청

□ (소비자 물가) 9월 소비자 물가는 식료품 및 비식료품 부문 물가의 증가율 상승으 로 인하여 전월대비 0.6% 증가한 수준이며, 전년동월대비 15.7%를 기록

ㅇ 금년 1월부터 9월말까지 10.4% 증가하였으며, 전년동기대비로는 15.9%를 기록 ㅇ 한편 월간 소비자물가는 금년 1월부터 6월까지 지속적으로 증가율이 완화되었

으나, 7월부터 루블화 환율 평가절하 등으로 다시 상승하였음

- 전년 동월대비로는 3월까지 매월 상승하다가 4월부터 하락추세로 전환되었으나, 7월부터 다시 상승하였음

* 2015년 월간 소비자물가 증가율 : 1월 3.9%, 2월 2.2%, 3월 1.2%, 4월 0.5%, 5월 0.4%, 6월 0.2%, 7월 0.4%, 8월 0.4%, 9월 0.6%

* 2015년 월간 소비자물가 증가율(전년동월대비) : 1월 15.0%, 2월 16.7%, 3월 16.9%, 4월 16.4%, 5월 15.8%, 6월 15.3%, 7월 15.6%, 8월 15.8%, 9월 15.7%

ㅇ 식료품 부문은 전월대비 0.4% 증가하였으며, 연간기준으로는 9월말까지 10.2% 상 승한 수준으로 집계

ㅇ 비식료품부문은 전월대비 1.1%(8월 0.8%) 상승하였으며, 서비스부문은 전월(8월 1.3%)과 같은 수준으로 집계

ㅇ 러 경제개발부는 2015년 물가상승률을 12.2%로 전망하고 있으며, 러 중앙은행은 12~13% 수준으로 전망

ㅇ 한편, World Bank는 최근 발간한 9월 보고서에서 2015년 러시아 물가상승률을 12.8% 수준으로 전망

(8)

4. 대외거래

(억 달러)

구분 2012 2013 2014 2015

연간 1/4 2/4 3/4 4/4 1~9월 1/4 2/4 3/4 1~6월

□ 경상수지 713 348 584 258 121 62 143 441 287 158 54 499

ㅇ 무역수지 1,917 1,819 1,897 505 517 453 423 1,475 443 430 282 1,155 - 수출 5,274 5,233 4,978 1,230 1,323 1,257 1,167 3,811 895 911 785 2,592

․석유 1,809 1,737 1,539 388 423 403 325 1214 227 254 214 695

․석유제품 1,036 1,093 1,159 275 305 318 260 899 200 191 145 537

․천연가스 623 672 552 177 163 99 114 439 114 104 98 317

․기타 1,806 1,731 1,728 390 432 437 468 1,259 353 362 328 1043 - 수입 3,358 3,413 3,080 725 806 805 744 2,336 453 482 503 1,437 ㅇ 서비스 수지 -466 -583 -552 -111 -144 -186 -112 -440 -84 -97 -121 -302

□ 자본수지 -52 -4 -420 -2 -1 -100 -318 -102 0 -2 0 -2

□ 금융계정 -257 -462 -1,303 -471 -278 -60 -494 -808 -373 -187 -29 -588

□ 오차 및 누락 -104 -103 61 -59 54 41 27 35 -15 9 71 65

□ 준비자산 300

증가 221

감소 1,075

감소 274

감소 103

감소 57

감소 642 감소 434

감소 101

감소 22

감소 97

증가 26

감소

□ (경상수지) 러 중앙은행 자료에 따르면 2015년 3/4분기 경상수지 흑자는 54억달 러로 잠정 집계되었으며, 이는 전년동기 62억달러 대비 12.9% 감소한 수준이 나, 9월말까지 경상수지 흑자는 499억달러로 전년동기(441억 달러) 대비 13.2% 증가한 수준

ㅇ 3/4분기 흑자는 수출부문에서 원유 및 가스 수출이 전년동기대비 44.3% 감소 하였으나, 수입도 루블화 약세 등으로 인해 37.5% 감소하여 무역수지가 282억 달러 흑자가 발생한데 기인하며, 서비스 수지 적자는 해외여행 25.0% 감소 등 으로 전년동기 대비 34.9% 개선된 –121억달러 수준

ㅇ (무역수지) 3/4분기 수출은 전년동기 1,257억 달러 대비 37.5% 감소한 785억달러를 기록하였으며, 수입도 전년동기 805억달러 대비 37.5% 감소한 503억달러에 그쳐, 무역수지 흑자는 전년동기 453억 달러 대비 37.7% 감소한 282억달러를 기록 - 3/4분기 석유가스 부문 수출총액은 457억 달러로 수출에서 차지하는 비중은

58.2%로 전년동기 65.2%에 비하여 7.0%p 감소

ㅇ (서비스수지) 3/4분기 서비스수지 적자는 해외여행 감소 등에 따라 전년동기 (-186억 달러)대비 34.9% 개선된 –121억달러를 기록하였으며, 2014년 4/4분기 –112억 달러 대비로는 8.0% 증가한 것으로 집계

(9)

□ (금융계정) 3/4분기 금융계정은 –29억 달러를 기록하였고, 오차 및 누락은 71억달 러이며, 중앙은행 준비자산은 97억달러 증가한 것으로 집계

□ (외환보유고) 2015. 9월말 현재 러시아의 외환보유고는 3,713억 달러로서, 전월대비 50억달러(1.4%)가 증가하였으며, 금 보유량이 전월대비 12억 달러 증가

(억$)

구 분 외환보유고

외환보유고 구성

외환보유 금

소계 외환 등 SDRs IMF지분

2012.12월말 5,376 4,866 4,731 88 47 510

2013.12월말 5,096 4,696 4,564 88 44 400

2014.6월말 4,782 4,319 4,188 88 43 463

2014.12월말 3,855 3,394 3,277 83 34 461

2015.1월말 3,762 3,271 3,158 80 33 491

2015.2월말 3,602 3,134 3,023 80 31 468

2015.3월말 3,564 3,091 2,987 78 26 473

2015.4월말 3,560 3,077 2,971 80 26 483

2015.5월말 3,568 3,089 2,984 79 26 479

2015.6월말 3,615 3,133 3,027 80 26 482

2015.7월말 3,576 3,126 3,021 79 26 450

2015.8월말 3,663 3,186 3,079 80 27 477

2015.9월말 3,713 3,224 3,118 80 26 489

□ (민간자본유출) 러 중앙은행에 따르면 2015년 3/4분기에는 민간부문 순자본유 입이 53억달러 발생하였으나, 금년 9월말까지 순자본유출은 450억달러를 기록 하였으며, 이는 전년동기 768억달러 대비 –41.4% 감소한 수준

ㅇ 러 중앙은행에 따르면 분기별 순자본유입은 2010년 2/4분기(41억 달러)이후 5년만에 기록한 것이며, 전문가들은 은행과 기업들이 해외자산 매각을 통해 대외부채를 상환한데 주로 기인한다고 분석하고, 4/4분기에는 순자본유출이 재 개될 것으로 전망

ㅇ 이러한 3/4분기 실적을 감안, 러 중앙은행은 2015년말 순자본유출 규모 전망을 종전 850억 달러에서 700억 달러 수준으로 축소하였으며, 2016-2017년의 순자 본유출은 600억 달러 수준으로 수준으로 전망

ㅇ 부문별로는 은행부문에서 해외 자산매각(110억 달러)에도 불구하고 차입 상환 (121억달러) 등으로 11억달러의 순유출이 있었으나, 기타부문에서는 해외자산 매 각(23억달러) 등으로 인해 64억달러의 순유입이 발생

(10)

구분 계 (1+2)

은행부문

(1) 기타부문

해외자산 해외채무 (2) 해외자산 해외채무 오차및누락

2011년 -81.4 -23.9 -31.8 7.8 -57.4 -107.7 58.9 -8.7

2012년 -53.9 18.5 -14.8 33.3 -72.4 -101.8 39.8 -10.4

2013년 -61.6 -17.3 -37.7 20.4 -44.4 -128.3 94.2 -10.3

2014년 -153.0 -86.0 -48.5 -37.5 -67.0 -73.9 0.7 6.2

1/4 -47.6 -32.6 -33.5 0.9 -15.0 -17.4 8.2 -5.9

2/4 -21.8 -21.4 -13.8 -7.6 -0.5 -18.2 12.4 5.4

3/4 -7.4 13.3 24.8 -11.5 -20.7 -16.4 -8.4 4.1

4/4 -76.2 -45.4 -26.1 -19.3 -30.8 -22.0 -11.5 2.7

2015. 9월 -45.0 -28.0 19.7 -47.6 -17.0 -14.5 -9.0 6.5

1/4 -32.3 -14.2 10.3 -24.5 -18.1 -9.0 -7.5 -1.5

2/4 -18.0 -12.7 -1.7 -11.0 -5.4 -7.8 1.5 0.9

3/4 5.3 -1.1 11.0 -12.1 6.4 2.3 -3.0 7.1

<민간부문 자본 순유출입/단위 10억$>

* 러 중앙은행

□ (대외채권) 중앙은행에 따르면 2015년 9월말 현재 대외채무는 총 5,216억 달러로 전년말 5,990억 달러 대비 774억 달러 감소한 것으로 집계

ㅇ 분야별 대외채무는 일반정부 321억 달러(전년말 대비 95억 달러 감소), 중앙은 행 109억 달러(3억 달러 증가), 은행부문 1,386억 달러(328억 달러 감소), 기업 부문 3,399억달러(354억 달러 감소)임

ㅇ 그러나 2015.6월말 기준 러시아의 대외자산은 8,611억달러에 달하는 것으로 나 타나 대외채무를 제외한 순대외자산은 약 3,064달러에 이르는 것으로 나타남

(억$)

구분 12년말 13년말 14년 15년

3월말 6월말 9월말 12월말 3월말 6월말 9월말

총계 6,364.1 7,288.6 7,158.9 7,327.8 6,808.6 5,990.4 5,561.4 5,556.8 5,216.1 일반정부 544.0 617.4 536.4 571.3 493.8 416.1 335.5 364.1 321.3 연방정부 534.6 609.6 528.7 564.5 487.5 410.3 330.4 358.4 315.4

지방정부 9.4 7.8 7.7 6.8 6.4 5.8 5.1 5.7 5.9

중앙은행 156.4 159.6 154.8 162.3 158.2 106.0 116.8 107.8 109.2 은행 2,015.7 2,143.9 2,140.4 2,088.6 1,922.5 1,714.5 1,541.8 1,489.2 1,386.0 기업 3,648.0 4,367.6 4,327.3 4,505.6 4,234.1 3,753.8 3,567.3 3,595.7 3,399.5

(11)

5. 외환 및 금융시장

(단위 : 가중평균금리, %)

구 분 2014년 2015년

3월 6월 9월 12월 1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월

개인대출금리1」 24.1 24.7 24.3 25.0 29.3 28.9 27.4 26.4 29.2 27.0 26.9 26.1 25.2 기업대출금리2」 10.6 11.1 11.1 16.7 19.8 18.3 17.9 17.2 16.1 15.6 14.7 14.3 14.0 개인 예금금리3」

(요구불예금 제외) 6.2 (7.4) 6.8

(8.1) 7.1 (8.3) 13.8

(14.3) 14.7 (15.7) 13.0

(14.2) 12.4 (13.3) 11.9

(12.9) 10.9 (12.0) 10.4

(11.4) 9.8 (10.7) 9.3

(10.2) 9.1 (9.9)

* 1」루블화 만기 1년이하, 2」루블화 만기 1년이하 3」루블화 만기 1년이하, 출처: 중앙은행(Sverbank 제외)

□ (금리) 스베르방크를 제외한 은행들의 개인에 대한 대출금리는 만기 1년이하의 경우 9월 평균 25.2%를 기록해 전월대비 약 0.9%p 하락한 것으로 집계

ㅇ 기업에 대한 만기 1년이하 대출금리는 14.0%를 기록해 전월보다 0.3%p 하락하였고, ㅇ 개인 예금에 대한 금리는 전월보다 0.2%p 하락한 9.1%를 기록

ㅇ 러 중앙은행은 작년 12.16(화) 루블화 가치 급락에 대응하기 위해 기준금리를 10.5%에서 17%로 6.5% 인상한 뒤 금년 들어 지나친 경기 둔화 우려에 따라 경기 부양을 위해 5차례*에 걸쳐 총 6.0% 인하하였으나,

* 1.30 : 2%p 인하(17% → 15%), 3.13 : 1%p 인하(15% → 14%), 4.30 : 1.5%p 인하(14% → 12.5%), 6.15 : 1%p 인하(12.5% → 11.5%), 7.30 : 0.5%p 인하(11.5% → 11%)

- 지난 9.11(금)과 10.30(금)에는 지속되는 인플레이션 위험 등을 고려하여 기 준금리를 11%에서 동결한 바 있음

□ (유동성) 2015.9월말 기준 시중 통화량(M2)은 33.0조루블로 전월대비 -0.2% 감소 하였으며, 전년말 대비로는 2.6% 증가한 수준으로 집계

구 분 13년말 14년말 15.1월말 3월말 6월말 7월말 8월말 9월말

M2(10억 루블) 31,404.7 32,110.5 31,448.6 31,636.7 32,492.8 32,665.5 33,030.7 32,950.8 증가율

(%)

전월대비 7.7 4.8 -2.1 -0.3 0.6 0.5 1.1 -0.2

전년말대비 - 2.2 -2.1 -1.5 1.2 1.7 2.9 2.6

전년동월 14.6 2.2 4.4 6.2 6.8 7.0 7.6 7.5

자료출처 : 중앙은행

(12)

□ (환율) 9월 기간평균환율 기준 루블화 명목환율은 달러화대비는 2.4% 평가절하되 었으며, 유로화 대비로는 3.5% 절하되고, 실질실효환율은 0.9% 평가절하됨

(루블, %)

구 분 '12년 '13년 2014년 2015년

연간 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 7월 8월 9월 명목환율1) 루블/달러 31.09 31.84 38.27 34.95 34.99 36.18 46.96 62.16 52.63 62.85 57.07 65.15 66.77

루블/유로 39.95 42.30 50.66 47.91 48.01 47.99 58.71 70.37 58.19 69.92 62.86 72.45 75.04 명목환율

절상률2)

달러대비 -5.5 -2.4 -16.2 -6.9 -0.1 -3.3 -23.0 -24.4 18.1 -16.3 -4.5 -12.4 -2.4 유로대비 2.3 -5.5 -16.2 -7.6 -0.2 0.0 -18.3 -16.6 20.9 -16.8 -2.7 -13.2 -3.5 실질환율

절상률2)

달러대비 -2.7 2.7 -11.1 -5.8 1.3 -1.9 -19.9 -17.9 19.5 -15.2 -3.7 -11.9 -1.7 유로대비 4.9 -0.8 -10.3 -5.9 1.9 1.5 -15.4 -9.4 22.5 -15.5 -1.9 -12.8 -2.8 실질실효환율 절상률 2.4 1.2 -8.4 -4.6 2.9 0.1 -16.7 -10.8 20.3 -13.7 -2.5 -11.4 -0.9 1) : 기간 평균환율 2) : 전기 대비(연간은 전년도 대비, 분기․월은 전분기․전월 대비) 자료출처 : 중앙은행

ㅇ 2015년 루블화 환율은 원유수출에 대한 의존도가 높은 러시아 경제의 특성상 국제유가와 밀접한 역의 상관관계를 보여왔으며, 이러한 추세는 2016년에도 계속 될 것으로 전망

- 대부분의 전문가들은 저유가가 당분간 지속될 것으로 전망하고 있으며, 이에 따라 루블화 환율도 약세가 지속될 것으로 전망

ㅇ World Bank는 9월 보고서에서 국제유가가 2015년과 2016년 배럴당 53달러, 2017 년은 55달러 전제시

- 2015년 연평균 루블화 환율은 62.3루블, 2016년은 61루블, 2017년은 58.2루블 수준으로 전망

ㅇ 러 경제개발부는 10.7(수) 국제유가가 2015년 배럴당 53달러, 2016년 50달러, 2017년 52달러, 2018년 55달러 전제시

- 2015년 연평균 루블화 환율은 61루블, 2016년은 63.3루블, 2017년은 63.1루 블, 2018년은 62.5루블로 전망

ㅇ 러 VEB은행은 11.3(화) 2015-2018년 전망보고서를 통해 국제유가가 2016-2018 년간 배럴당 50~55달러 전제시

- 2016년 연평균 루블화 환율은 64.5루블, 2017년은 64.1루블, 2018년은 64루블로 전망

(13)

참고 2

참고 2 러 중앙은행 외환시장 개입 현황

□ 월간 시장개입현황 (매매)

구 분

USD (mln USD) euro (mln EUR)

매입 매도 매입 매도

실행 목표 실행 목표 실행 목표 실행 목표

2014년 1월 0 0 7,816.77 216.20 0 0 586.32 17.50

2014년 2월 0 0 6,158.34 0 0 0 678.69 0

2014년 3월 0 0 22,296.84 0 0 0 2,268.29 0

2014년 4월 0 0 2,401.86 0 0 0 247.87 0

2014년 5월 1,437.64 0 365.60 0 123.29 0 28.29 0

2014년 6월 1,356.52 0 0 0 113.7 0 0 0

2014년 7월 0 0 0 0 0 0 0 0

2014년 8월 0 0 0 0 0 0 0 0

2014년 9월 0 0 0 0 0 0 0 0

2014년 10월 0 0 27,207.52 0 0 0 1,616.21 0

2014년 11월 0 0 773.91 0 0 0 221.56 0

2014년 12월 0 0 11,901.75 0 0 0 0 0

2015년 1월 21.69 0 2,341.49 0 0 0 0 0

2015년 2월 0 0 0 0 0 0 0 0

2015년 3월 0 0 0 0 0 0 0 0

2015년 4월 0 0 0 0 0 0 0 0

2015년 5월 2,531.00 0 0 0 0 0 0 0

2015년 6월 3,831.00 0 0 0 0 0 0 0

2015년 7월 3,760.00 0 0 0 0 0 0 0

2015년 8월 0 0 0 0 0 0 0 0

2015년 9월 0 0 0 0 0 0 0 0

* 자료출처 : 러 중앙은행

(14)

6. 재정

(10억 루블, %)

구분 2011년 2012년 2013년 2014년 2015년

연간 9월 계획 9월 1~9월

ㅇ 세입(연간계획대비) 11,366 12,858 13,020 14,497 1,258 12,540 1,183 10,143 (80.9%) ㅇ 세출(연간계획대비) 10,935 12,871 13,343 14,831 1,120 15,215 1,066 10,933

(71.9%) ㅇ 수지(비에너지) 431

(-5,211) -13

(-6,466) -323

(-6,857) -334

(-7,768) 138

(-469) -2,675

(-8,362) 117

(-361) -790 (-5,301) - GDP 대비 %

(비에너지) 0.8

(-9.6) -0.02

(-10.6) -0.5

(-10.4) -0.5

(-10.9) 2.0

(-7.0) -3.7

(-11.4) 1.8

(-5.7) -1.5 (-10.0) 자료출처 : 러 재무부, 경제개발부

□ (세입) 9월 세입은 1조 1,830억 루블로 전년동월대비 -6.0% 감소하였으며, 9월까 지 누계기준으로는 10조 1,430억 루블로 연간계획대비 80.9%를 기록

ㅇ 9월까지 원유와 가스부문 세입은 유가하락* 등에 따라 전년대비 -17.9% 감소 하였고, 비원유 및 가스부분 세입은 8.2% 증가하였음

* 1∼9월중 우랄산 원유 평균가격은 배럴당 54.4달러로 전년동기 105.1달러와 비교시 –48.2%

감소한 수준

□ (세출) 9월 세출은 1조 660억 루블로 전년동월대비 -4.8% 감소하였으며, 9월까 지 누계기준으로는 10조 9,330억 루블로 연간계획대비 71.9%를 지출

□ (수지) 러 재무부에 따르면 9월 세입․세출 잠정추계결과 연방재정은 1,170억 루블 흑자를 기록해 재정수지는 GDP 대비 1.8% 흑자를 기록한 것으로 집계 ㅇ 비원유 및 가스부문 수지는 -3,610억 루블 적자로 GDP 대비 -5.7% 적자를 기록 ㅇ 9월까지 연방재정은 7,900억 루블 적자를 기록해 재정수지는 GDP 대비 -1.5%

적자를 기록하였으며,

- 이는 금년 4월 수정된 2015년 예산상 재정수지 적자규모 –3.7% 보다 2.2%p 개선된 수준이며, 전월까지 적자규모 –2.1%에 비하여도 0.6%p 개선된 수준

ㅇ 한편, 러 재무부는 재정예비기금(Reserve Fund)의 ‘15.9월말 잔액이 4조 6,705 억 루블이라고 발표하였는 바, 이는 ’14년말(4조 9,455억 루블) 대비 –2,750억 루블 감소한 수준

참조

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